熬不住了！資產(chǎn)凈值長(zhǎng)期低于清盤線，國(guó)都證券這只基金“強(qiáng)撐”5年后準(zhǔn)備清盤，啥情況？

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 彭水萍

日前，國(guó)都證券發(fā)布公告，宣布旗下公募基金國(guó)都多策略基金將于近期召開(kāi)持有人大會(huì)審議終止《基金合同》事項(xiàng)。

公開(kāi)信息顯示，該基金自2018年5月下旬成立以來(lái)，總共發(fā)布了19份季報(bào)，但是每個(gè)季度末該產(chǎn)品的資產(chǎn)凈值都在5000萬(wàn)元以下。更令人吃驚的是，在過(guò)去19份季報(bào)中，其中18份都發(fā)布提示，報(bào)告期內(nèi)基金出現(xiàn)連續(xù)六十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形。那么，為何“強(qiáng)撐”5年后，國(guó)都證券還是熬不住，準(zhǔn)備清盤該基金呢？

成立至今每個(gè)季度資產(chǎn)凈值均不足5000萬(wàn)元

近日，國(guó)都證券接連發(fā)布公告，宣布自2023年6月6日至6月30日，將以通訊方式召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，以書面紙質(zhì)表決等方式，審議終止國(guó)都多策略混合型基金《基金合同》等相關(guān)事項(xiàng)，而這也是該基金首次發(fā)布召開(kāi)持有人大會(huì)的公告。

公告顯示，國(guó)都多策略混合型基金成立于2018年5月25日，募集金額約為2.89億元，認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為1693戶。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金自成立以來(lái)至2023年6月1日，凈值增長(zhǎng)率為63.67%，年化收益率為10.3%。

與此同時(shí)，據(jù)該基金2018年三季度報(bào)顯示，基金期初份額總額為2748.12萬(wàn)份。這意味著在成立后一個(gè)多月，即僅有20多個(gè)工作日里，國(guó)都多策略基金的份額急速縮水，縮水幅度高達(dá)90.49%。

此外，國(guó)都多策略基金成立以來(lái)，總計(jì)發(fā)布了19份季度報(bào)告。報(bào)告顯示，國(guó)都多策略每個(gè)季度末的資產(chǎn)凈值都在5000萬(wàn)元以下，而5000萬(wàn)元也是大眾所熟知的清盤線。由上圖顯示，高峰時(shí)期為2022年3月31日，對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈值為4570.51萬(wàn)元。最低為今年一季度末，資產(chǎn)凈值為307.9萬(wàn)元。整體來(lái)看，該基金絕大部分時(shí)間資產(chǎn)凈值都在1000萬(wàn)元以下。

難以召開(kāi)的持有人大會(huì)

成立以來(lái)，基金每個(gè)季度末的資產(chǎn)凈值都不足5000萬(wàn)元的清盤線，為何能延續(xù)5年之久？

有券商資管人士向記者表示，“估計(jì)中間有申購(gòu)，日均規(guī)模是關(guān)注指標(biāo)。”

另有基金人士指出，“季末的資產(chǎn)凈值只是一個(gè)時(shí)點(diǎn)（值），是不是中間沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)連續(xù)六十個(gè)工作日資產(chǎn)凈值跌破5000萬(wàn)元的現(xiàn)象？”

不過(guò)，據(jù)記者進(jìn)一步了解，國(guó)都多策略基金成立以來(lái)的19份季度報(bào)告中，有18次發(fā)布了相同的提示：報(bào)告期內(nèi)，本基金出現(xiàn)連續(xù)六十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形；截至報(bào)告期末，本基金資產(chǎn)凈值仍低于五千萬(wàn)元。

這也意味著，該產(chǎn)品幾乎在成立后的每個(gè)季度期間都出現(xiàn)過(guò)連續(xù)六十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形。唯一沒(méi)有出現(xiàn)的是在2022年一季度期間，原因是有機(jī)構(gòu)突然大額申購(gòu)。

注：以上圖片來(lái)自2022年半年報(bào)

公告顯示，2022年期間，有機(jī)構(gòu)累計(jì)申購(gòu)了該基金約2603.93萬(wàn)份，占一季度末基金總份額的90.54%。該機(jī)構(gòu)持有期為2022年1月27日至2022年4月7日，時(shí)長(zhǎng)不足3個(gè)月。

