每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-06-20 21:59:24
每經(jīng)記者 肖世清 每經(jīng)編輯 張益銘
貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)結(jié)束連續(xù)多月的“按兵不動”,迎來自去年8月后的首次調(diào)降。
6月20日,央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,最新一期LPR為:1年期報(bào)3.55%,5年期以上報(bào)4.20%,均較上一期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。
事實(shí)上,本月LPR下調(diào)早有預(yù)兆。6月12日,央行下調(diào)逆回購利率10個(gè)BP至1.9%,隨后常備借貸便利操作(SLF)各期限利率、中期借貸便利操作(MLF)均跟隨下調(diào)了10個(gè)BP。LPR是由MLF和各報(bào)價(jià)行加點(diǎn)構(gòu)成,其一般會與MLF保持同步調(diào)整。此前多位市場分析人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)就表示,6月LPR大概率會下調(diào)。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者表示:“本次1年期、5年期以上LPR同步下調(diào)10BP,調(diào)降幅度略超市場預(yù)期。調(diào)降原因主要有三方面:一是MLF利率調(diào)降;二是加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié);三是暢通政策傳導(dǎo),突出對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的力度。”
周茂華稱,LPR利率調(diào)降利好企業(yè)與房地產(chǎn)市場。一是LPR利率帶動企業(yè)部門貸款成本下降,有助于提振企業(yè)融資需求,促進(jìn)投資和就業(yè);二是5年期LPR利率下調(diào),將有助降低首套、剛需購房貸款成本,提振樓市需求;同時(shí)也有助于降低二套房月供利息支出等。
數(shù)據(jù)來源:貝殼研究院、東方證券、Wind、中信期貨楊靖制圖、視覺中國圖
“下調(diào)原因在于三個(gè)方面”
自2023年6月13日開始,逆回購、常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)等政策利率分別下降10個(gè)基點(diǎn)。6月20日,1年期、5年期以上LPR各自下調(diào)10個(gè)BP,分別報(bào)3.55%、4.20%。
在招聯(lián)金融首席研究員董希淼看來,6月LPR結(jié)束連續(xù)9個(gè)月的“按兵不動”,兩個(gè)品種LPR同步下降,基本符合市場預(yù)期。
分析LPR為何下調(diào),董希淼表示原因在于三個(gè)方面:一是2022年9月以來,在市場利率定價(jià)自律機(jī)制引導(dǎo)下,各類存款利率多次下調(diào),銀行負(fù)債成本有所下降;二是2022年12月和2023年3月央行分別降低存款準(zhǔn)備金率各0.25個(gè)百分點(diǎn),直接降低銀行資金成本;三是本月各項(xiàng)政策利率(逆回購、SLF、MLF)分別下降10個(gè)基點(diǎn),銀行資金成本繼續(xù)降低。
周茂華表示:“整體看,本次LPR利率調(diào)降有助于增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力,促進(jìn)投資、就業(yè)和消費(fèi)良性循環(huán)。”
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬指出,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)的內(nèi)生動力還不強(qiáng)、有效需求仍不足,LPR報(bào)價(jià)下調(diào)有助于加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),穩(wěn)增長、降成本和提信心。在全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)之際,后續(xù)或有更多穩(wěn)增長政策推出,以促進(jìn)需求進(jìn)一步修復(fù)。
百萬房貸月供或少60元
記者注意到,作為房貸利率參考的5年期以上LPR也下調(diào)了10個(gè)BP,該項(xiàng)利率上一次調(diào)整是在2022年8月。易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示:“預(yù)計(jì)后續(xù)各地銀行房貸利率也會跟著下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。”
