道達(dá)投資手記：A股迎來(lái)“開門紅”短期將遭受考驗(yàn)

1月30日（周一），兔年首個(gè)交易日。如大家期盼的一樣，A股三大指數(shù)迎來(lái)“開門紅”。不過(guò)，從大盤的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，演繹的卻是高開低走的老劇本。兩市超過(guò)1100家公司下跌，上證50指數(shù)尾盤在翻綠的邊緣瘋狂試探。北向資金凈流入180億元，仍然不能阻擋投資者的拋盤。老實(shí)說(shuō)，本周一市場(chǎng)高開的幅度是超預(yù)期的。

目前指數(shù)還看不到中期見頂?shù)嫩E象。雖然高開低走，但市場(chǎng)氛圍及人氣其實(shí)非常好，漲幅超9%的個(gè)股超百只，跌幅超9%的個(gè)股僅1只，大盤分時(shí)圖上全天都是代表中下盤股的黃線運(yùn)行在白線之上，市場(chǎng)只要人氣在，就有做多的機(jī)會(huì)存在。

市場(chǎng)調(diào)整跡象明顯

成交金額放大，雖然有“烏云蓋頂”的味道，但趨勢(shì)并沒有破壞。另外從北向資金的角度來(lái)說(shuō)，其實(shí)完全可以憑借大幅高開來(lái)做一個(gè)倒差價(jià)的操作，但從滬深股通的資金曲線來(lái)看，顯然沒有這么做，有獲利了結(jié)的機(jī)會(huì)卻繼續(xù)承接，說(shuō)明今年這些持續(xù)凈流入的資金格局很大，布局比較遠(yuǎn)，暫時(shí)不需要擔(dān)心。

需要注意的是，市場(chǎng)短期要調(diào)整的跡象已經(jīng)很明顯，而且短期連續(xù)4個(gè)跳空缺口的現(xiàn)象在A股歷史上還是頭一回，市場(chǎng)有補(bǔ)缺需求，短期不適合再追漲。另外從港股來(lái)說(shuō)，恒生指數(shù)也有展開階段震蕩的跡象。

預(yù)計(jì)這次正常的技術(shù)性休整，很可能是回踩年線附近，同時(shí)回補(bǔ)掉1~2個(gè)缺口。重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)的止跌位置，以及止跌后15分鐘級(jí)別能否形成一個(gè)新的平臺(tái)震蕩，下沿大概在3220點(diǎn)附近，上沿在本周一高點(diǎn)附近。

盤面上，特斯拉概念、汽車零部件板塊大漲，主要是假期里美股特斯拉漲近30%，從底部以來(lái)反彈約70%。從走勢(shì)上看，這兩個(gè)板塊都是大幅高開留下很大幅度的跳空缺口，一般看到這么大的缺口，短線原則上是不追，起碼要等回踩并回補(bǔ)部分缺口后才考慮是否上車。

消費(fèi)電子板塊活躍。1月份以來(lái)，蘋果美股股價(jià)持續(xù)反彈，累計(jì)漲超10%，刺激部分產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股活躍。1月29日晚藍(lán)思科技發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，在四季度計(jì)提5億元減值的情況下，利潤(rùn)依然超預(yù)期增長(zhǎng)。這是否意味著為期兩年的消費(fèi)電子下行周期結(jié)束了？目前雖未有定論，但接下來(lái)電子行業(yè)值得大家重點(diǎn)關(guān)注和研究。

消費(fèi)電子板塊指數(shù)本周一放量高開沖高回落，留下的缺口幅度較大，陽(yáng)線實(shí)體較小有放量滯漲跡象，且已經(jīng)在短期壓力附近，后市雖然不排除上沖年線的可能性，但短線不建議追高。

重視周二走強(qiáng)板塊

AI與數(shù)字經(jīng)濟(jì)，更多受外圍風(fēng)格的影響：數(shù)字媒體公司BuzzFeed計(jì)劃用ChatGPT來(lái)創(chuàng)作個(gè)性化內(nèi)容，兩天暴漲310%；商湯科技復(fù)盤后兩天漲25%；百度宣布將在國(guó)內(nèi)推出類似OpenAI的ChatGPT服務(wù)，預(yù)計(jì)3月上線，本周一也逆勢(shì)上漲。

如果說(shuō)元宇宙更合適游戲，AI則更合適工業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化，其生命力會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈的不斷吸金而變得極為可怕。至于市場(chǎng)空間有多大，這個(gè)得專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估。但內(nèi)地資金的風(fēng)格，不少是傾向于新事物、故事空間大、政策引導(dǎo)明確的方向。題材的大漲也恰好說(shuō)明流動(dòng)性較好，風(fēng)險(xiǎn)偏好高，也從側(cè)面反映目前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不大，大家不用著急。

消費(fèi)方向表現(xiàn)一般，酒店餐飲和景點(diǎn)旅游等板塊給人獲利了結(jié)的跡象，不過(guò)景點(diǎn)旅游整體結(jié)構(gòu)并不差。另外屬于大消費(fèi)中流砥柱的白酒和食品加工板塊目前處于震蕩中，不排除還有上沖機(jī)會(huì)，以高拋低吸的思路操作即可。

市場(chǎng)短線情緒方面很活躍，這從漲幅榜和“連板”個(gè)股上也能看出來(lái)。其中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的恒久科技拉出“六連板”，再度向上開拓市場(chǎng)空間；節(jié)前的人氣股久其軟件再度反包漲停后，刷新了階段新高。雖然也有個(gè)股午后開啟“驚魂”炸板，但在市場(chǎng)短線情緒好的背景下，高位股的承接力不錯(cuò)。不過(guò)，一旦后續(xù)大盤陷入整理，或?qū)Χ叹€情緒造成不利影響；屆時(shí)即使主線熱門方向不會(huì)全面轉(zhuǎn)弱，但板塊內(nèi)部分化加劇的概率依舊不低。因此站在資金安全的角度考慮，對(duì)于像數(shù)字經(jīng)濟(jì)這樣的熱點(diǎn)方向，在關(guān)注重點(diǎn)方面，以聚焦板塊內(nèi)高低位切換的機(jī)會(huì)為宜。

整體來(lái)說(shuō)，本周一個(gè)股大批量沖高回落，周二市場(chǎng)就要遭受考驗(yàn)。萬(wàn)億成交金額下市場(chǎng)沒大漲，后續(xù)就要看多頭能否承接住。如果承接住了，就是大反彈的中繼。所以，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，周二走強(qiáng)的板塊需要非常重視。 （張道達(dá)）

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