為了避免清盤(pán)操控規(guī)模？ 嘉實(shí)上海金ETF掐準(zhǔn)時(shí)間“神操作”，間歇性突破5000萬(wàn)元

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

自7月份以來(lái)，上海金基準(zhǔn)價(jià)持續(xù)走高，從370元左右一路攀升至近期的接近410元，不過(guò)在金價(jià)持續(xù)走高的同時(shí)，記者注意到，多只上海金ETF的規(guī)模卻沒(méi)能實(shí)現(xiàn)突破，近期紛紛公告基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬(wàn)元，面臨著清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

相比于這些基金的風(fēng)險(xiǎn)提示，嘉實(shí)上海金ETF雖然長(zhǎng)期規(guī)模低于5000萬(wàn)元，但卻沒(méi)發(fā)布過(guò)類似的公告，細(xì)究之后，可以發(fā)現(xiàn)該基金的規(guī)模變化，稱得上是“神操作”。

該基金自成立后，規(guī)模持續(xù)走低，并且在4月20日之后，長(zhǎng)期低于5000萬(wàn)元。按照基金合同規(guī)定，當(dāng)基金規(guī)模連續(xù)30個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元時(shí)，需進(jìn)行公告，連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元時(shí)，可進(jìn)行清盤(pán)。

但有意思的是，嘉實(shí)上海金ETF卻總能每隔20多個(gè)工作日，就出現(xiàn)規(guī)模站上5000萬(wàn)元的情況，而在站上5000萬(wàn)元的第二天，規(guī)模又快速下降。連續(xù)一系列的操作背后，或是嘉實(shí)基金為了避免基金清盤(pán)而在操控該基金的管理規(guī)模。

嘉實(shí)上海金ETF的“神操作”

近期金價(jià)持續(xù)上漲又引起了投資者的關(guān)注。

記者注意到，自7月份以來(lái)，上海金基準(zhǔn)價(jià)持續(xù)走高，從370元左右一路攀升至近期的接近410元，不過(guò)在金價(jià)持續(xù)走高的同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)多只今年一季度成立的上海金ETF的規(guī)模卻沒(méi)能實(shí)現(xiàn)突破，規(guī)模持續(xù)低于5000萬(wàn)元。

其中尤其值得一提的是嘉實(shí)上海金ETF，該基金成立于2022年3月23日，成立之后，規(guī)模持續(xù)走低，并且在4月20日之后，長(zhǎng)期低于5000萬(wàn)元。

按照基金合同規(guī)定，當(dāng)基金連續(xù)30個(gè)工作日、40個(gè)工作日、45個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，要披露臨時(shí)公告，對(duì)基金合同可能面臨終止的不確定性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示。

但有意思的是，嘉實(shí)上海金ETF每次當(dāng)基金規(guī)模連續(xù)20多個(gè)工作日出現(xiàn)低于5000萬(wàn)元時(shí)，總會(huì)出現(xiàn)一天高于5000萬(wàn)元的情況，而在站上5000萬(wàn)元后的第二天，規(guī)模又快速下降。

具體從以下的規(guī)模變化來(lái)看：

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

從這一系列的變化可以看出，從6月到9月以及11月份、12月份，均出現(xiàn)了短時(shí)間內(nèi)的規(guī)?？焖偕蠞q，但是第二天規(guī)模便馬上萎縮。比如12月19日突破了5000萬(wàn)元，12月20日就降到了2000多萬(wàn)元，11月9日突破了5000萬(wàn)元，11月10日就降到了3000多萬(wàn)元。

而如果進(jìn)一步計(jì)算每次站上5000萬(wàn)元的時(shí)間間隔，除了10月份，可以發(fā)現(xiàn)基本上都是相差20多個(gè)工作日。

所以截至目前可以看到，該基金雖然長(zhǎng)期資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，但是還從未發(fā)過(guò)任何的關(guān)于基金資產(chǎn)凈值連續(xù)30個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元的提示性公告，因?yàn)槊慨?dāng)快接近30個(gè)工作日了，基金總能“神奇”地出現(xiàn)某一天規(guī)模站上5000萬(wàn)元。

