新準(zhǔn)則下財(cái)報(bào)“首秀” 一季度五大險(xiǎn)企凈利同比增逾52%

每經(jīng)記者 涂穎浩 袁園    每經(jīng)編輯 陳旭    

近日，中國人壽（SH601628，股價(jià)40.16元，市值1.135萬億元）、中國人保（SH601319，股價(jià)6.65元，市值2941億元）、中國平安（SH601318，股價(jià)53.70元，市值9816億元）、中國太保（SH601601，股價(jià)34.04元，市值3279億元）、新華保險(xiǎn)（SH601336，股價(jià)41.40元，市值1291億元）等A+H股上市保險(xiǎn)公司集中發(fā)布2023年一季報(bào)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，五大險(xiǎn)企合計(jì)凈利潤865.01億元，同比增長52.31%。這也是新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則之下披露的首批財(cái)報(bào)。

值得注意的是，A股今年5月第一個(gè)交易日（5月4日），上述五大險(xiǎn)企股價(jià)全線大漲，中國太保接近漲停。具體來看，5月4日當(dāng)天，A股中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)的漲幅分別為2.97%、6.91%、3.67%、9.20%、6.56%。當(dāng)天，其H股股價(jià)也是紛紛大漲。

2023年1月1日起，上市保險(xiǎn)公司實(shí)施2017年3月《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和2020年12月《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號(hào)——保險(xiǎn)合同》兩個(gè)新準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則對于保險(xiǎn)公司到底影響幾何？在上市保險(xiǎn)公司一季報(bào)出爐之際，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方采訪業(yè)內(nèi)人士尋求答案。

新準(zhǔn)則下首批財(cái)報(bào)：投資收益拉動(dòng)業(yè)績增長

在我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則趨同的大背景下，根據(jù)實(shí)施規(guī)則，在境內(nèi)外同時(shí)上市或境外上市企業(yè)于2023年1月1日實(shí)施、其他執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)，包含境內(nèi)上市公司自2026年1月1日起實(shí)施。

普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人胡靜在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“制定新準(zhǔn)則的目的是跟國際接軌，在這個(gè)體系下的目的是希望會(huì)計(jì)核算能貼近外部的變化。”

4月26日晚，中國平安率先發(fā)布了新規(guī)則下的首份財(cái)報(bào)：2023年一季度，中國平安實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2537.78億元，同比增長30.8%；歸屬于母公司股東的凈利潤383.52億元，同比增長48.9%。

中國平安在業(yè)績報(bào)告稱，凈利潤增長主要受資本市場上行，投資收益增加影響。東吳證券分析師認(rèn)為，中國平安一季度凈利潤增速超出市場預(yù)期，新準(zhǔn)則影響整體偏正面且超出預(yù)期。公告發(fā)布次日，中國平安股票盤中沖擊漲停。

4月27日晚，四家A+H股上市險(xiǎn)企集中披露一季報(bào)。2023年一季度，中國人保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1377.69億元，同比增長8%；歸屬于母公司股東的凈利潤117.21億元，同比增長230%。

對于業(yè)績大幅增長，中國人保在報(bào)告中表示，主要緣于新準(zhǔn)則下采用新計(jì)量模型、金融資產(chǎn)分類變化及公允價(jià)值變動(dòng)等因素。

新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入290.05億元，同比增長17.4%；由于總投資收益較上年同期增加，歸屬于母公司股東的凈利潤69.17億元，同比增長114.8%。

新華保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，執(zhí)行新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則后，會(huì)計(jì)收入確認(rèn)要求發(fā)生重大改變，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則更加明確區(qū)分保險(xiǎn)合同的投資成分和保險(xiǎn)保障成分，2023年一季度開始公司收入的數(shù)據(jù)將依據(jù)新的確認(rèn)原則發(fā)生顯著變化。

該負(fù)責(zé)人還表示，新金融工具準(zhǔn)則下將更多的金融資產(chǎn)劃分為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”，投資資產(chǎn)及其收益將更充分反映資本市場變化的影響，在資本市場走勢較去年同期發(fā)生較大改善的背景下，公司2023年一季度總投資收益及凈利潤較去年同期均有較大幅度增加。