鑒于上述情況，國(guó)都證券為何沒(méi)有早些選擇清盤？

國(guó)都多策略基金的基金合同對(duì)清盤的約定顯示，若要終止基金合同，需召開(kāi)持有人大會(huì)進(jìn)行表決。

根據(jù)該基金合同約定，持有人大會(huì)以通訊的方式召開(kāi)：需要基金份額持有人本人直接出具書面意見(jiàn)或授權(quán)他人代表出具書面意見(jiàn)的，基金份額持有人所持有的基金份額不小于在權(quán)益登記日基金總份額的二分之一（含二分之一）。終止基金合同為特別決議，合同約定特別決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人或其代理人所持表決權(quán)的三分之二以上（含三分之二）通過(guò)方可做出。

“現(xiàn)在新基金產(chǎn)品很多都是觸發(fā)清盤條件，隨即自動(dòng)清盤，無(wú)需召開(kāi)持有人大會(huì)。而老基金早先的合同約定，不但有觸發(fā)條件，還需要召開(kāi)持有人大會(huì)。這個(gè)持有人大會(huì)，其實(shí)很難開(kāi)的。”滬上某基金公司市場(chǎng)部人士表示。

該人士進(jìn)一步指出，“持有人大會(huì)很難開(kāi)，一種是公司沒(méi)有太大的動(dòng)力去開(kāi)。開(kāi)持有人大會(huì)我只能發(fā)公告通知一下，至于他能不能看到或收到都不能保證，因?yàn)榭蛻糍Y源并不在公司手里。另外，即使公司有動(dòng)力去開(kāi)持有人大會(huì)，也沒(méi)辦法把這個(gè)會(huì)一定能開(kāi)成。因?yàn)橛袝r(shí)候客戶即使看到了，他不愿意參加這個(gè)會(huì)議，不愿意投票。很可能是持有人大會(huì)沒(méi)有開(kāi)，就這么一直拖著。”

據(jù)相關(guān)公告顯示，這也是公司第一次發(fā)布召開(kāi)持有大會(huì)公告。

記者試圖聯(lián)系國(guó)都證券，為何沒(méi)有早點(diǎn)選擇召開(kāi)持有人大會(huì)，并未得到相關(guān)答復(fù)。國(guó)都多策略基金報(bào)顯示，截至2022年底，基金持有人戶數(shù)為211戶，戶均持有的基金份額為10618.37份，全部為個(gè)人投資者持有。

5年后熬不住了

基金成立后不久資產(chǎn)凈值就跌破5000萬(wàn)元的清盤線，在“強(qiáng)撐”5年之久后，國(guó)都證券這次“決意”清盤是為哪般？

先來(lái)看看國(guó)都證券的公募基金布局情況。公開(kāi)資料顯示，2015年6月23日國(guó)都證券組織形式由有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司，公司正式更名為“國(guó)都證券股份有限公司”。2014年8月19日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司獲準(zhǔn)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)資格。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日，國(guó)都證券的公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模為0.52億元，旗下共有3只基金，均為主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品。若本次持有人大會(huì)順利召開(kāi)通過(guò)上述終止合同事項(xiàng)，那么國(guó)都證券旗下的公募基金就只剩下2只。

“通常，小公司產(chǎn)品數(shù)量少，曾經(jīng)也有不少（基金）試圖通過(guò)更換基金經(jīng)理以提升業(yè)績(jī)，進(jìn)而做大規(guī)模。從最終效果來(lái)看，很多都是收效甚微。”深圳某基金公司市場(chǎng)人士向記者表示。

旗下基金本來(lái)就少，不是事出有因，想必國(guó)都證券都不會(huì)選擇“清盤”。

那么這個(gè)原因會(huì)是什么呢？從國(guó)都多策略基金的基金年報(bào)數(shù)據(jù)中，或許能一定程度上看出端倪。

注：以上圖片均來(lái)自基金年報(bào)

從利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，該產(chǎn)品自2018年成立至2020年度每年都在賺錢。然而，進(jìn)入2021年度，該產(chǎn)品當(dāng)年所產(chǎn)生的各種收益已經(jīng)不夠各種費(fèi)用的支出，開(kāi)始不賺錢了，虧損了近90萬(wàn)元；而在2022年度，國(guó)都多策略基金已實(shí)現(xiàn)收益更是轉(zhuǎn)為負(fù)值，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至216.56萬(wàn)元。

對(duì)于國(guó)都證券而言，賺錢能力快速下滑，甚至到了不賺錢的境地，國(guó)都多策略基金或許也就沒(méi)有了吸引力。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211285221075