道達(dá)投資手主記：踏空基金或追漲 A股4月“開門紅”

前幾天達(dá)哥還在說A股4月將迎來決斷，沒想到4月第一個交易日（4月3日，周一）資金就如此瘋狂。

本周一，滬深兩市成交金額1.25萬億元，創(chuàng)下去年6月29日以來的新高，兩市個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.6%，迎來“開門紅”。

單純從資金的角度來看市場，1.2萬億元已經(jīng)可以支撐一個小牛市了，有小增量資金流入，這是一個非常好的現(xiàn)象。

整體來說，本周一市場量價配合不錯，如果指數(shù)能穩(wěn)住，那么大盤還有繼續(xù)上攻的潛力。

就板塊來看，消費(fèi)方面的景點(diǎn)和影視動漫已經(jīng)走出來，食品加工還在筑底。大科技方向中位置偏低的硬科技，尤其是科創(chuàng)50中的硬科技品種安全邊際更高，但盡量不要追高。券商股的持續(xù)性有待觀察，可以關(guān)注投行業(yè)務(wù)及財富管理業(yè)務(wù)比較強(qiáng)的央企背景品種。

市場活躍度明顯增強(qiáng)

上周末，達(dá)哥順便看了一下基金經(jīng)理的表現(xiàn)，他們大部分都沒跑贏滬深300指數(shù)和人工智能板塊指數(shù)。由于基金披露的一季度持倉截止日就是3月31日，從本周一兩市的成交金額以及大盤走勢來看，不排除踏空的基金在追漲，畢竟一季度已經(jīng)過了，又可以風(fēng)格漂移了。

值得注意的是，本周一滬指MACD指標(biāo)出現(xiàn)零軸附近金叉，上一次零軸金叉出現(xiàn)在1月5日，隨后指數(shù)又漲了近200點(diǎn)，金叉的時候，滬市成交額是在3000億~3500億元區(qū)間；本次金叉滬市成交額已經(jīng)達(dá)到5000億元級別，這次會出現(xiàn)突破嗎？

就走勢結(jié)構(gòu)來說，上證指數(shù)已經(jīng)突破了最近16個交易日的壓力位，指數(shù)在3290點(diǎn)下方已經(jīng)被壓制多日，雖然本周一大盤對3290點(diǎn)的突破力度也不大，但有突破就是好事，本周二如果還能穩(wěn)住，那么大概率還有繼續(xù)挑戰(zhàn)前高的潛力。

從個股的表現(xiàn)來看，市場活躍度也在明顯增強(qiáng)，滬深兩市漲幅超9%的個股超過百家，這還是近期首次出現(xiàn)的情況，說明市場開始有不錯的可操作性和賺錢效應(yīng)，這有利于吸引更多的資金進(jìn)場。

盤面上，除了數(shù)字經(jīng)濟(jì)以外，硬科技方向的表現(xiàn)也相當(dāng)不錯，盡管半導(dǎo)體被很多股民稱為“渣男”，但其帶人氣的能力依舊存在。這也可以從上周末消息面的角度來解讀，畢竟在國產(chǎn)替代沒有完成之前，這個邏輯會經(jīng)久不衰。板塊走勢目前比較正常，和科創(chuàng)板聯(lián)系比較緊密，第一目標(biāo)先看去年8月11日的高點(diǎn)附近。

券商股持續(xù)性待觀察

ChatGPT的核心是算力，而算力除了芯片，就是光模塊（CPO）、服務(wù)器等。其中，光通信是我國優(yōu)勢領(lǐng)域之一，全球十大光模塊企業(yè)中，我國企業(yè)就有7家；在光器件（高速光引擎）及光芯片領(lǐng)域，我們也有領(lǐng)先企業(yè)。就相關(guān)個股的表現(xiàn)來看，有些已經(jīng)開始觸及歷史高位或創(chuàng)歷史新高。對于這些領(lǐng)先個股，可以作為參考指標(biāo)。

比較引人注目的是券商股，東方財富大漲14.28%，以一己之力把券商板塊帶了起來。主要是因?yàn)榍皫滋烊蜇斀?jīng)巨頭彭博社宣布推出一款財經(jīng)領(lǐng)域的類GPT產(chǎn)品，簡單理解就是彭博社基于自己擁有的財經(jīng)數(shù)據(jù)庫優(yōu)勢，有可能最先搞出真正的財經(jīng)類人工智能。

對標(biāo)到A股，資金很容易就聯(lián)想到東方財富、同花順等這類互聯(lián)網(wǎng)券商。與其說是炒券商股，不如說是炒人工智能題材的延伸。考慮到東方財富超過3000億元市值，這說明爆炒人工智能方向的資金已經(jīng)到了略瘋狂的地步，已經(jīng)來進(jìn)攻這種大票了。從題材角度來說，這種情況不壞；從券商的角度來說，并不是好事，因?yàn)槠渌坦傻膭屿o不太大。

整體來看，上述兩個板塊，券商股確實(shí)還處于低位，但持續(xù)性還有待觀察；科技股中，不少硬科技品種的位置也不高，相比人工智能和軟科技，硬科技品種的性價比更高，仍可繼續(xù)積極關(guān)注。不過，在操作上要注意節(jié)奏，盡量避免日內(nèi)拉出大陽線時追買。

還有此前提及的大消費(fèi)方向，景點(diǎn)旅游板塊已經(jīng)率先來到了箱體震蕩的上沿，因?yàn)槠湔鹗幍臅r間比較長，可以給予一定的容忍度，關(guān)注是否會出現(xiàn)突破的跡象。至于酒店及餐飲、零售等此類消費(fèi)領(lǐng)域，目前還處于震蕩中，結(jié)構(gòu)也不壞。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。