2023年一季度，中國人壽、中國太保兩家公司凈利潤也實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。中國人壽實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3683.85億元，同比增長7.2%；歸屬于母公司股東的凈利潤178.85億元，同比增長18%。中國太保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入943.86億元，同比增長19.4%；歸屬于母公司股東的凈利潤116.26億元，同比增長27.4%。

保險(xiǎn)服務(wù)收入：5家中僅一家出現(xiàn)下滑

值得關(guān)注的是，新準(zhǔn)則帶來的最大變化之一就是保費(fèi)收入確認(rèn)計(jì)量的調(diào)整，由此前的保費(fèi)收入改為保險(xiǎn)服務(wù)收入。

根據(jù)新準(zhǔn)則要求，保險(xiǎn)公司必須分拆保險(xiǎn)合同中可明確區(qū)分的投資成分和其他非保險(xiǎn)服務(wù)成分，對于不可分拆的投資成分，其對應(yīng)的保費(fèi)也不得計(jì)入保險(xiǎn)服務(wù)收入。這意味著，新準(zhǔn)則下保險(xiǎn)將與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)收入的原則保持一致。

財(cái)報(bào)顯示，2023年一季度，中國平安保險(xiǎn)服務(wù)收入1331.06億元，同比增長2.12%；中國人保保險(xiǎn)服務(wù)收入1171.55億元，同比增長5.8%；中國太保保險(xiǎn)服務(wù)收入653.9億元，同比增長6.9%；中國人壽保險(xiǎn)服務(wù)收入471.83億元，同比增長2.3%；新華保險(xiǎn)保險(xiǎn)服務(wù)收入135.58億元，同比下降4.4%。

據(jù)了解，投資成分是指無論保險(xiǎn)事故是否發(fā)生，均須償還給保單持有人的金額。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，剔除兩全險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)等產(chǎn)品的投資成分后，將更真實(shí)地反映險(xiǎn)企的經(jīng)營情況及業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)了不同行業(yè)間財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性。

從2022年一季度調(diào)整后的營業(yè)收入來看，中國人保由此前的1895.68億元，下降為1276.02億元；中國太保由此前的1465.54億元，調(diào)下降為790.58億元；中國人壽由此前的3437.78億元，下降為3437.77億元，變化最小。

上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授郭振華對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，新準(zhǔn)則帶來很大的一個(gè)變化就是，對于有保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司來說營收會(huì)下滑，當(dāng)然這里邊主要是指壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的營收會(huì)下滑。“因?yàn)榘凑找郧暗臉?biāo)準(zhǔn)，長險(xiǎn)所有的原保費(fèi)都當(dāng)作了營業(yè)收入，但是按照新準(zhǔn)則，長險(xiǎn)的營業(yè)收入是所有存量業(yè)務(wù)未到期責(zé)任負(fù)債的當(dāng)期釋放。”

開源證券研究報(bào)告顯示，營業(yè)收入主要受到投資成分需分拆剔除、保險(xiǎn)服務(wù)收入確認(rèn)由繳費(fèi)期轉(zhuǎn)為責(zé)任期、獲取費(fèi)用計(jì)入責(zé)任期攤銷三項(xiàng)影響。

財(cái)政部會(huì)計(jì)司相關(guān)人士表示，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則要求保費(fèi)收入分期確認(rèn)并剔除投資成分，將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司特別是壽險(xiǎn)公司的收入出現(xiàn)較大幅度下降。新準(zhǔn)則對保險(xiǎn)公司收入確認(rèn)原則的調(diào)整，合理擠出了保費(fèi)收入中含有的較大“水分”，將有效抑制保險(xiǎn)公司盲目擴(kuò)大收入規(guī)模的短期沖動(dòng)，有助于保險(xiǎn)公司重新聚焦可帶來長期收益的保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品，更加謹(jǐn)慎地研發(fā)具有合理利潤率的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