后期房貸利率下調(diào),將為購房者減去多少月供呢?有專業(yè)人士表示,以100萬貸款本金、30年期、等額本息為例。首套房目前全國房貸利率約為4%,其月供額為4774元。若下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),則房貸利率為3.9%,其月供額為4717元。據(jù)此計(jì)算,月供額將減少57元。二套房目前全國房貸利率約為4.9%,其月供額為5307元。若下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),則房貸利率為4.8%,其月供額為5247元。據(jù)此計(jì)算,月供額將減少60元。
嚴(yán)躍進(jìn)表示:“隨著LPR利率的下調(diào),預(yù)計(jì)最近兩周各大銀行會紛紛下調(diào)房貸利率,即普遍會下降10個(gè)基點(diǎn),這也意味著新一輪寬松的房貸政策也會開啟。從減負(fù)效應(yīng)看,單純看此次下降10個(gè)基點(diǎn),降息后首套房和二套房月供可以減少57元和60元。若是把過去三年LPR降息以及房貸利率下限下調(diào)等考慮在內(nèi),實(shí)際上最近幾年房貸月供每個(gè)月差不多可以少還10%。”
董希淼表示,5年期以上LPR下降之后,存量房貸和新增房貸利率都將繼續(xù)下降,住房消費(fèi)者負(fù)擔(dān)減輕,有助于提振居民住房消費(fèi)意愿,也有助于擴(kuò)大其他消費(fèi)和投資。
專家:LPR仍有調(diào)降空間
對于后續(xù)的利率調(diào)整趨勢,東方金誠首席宏觀分析師王青表示,下半年5年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)可能性更大。
王青進(jìn)一步分析指出,視下半年經(jīng)濟(jì)走勢而定,在物價(jià)水平持續(xù)溫和的前景下,若需要進(jìn)一步加大逆周期調(diào)控力度,未來政策性降息還有空間。這樣來看,下半年1年期LPR報(bào)價(jià)也存在跟進(jìn)下調(diào)的可能。
“預(yù)計(jì)即使下半年政策利率保持穩(wěn)定,5年期以上LPR報(bào)價(jià)也有可能單獨(dú)下調(diào),主要目標(biāo)是進(jìn)一步引導(dǎo)居民房貸利率下行,推動房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸。”王青稱,下半年推動5年期以上LPR報(bào)價(jià)單獨(dú)下調(diào)的直接動力或?qū)ㄑ胄杏锌赡芾^續(xù)實(shí)施降準(zhǔn),以及存款利率還有一定下調(diào)空間等。
周茂華稱,國內(nèi)通脹溫和可控,國際收支保持基本平衡,央行政策空間足,同時(shí),銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利整體保持良好,LPR仍有調(diào)降空間。但從一季度銀行凈息差平均水平及本次調(diào)降幅度較大看,國內(nèi)商業(yè)銀行的凈息差壓力依然較大;同時(shí),考慮金融更好配合后續(xù)其他宏觀政策措施,不排除央行仍有可能通過降準(zhǔn)(定向降準(zhǔn))、結(jié)構(gòu)性工具,釋放低成本、長期限資金,為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇營造適宜貨幣信貸環(huán)境。
董希淼表示,下一步,應(yīng)把穩(wěn)增長、促發(fā)展放在更加突出的位置,貨幣政策繼續(xù)加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度,適時(shí)實(shí)施降準(zhǔn)、降息,為宏觀經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)創(chuàng)造更加適宜的貨幣金融環(huán)境。當(dāng)然,貨幣政策不是萬能的,應(yīng)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào),實(shí)現(xiàn)貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同發(fā)力、綜合施策,進(jìn)一步大力提振市場信心,激發(fā)有效融資需求,共同面對疫情沖擊、經(jīng)濟(jì)周期及外部不確定性等多重挑戰(zhàn),加快推動宏觀經(jīng)濟(jì)盡快回到正常的發(fā)展軌道之上。
華泰證券研報(bào)則指出,本次1年期、5年期以上LPR均下調(diào)10BP,整體力度不算小,但也未如之前傳言般超額調(diào)降,總體是一次“中規(guī)中矩”的降息。為何5年期以上LPR沒有多調(diào)?可能有幾點(diǎn)原因:一是,存量房貸的利率確實(shí)比較高,但銀行凈息差也有現(xiàn)實(shí)壓力。5年期以上LPR掛鉤存量房貸,如果大幅下調(diào)可能會進(jìn)一步加劇銀行息差壓力。二是,存量房貸重定價(jià)一般是在貸款一年后或每年1月,而半年后地產(chǎn)市場走向如何還有待觀察,不急于在此時(shí)大幅下調(diào)房貸利率。三是,本次1年期LPR下調(diào)10BP,高于去年8月,綜合1年期和5年期以上LPR來看,實(shí)體融資成本下行幅度已經(jīng)不小。
封面圖片來源:視覺中國
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