或在操控基金規(guī)模

另根據(jù)基金合同的相關(guān)規(guī)定，合同生效后，連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，可對(duì)基金進(jìn)行清算，終止基金合同，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決。

也就是說(shuō)，如果嘉實(shí)上海金ETF沒(méi)有這幾次間歇性地站上5000萬(wàn)元的“神操作”，那么很可能已經(jīng)連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)低于5000萬(wàn)元的情形，并且很可能已經(jīng)要清盤(pán)了。

連續(xù)一系列的操作背后，或是嘉實(shí)基金為了避免基金清盤(pán)而在操控該基金的管理規(guī)模。

上海新古律師事務(wù)所主任王懷濤律師在接受記者微信采訪時(shí)也表示：“存在為了避免基金清盤(pán)操縱基金規(guī)模的行為，但很難認(rèn)定這種情況屬于違規(guī)。”

那么如果真的是在有意操控嘉實(shí)上海金ETF的管理規(guī)模，這種行為是不是相當(dāng)于從基金經(jīng)理到相關(guān)負(fù)責(zé)人，以及到公司的管理層，其實(shí)也是默許了這種行為？

對(duì)于該基金在規(guī)模上的這些不尋常變動(dòng)，記者也第一時(shí)間采訪了嘉實(shí)基金，不過(guò)截至記者發(fā)稿時(shí)，嘉實(shí)基金并未給予回應(yīng)。

另外，據(jù)記者從業(yè)內(nèi)了解，類似的情況在一些ETF上也有存在，但如此頻繁操作的也并不多。有ETF基金經(jīng)理向記者表示，“這是搶救一下，免于被清盤(pán)的命運(yùn)，定點(diǎn)申購(gòu)，次日跑路。操作的有可能是做市商、私募或是其它機(jī)構(gòu)，一般是由基金公司買(mǎi)單。”

“這種情況在很多小微ETF上比較常見(jiàn)，一般是兩個(gè)月一次，（一個(gè)月一次）忒有錢(qián)了。”該基金經(jīng)理繼續(xù)說(shuō)道。

多只上海金ETF規(guī)模低于5000萬(wàn)元

除了嘉實(shí)上海金ETF，記者注意到，多只上海金ETF的規(guī)模也沒(méi)能實(shí)現(xiàn)突破，近期都紛紛公告基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬(wàn)元，面臨著清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

今日，大成上海金ETF公告稱，若截至2023年1月5日日終，本基金的基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬(wàn)元，則基金已連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。

而根據(jù)基金合同規(guī)定，若出現(xiàn)上述情況，則自2023年1月6日起，基金進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議。

記者注意到，該基金成立于今年的3月18日，到明年1月5日的話，成立時(shí)間還不到一年。wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，該基金總份額約為833萬(wàn)份，資產(chǎn)凈值規(guī)模約為3348萬(wàn)元。

除了該基金，12月21日，南方基金也公告稱，截至2022年12月19日，南方上海金ETF已連續(xù)超過(guò)30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，該基金總份額約為1066萬(wàn)份，資產(chǎn)凈值規(guī)模約為4332萬(wàn)元。

除了規(guī)模低于5000萬(wàn)元，在10月底時(shí)，天弘上海金ETF還曾公告，截至2022年10月27日日終，已連續(xù)40個(gè)工作日基金份額持有人數(shù)不滿200人。另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，天弘上海金ETF自12月13日以來(lái)的規(guī)模也開(kāi)始跌到了5000萬(wàn)元以下，同樣截至12月22日，該基金總份額約為1211萬(wàn)份，資產(chǎn)凈值規(guī)模約為4774萬(wàn)元。

而不管是持有人數(shù)量還是資產(chǎn)凈值規(guī)模，只要不滿足基金合同的規(guī)定，都可能導(dǎo)致基金面臨著清盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。