每日經(jīng)濟新聞 2023-03-14 22:52:55
3月15日，亞光股份（SH603282）正式掛牌上市，發(fā)行價格為18元/股，市盈率為14.75倍。
招股書顯示，亞光股份此次公開發(fā)行3350萬股新股，其中，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2010萬股，占本次發(fā)行總量的60%，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為1340萬股，占本次發(fā)行總量的40%。公司此次擬募資5.17億元，用于投資年產(chǎn)800臺（套）化工及制藥設備項目、年產(chǎn)50套MVR及相關節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品建設項目、補充流動資金及償還銀行貸款。
在亞光股份首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會上，董事長陳國華表示，公司將以上市為契機，不斷加大研發(fā)投入，持續(xù)推進技術創(chuàng)新能力建設，擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高制藥裝備及節(jié)能環(huán)保設備生產(chǎn)自動化、智能化水平；鞏固現(xiàn)有產(chǎn)品市場競爭地位的同時，不斷培育新的增長點，實現(xiàn)公司經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)健增長；利用多年沉淀的工業(yè)制造能力和工程設計經(jīng)驗，為客戶提供優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程的完整解決方案。
制藥裝備市場排名領先
自1996年成立以來，亞光股份專注于制藥裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。1997年研制出第一臺膠塞清洗機，2000年研制出第一臺過濾洗滌干燥機等制藥工藝系統(tǒng)核心設備，并成為兩項產(chǎn)品的國家行業(yè)標準起草單位。
隨著研發(fā)實力的提升，對下游客戶需求理解的深入，亞光股份不斷拓寬產(chǎn)品系列，覆蓋制藥企業(yè)生產(chǎn)工藝中的多個環(huán)節(jié)，并具備原料藥生產(chǎn)線的整體設計和制造能力，成為專業(yè)的制藥工藝方案服務商。
2018年，亞光股份合并子公司樂恒節(jié)能，服務領域從制藥行業(yè)拓展至節(jié)能環(huán)保設備領域，大幅提升了公司服務的下游客戶范圍，形成了較強的協(xié)同效應。主要產(chǎn)品也從滿足客戶單一工藝需求的單體設備，拓展為可覆蓋客戶多個工藝環(huán)節(jié)需求的集成化設備。
據(jù)了解，亞光股份目前產(chǎn)品包括制藥裝備和節(jié)能環(huán)保設備兩大系列，主要服務于制藥、環(huán)保、化工、新能源等行業(yè)。
在制藥裝備領域，公司的核心產(chǎn)品膠塞/鋁蓋清洗機、過濾洗滌干燥機在細分市場具備較強的競爭力。根據(jù)2020年7月中國制藥裝備行業(yè)協(xié)會對會員單位經(jīng)濟運行情況的統(tǒng)計，2019年度，公司的藥用過濾洗滌干燥機在同類產(chǎn)品中排名榜首，藥用鋁蓋/膠塞清洗機在同類產(chǎn)品中排名第二，浙江省內排名榜首。
在節(jié)能環(huán)保設備領域，子公司樂恒節(jié)能專業(yè)從事MVR系統(tǒng)的研發(fā)、設計、制造及銷售，具備蒸汽壓縮機自主研發(fā)設計及制造能力，可以為客戶提供從設計到安裝調試工程服務的完整解決方案。樂恒節(jié)能研發(fā)的高速同步直驅滾動軸承電機驅動的雙級蒸汽離心壓縮機，填補了國內在中藥MVR濃縮領域的應用空白。
2017年，樂恒節(jié)能研發(fā)的新型機械蒸汽再壓縮系統(tǒng)獲得廊坊市科學技術局頒發(fā)的科技進步二等獎；2017年樂恒節(jié)能被河北省工業(yè)和信息化廳評為河北省“專精特新”中小企業(yè)；2019年和2021年樂恒節(jié)能被大廠回族自治縣委、縣人民政府授予科技創(chuàng)新貢獻獎。
在工信部2021年1月15日發(fā)布的《國家鼓勵發(fā)展的重大環(huán)保技術裝備目錄（2020年版）》技術裝備支撐單位名單中，樂恒節(jié)能作為支撐單位被選入“環(huán)境污染防治設備專用零部件”一項中。
另外，亞光股份擁有浙江省省級高新技術研究開發(fā)中心，樂恒節(jié)能擁有河北省工業(yè)企業(yè)研發(fā)中心，兩家公司均是國家高新技術企業(yè)。截至2022年底，公司（含子公司）獲授權專利207項，擁有軟件著作權18項。
節(jié)能環(huán)保設備毛利大幅增長
招股書顯示，2020年~2022年，亞光股份主營業(yè)務收入分別為4.14億元、4.78億元和9.13億元，年均復合增長率為48.59%；歸母凈利潤分別為8404.29萬元、9360.04萬元和1.68億元，年均復合增長率為41.22%。受益于下游制藥、新能源等行業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢，公司營業(yè)收入和凈利潤均持續(xù)增長，經(jīng)營狀況良好，盈利能力不斷增強。
結合在手訂單，亞光股份預計今年一季度營業(yè)收入為2.45億元~2.99億元，同比增長63.06%~99.30%，歸母凈利潤為3442.58萬元~4207.60萬元，同比增長61.67%~97.60%。