根據(jù)會(huì)計(jì)配比原則，由于收入和費(fèi)用將同步下降，因此新準(zhǔn)則對保險(xiǎn)公司凈利潤和凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響相對有限。

銀保監(jiān)會(huì)近日表示，從2023年一季度情況看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則后保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表基本保持穩(wěn)定，資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變化不大；從利潤表看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則對保險(xiǎn)公司營業(yè)收入影響相對較大，但利潤總體實(shí)現(xiàn)正增長。

值得一提的是，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則有助于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。財(cái)政部會(huì)計(jì)司相關(guān)人士表示，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則下，精算假設(shè)調(diào)整對未來利潤的有利影響不允許計(jì)入當(dāng)期損益，而必須在未來提供服務(wù)的期間逐步確認(rèn)，使得保險(xiǎn)公司利用調(diào)整精算假設(shè)來調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤的目的落空，一定程度上抑制了利潤操縱行為，有助于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

不改變公司業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)：方便公司及投資者決策

對于保險(xiǎn)公司來說，新準(zhǔn)則只是改變了計(jì)量公司經(jīng)營狀況的方法，不影響保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。中國太保集團(tuán)總裁傅帆表示，“新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也不會(huì)改變公司的經(jīng)營策略。因?yàn)楣镜慕?jīng)營策略取決于市場需求，取決于核心競爭力以及價(jià)值取向。”

新華保險(xiǎn)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官楊征表示，“新準(zhǔn)則只改變公司經(jīng)營的會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果，或者僅代表財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果，對于公司經(jīng)營管理層來說，要從前端經(jīng)營角度入手，從資產(chǎn)方面、負(fù)債方面、資產(chǎn)負(fù)債匹配等一系列經(jīng)營行動(dòng)逐漸調(diào)整，逐步適應(yīng)新的評(píng)判體系。”

據(jù)悉，自新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則公布以來，新華保險(xiǎn)成立了專項(xiàng)組，開展新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則落地業(yè)務(wù)方案設(shè)計(jì)，現(xiàn)已完成系統(tǒng)的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了準(zhǔn)則要求的負(fù)債計(jì)量、會(huì)計(jì)核算、報(bào)表出具等功能。上述新華保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則的實(shí)施總體看將有利于保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，回歸保險(xiǎn)保障本源，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

胡靜對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“進(jìn)一步理解和思考新準(zhǔn)則給機(jī)構(gòu)帶來的影響，比如跟公司經(jīng)營的初衷是不是相符的，包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)體系等是否需要再做優(yōu)化，行業(yè)應(yīng)該持續(xù)關(guān)注后續(xù)的變化。”在其看來，更多的非上市保險(xiǎn)公司要到2026年才會(huì)按照新的規(guī)則執(zhí)行，這些公司在過渡期可以學(xué)習(xí)規(guī)則，更好地弄明白規(guī)則的計(jì)算方式。

中國人保首席財(cái)務(wù)官周厚杰認(rèn)為，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則有利于增強(qiáng)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)會(huì)計(jì)的透明性、一致性和可比性，更方便公司及投資者決策。

上述開源證券分析師稱，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則簡化了資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目，并按照保險(xiǎn)合同組合余額分別展示保險(xiǎn)合同負(fù)債及保險(xiǎn)合同資產(chǎn)，同時(shí)根據(jù)利潤驅(qū)動(dòng)因素區(qū)分保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)和投資業(yè)績，預(yù)計(jì)可將承保利潤與投資利潤（利差）進(jìn)行分拆分析，并強(qiáng)化了披露要求，使得風(fēng)險(xiǎn)敞口、盈利能力和利潤來源等可分析性與公司可比性得到提升。

“財(cái)務(wù)列報(bào)有所優(yōu)化，利源更清晰，分析體系更完善，有助于我們分析險(xiǎn)企利源、產(chǎn)品策略、產(chǎn)品競爭力等方面，承保利潤占比較高、費(fèi)用率較低的險(xiǎn)企或應(yīng)獲得更高PEV（保險(xiǎn)公司估值指標(biāo)）估值。”上述分析師稱。