為了避免清盤操控規(guī)模？ 嘉實(shí)上海金ETF卡時“神操作”

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

自7月份以來，上海金基準(zhǔn)價持續(xù)走高，從370元左右一路攀升至近期的接近410元，不過在金價持續(xù)走高的同時，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，多只上海金ETF的規(guī)模卻沒能實(shí)現(xiàn)突破，近期紛紛公告基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬元，面臨著清盤風(fēng)險。

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

相比于這些基金的風(fēng)險提示，嘉實(shí)上海金ETF雖然長期規(guī)模低于5000萬元，但卻沒發(fā)布過類似的公告，細(xì)究之后，可以發(fā)現(xiàn)該基金的規(guī)模變化，稱得上是“神操作”。該基金自成立后，規(guī)模持續(xù)走低，并且在4月20日之后，長期低于5000萬元。按照基金合同規(guī)定，當(dāng)基金規(guī)模連續(xù)30個工作日低于5000萬元時，需進(jìn)行公告，連續(xù)50個工作日低于5000萬元時，可進(jìn)行清盤。

有意思的是，嘉實(shí)上海金ETF卻總能每隔20多個工作日，就出現(xiàn)規(guī)模站上5000萬元的情況，而在站上5000萬元的第二天，規(guī)模又快速下降。連續(xù)一系列的操作背后，或是嘉實(shí)基金為了避免基金清盤而在操控該基金的管理規(guī)模。

未發(fā)過任何提示性公告

記者注意到，自7月份以來，上海金基準(zhǔn)價持續(xù)走高，從370元左右一路攀升至近期的接近410元，不過在金價持續(xù)走高的同時，記者發(fā)現(xiàn)多只今年一季度成立的上海金ETF的規(guī)模卻沒能實(shí)現(xiàn)突破，規(guī)模持續(xù)低于5000萬元。其中尤其值得一提的是嘉實(shí)上海金ETF，該基金成立于2022年3月23日，成立之后，規(guī)模持續(xù)走低，并且在4月20日之后，長期低于5000萬元。

按照基金合同規(guī)定，當(dāng)基金連續(xù)30個工作日、40個工作日、45個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，要披露臨時公告，對基金合同可能面臨終止的不確定性風(fēng)險進(jìn)行提示。

有意思的是，嘉實(shí)上海金ETF每次當(dāng)基金規(guī)模連續(xù)20多個工作日出現(xiàn)低于5000萬元時，總會出現(xiàn)一天高于5000萬元的情況，而在站上5000萬元后的第二天，規(guī)模又快速下降。

從這一系列的變化可以看出，從6月到9月以及11月份、12月份，均出現(xiàn)了短時間內(nèi)的規(guī)模快速上漲，但是第二天規(guī)模便馬上萎縮。比如12月19日突破了5000萬元，12月20日就降到了2000多萬元，11月9日突破了5000萬元，11月10日就降到了3000多萬元。

如果進(jìn)一步計(jì)算每次站上5000萬元的時間間隔，除了10月份，可以發(fā)現(xiàn)基本上都是相差20多個工作日。

所以截至目前可以看到，該基金雖然長期資產(chǎn)凈值低于5000萬元，但是還從未發(fā)過任何的關(guān)于基金資產(chǎn)凈值連續(xù)30個工作日低于5000萬元的提示性公告，因?yàn)槊慨?dāng)快接近30個工作日了，基金總能“神奇”地出現(xiàn)某一天規(guī)模站上5000萬元。

很難認(rèn)定這種情況違規(guī)

另根據(jù)基金合同的相關(guān)規(guī)定，合同生效后，連續(xù)50個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，可對基金進(jìn)行清算，終止基金合同，無需召開基金份額持有人大會進(jìn)行表決。也就是說，如果嘉實(shí)上海金ETF沒有這幾次間歇性地站上5000萬元的“神操作”，那么很可能已經(jīng)連續(xù)50個工作日出現(xiàn)低于5000萬元的情形，并且很可能已經(jīng)要清盤了。

連續(xù)一系列的操作背后，或是嘉實(shí)基金為了避免基金清盤而在操控該基金的管理規(guī)模。

上海新古律師事務(wù)所主任王懷濤律師在接受記者微信采訪時也表示：“存在為了避免基金清盤操縱基金規(guī)模的行為，但很難認(rèn)定這種情況屬于違規(guī)。”

如果真的是在有意操控嘉實(shí)上海金ETF的管理規(guī)模，這種行為是不是相當(dāng)于從基金經(jīng)理到相關(guān)負(fù)責(zé)人，以及到公司的管理層，其實(shí)也是默許了這種行為？

對于該基金在規(guī)模上的這些不尋常變動，記者也第一時間采訪了嘉實(shí)基金，不過截至記者發(fā)稿時，嘉實(shí)基金并未給予回應(yīng)。

另外，據(jù)記者從業(yè)內(nèi)了解，類似的情況在一些ETF上也有存在，但如此頻繁操作的也并不多。有ETF基金經(jīng)理向記者表示：“這是搶救一下，免于被清盤的命運(yùn)，定點(diǎn)申購，次日跑路。操作的有可能是做市商、私募或是其他機(jī)構(gòu)，一般是由基金公司買單。”

“這種情況在很多小微ETF上比較常見，一般是兩個月一次，（一個月一次）忒有錢了。”該基金經(jīng)理繼續(xù)說道。

除了嘉實(shí)上海金ETF，記者注意到，多只上海金ETF的規(guī)模也沒能實(shí)現(xiàn)突破，近期都紛紛公告基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬元，面臨著清盤風(fēng)險。

12月23日，大成上海金ETF公告稱，若截至2023年1月5日日終，本基金的基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬元，則基金已連續(xù)50個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。而根據(jù)基金合同規(guī)定，若出現(xiàn)上述情況，則自2023年1月6日起，基金進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序，無需召開基金份額持有人大會審議。

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