亞光股份認為增長的主要原因是隨著“雙碳”目標的提出，新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，動力電池產(chǎn)業(yè)進入大規(guī)模擴產(chǎn)期。公司主要客戶根據(jù)自身發(fā)展計劃進行產(chǎn)能升級擴張，公司MVR系統(tǒng)業(yè)務繼續(xù)保持大幅增長；公司制藥設備業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展，新產(chǎn)品開發(fā)較為順利。
據(jù)悉，2022年，亞光股份主營業(yè)務收入同比增長91.15%，主要是因為2022年公司主要客戶根據(jù)自身發(fā)展計劃進行產(chǎn)能升級擴張，公司MVR系統(tǒng)業(yè)務增長160.17%；2021年醫(yī)藥制造業(yè)投資較上年增長10.6%，下游醫(yī)藥客戶對制藥設備的旺盛需求拉動公司制藥設備收入增長；多家客戶的制藥設備相繼驗收。
其中，2022年亞光股份境外收入達8788.59萬元，收入占比猛增至9.62%。公司稱是因為客戶鋰業(yè)巨頭Albemarle澳大利亞Kemerton氫氧化鋰項目的驗收，境外收入大幅增加。
值得注意的是，從產(chǎn)品構成來看，亞光股份主營業(yè)務毛利主要來源于過濾洗滌干燥機、膠塞清洗機及MVR這三類設備的銷售，合計占主營業(yè)務毛利的80%左右。2020年~2022年，受益于下游新能源行業(yè)高度景氣，節(jié)能環(huán)保設備業(yè)務毛利呈明顯上升趨勢，復合增長率達到73.62%，高于主營業(yè)務的毛利復合增長率。
另外，2020年~2022年，亞光股份研發(fā)費用分別為2130.44萬元、2409.42萬元和4105.15萬元，研發(fā)費用逐年增加。公司為增強自身競爭力，保持持續(xù)盈利能力，不斷加大研發(fā)力度，提高工藝技術水平，提升公司產(chǎn)品和服務的附加值。
產(chǎn)能飽和亟需擴張
據(jù)招股書，亞光股份的主要產(chǎn)品為定制化生產(chǎn)，按照客戶的需求進行設計、生產(chǎn)，規(guī)格差異較大，不存在標準化、大批量的產(chǎn)品生產(chǎn)模式，因此無法統(tǒng)計通常意義的標準化產(chǎn)品產(chǎn)能。但公司的生產(chǎn)設備為通用型設備，可用于生產(chǎn)各項主要產(chǎn)品，因此以公司主要生產(chǎn)設備的利用率代為統(tǒng)計公司的產(chǎn)能利用率。
其中，無論是亞光股份的制藥裝備核心生產(chǎn)設備還是節(jié)能環(huán)保設備核心生產(chǎn)設備，在2020年~2022年的三年間，包括車床、焊機、鏜床、銑床、切割機在內的設備利用率均超過100%。
亞光股份稱，由于近年來市場需求旺盛，公司通過優(yōu)化產(chǎn)線配置、加班加點生產(chǎn)等方式來彌補產(chǎn)能的不足以滿足市場需求。報告期內公司陸續(xù)購入生產(chǎn)設備，產(chǎn)能緊張程度有所緩解，但核心生產(chǎn)設備在報告期內的設備利用率仍處于飽和狀態(tài)。
因此，亞光股份擬募資進行“年產(chǎn)800臺（套）化工及制藥設備項目”和“年產(chǎn)50套MVR及相關節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品建設項目”的建設，通過引進國際先進的高精度生產(chǎn)裝備，將大幅擴充現(xiàn)有產(chǎn)品的產(chǎn)能，抓住醫(yī)藥、化工、環(huán)保、新能源等下游新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的戰(zhàn)略機遇，實現(xiàn)公司經(jīng)營規(guī)模的快速擴張。
據(jù)悉，“年產(chǎn)800臺（套）化工及制藥設備項目”投資總額達3.01億元，預計項目建設期為24個月，根據(jù)項目測算，該項目預計稅后內部收益率為20.94%，稅后靜態(tài)投資回收期為5.87年（含建設期2年）。
亞光股份稱，該項目通過引進等離子縱環(huán)縫自動焊接設備、數(shù)控等離子切割機、激光切割機等先進的生產(chǎn)制造設備，優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高生產(chǎn)和檢測設備的自動化程度和精度，避免人工操作誤差。項目建成后，公司生產(chǎn)效率及產(chǎn)品質量將得到顯著提升。
另外，“年產(chǎn)50套MVR及相關節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品建設項目”投資總額達1.70億元，預計項目建設期為24個月，根據(jù)測算，該項目預計稅后內部收益率為21.42%，稅后靜態(tài)投資回收期為5.92年（含建設期2年）。
亞光股份稱，該項目通過新建車間，計劃購進管板自動焊、數(shù)控等離子切割機、激光切割機等諸多先進生產(chǎn)設備，依托各種先進的高端設備，以及豐富的工藝、技術經(jīng)驗積累，公司將建成國內領先的生產(chǎn)專業(yè)化、操作自動化、管理信息化的MVR系統(tǒng)及配套設備生產(chǎn)線，打造一個技術先進、高效運營的MVR設備生產(chǎn)基地，提升公司在MVR行業(yè)的市場競爭力，鞏固公司在行業(yè)內的領先地位。文/李響
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