大盤(pán)跳水！預(yù)警點(diǎn)來(lái)了？——道達(dá)投資手記

今天，A股遭遇“倒春寒”。

雖然昨天預(yù)判了市場(chǎng)調(diào)整沒(méi)結(jié)束，但也沒(méi)料到今天會(huì)以沖高之后大幅回落的方式展開(kāi)。早盤(pán)，在石化雙雄和銀行股的帶領(lǐng)下，上證指數(shù)再創(chuàng)階段新高。上午能讓多少人熱血沸騰，下午就能讓這些人失望頹廢。

面對(duì)今天這種情況，老實(shí)說(shuō)，達(dá)哥也很麻，畢竟賬戶縮水是實(shí)實(shí)在在的，要說(shuō)心如止水，那不太可能。本來(lái)昨天的預(yù)期劇本是大盤(pán)可能向下踩一下，然后創(chuàng)出新高，屆時(shí)會(huì)迎來(lái)一個(gè)非常好的高拋點(diǎn)，但市場(chǎng)就是這么有意思，你永遠(yuǎn)不知道下一刻給你的是驚喜還是驚嚇。

其實(shí)，在今天早盤(pán)拉銀行股和“三桶油”的時(shí)候，達(dá)哥的感覺(jué)就不太好，相信你們跟我的感覺(jué)也差不多。因?yàn)榘凑找酝?jīng)驗(yàn)，當(dāng)市場(chǎng)集中資金拉大盤(pán)石油股的時(shí)候，往往是一輪行情的炒作末端，說(shuō)明資金沒(méi)有其他熱點(diǎn)可去，才會(huì)拉大盤(pán)石油股。

此外，除了權(quán)重在漲，大部分個(gè)股都是跌的。這種場(chǎng)景，對(duì)于老股民來(lái)說(shuō)，非常熟悉，因?yàn)檫^(guò)去市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候，就出現(xiàn)過(guò)幾次這樣的情況，今天有一種歷史重現(xiàn)的感覺(jué)。

當(dāng)然，咱們也不能完全用過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)套用現(xiàn)在的市場(chǎng)，因?yàn)檫@屬于刻舟求劍。就拿當(dāng)下的市場(chǎng)和以前相比，差別還是非常大的，注冊(cè)制下的市場(chǎng)生態(tài)早已不是前幾年了。

那么，市場(chǎng)究竟見(jiàn)沒(méi)見(jiàn)頂？

理性分析，從今天的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，權(quán)重藍(lán)籌一度帶領(lǐng)市場(chǎng)沖高，但在靠近上方缺口附近的時(shí)候，沒(méi)資金愿意繼續(xù)跟進(jìn)，進(jìn)而遇阻回落，個(gè)股出現(xiàn)普跌，上證指數(shù)跌穿了達(dá)哥前些天給大家說(shuō)的防守位（3295點(diǎn)），應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)到了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的時(shí)候。

和前段時(shí)間的盤(pán)面相比，前段時(shí)間基本上只要是盤(pán)中跳水，就會(huì)有板塊輪動(dòng)試圖卡位帶動(dòng)一下，但到了今天，已經(jīng)沒(méi)有任何板塊試圖反彈了，說(shuō)明今天市場(chǎng)上連做輪動(dòng)的資金都投降了，情緒比較差。

就走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)看，上證指數(shù)大小級(jí)別出現(xiàn)共振的背離結(jié)構(gòu)，非常清晰。就K線形態(tài)來(lái)看，也是比較差的，沖高回落、盤(pán)中漲破昨天高點(diǎn)，但收盤(pán)跌破昨天低點(diǎn)，這根陰線穿頭破腳，空方優(yōu)勢(shì)明顯，成交量也有放大，說(shuō)明下跌途中有資金出逃。這種形態(tài)的出現(xiàn)，說(shuō)明市場(chǎng)短線要進(jìn)入調(diào)整的概率偏大。

達(dá)哥順帶看了一眼上證50當(dāng)月股指期貨合約，出現(xiàn)了元旦以來(lái)的首次收盤(pán)貼水。而中證1000和中證500股指期貨從大幅貼水變?yōu)槭照@說(shuō)明后續(xù)上證50可能會(huì)出現(xiàn)砸盤(pán)的情況。而且從上證50的走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，也是比較弱的。對(duì)于這個(gè)方向，影響較大的是白酒板塊，需要注意了。白酒板塊指數(shù)今天也跌破了震蕩平臺(tái)，若不能馬上修復(fù)，不排除向下拓展的情況。

綜上所述，上證指數(shù)面臨調(diào)整的概率偏大，關(guān)鍵看明天能否迅速修復(fù)到3295點(diǎn)上方。若能夠迅速修復(fù)，仍可以以多頭思路對(duì)待；但如果縮量弱修復(fù)，那么大概率要回到之前大震蕩的懷抱了，去回踩3220點(diǎn)也不是不可能。而這種突破失敗，則意味著接下來(lái)一段時(shí)間不太會(huì)有全面的行情，仍然是少數(shù)板塊的行情，到謹(jǐn)慎對(duì)待的時(shí)候了。

中字頭和石油石化板塊，從上周開(kāi)始連續(xù)有好幾天都很活躍。全國(guó)政協(xié)委員、上海證券交易所黨委副書(shū)記、總經(jīng)理蔡建春建議，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部等央企主管部委協(xié)同中國(guó)證監(jiān)會(huì)，共同推動(dòng)央企用好資本市場(chǎng)的融資優(yōu)勢(shì)和資產(chǎn)配置功能，不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大。促進(jìn)央企估值水平合理回歸，推動(dòng)央企上市公司質(zhì)量提高、價(jià)值挖掘和提升。

上述兩個(gè)板塊都是“三桶油”拉升帶動(dòng)的，但中字頭板塊指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)尖沖上影，其他品種比如近期漲勢(shì)較好的通信服務(wù)，開(kāi)始有獲利回吐壓力，今天資金也是明顯流出的，所以短線不適合去追，得有像樣的回調(diào)才行。石油石化板塊今天是加速走勢(shì)，近期累計(jì)漲幅已經(jīng)不小，達(dá)哥暫時(shí)并不太想多提。

達(dá)哥覺(jué)得，中字頭概念還是太大了，不太適合單用中字頭聯(lián)動(dòng)的思路去長(zhǎng)期看待，而應(yīng)該回歸細(xì)化到一些板塊上，比如上周連續(xù)提到的基建，還有周日提到的銀行板塊。不知道朋友們?nèi)绾慰创y行，是護(hù)盤(pán)還是掩護(hù)出貨？歡迎大家多交流，畢竟思想的碰撞是能夠產(chǎn)生火花、帶來(lái)靈感的。

基建板塊雖比不上之前大熱的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊，但最近能明顯感覺(jué)到有資金在操作。以建筑裝飾板塊為例，因?yàn)檫_(dá)哥是在上個(gè)月底提的，目前還有不錯(cuò)的安全墊，底線就是不能被拉回到之前的震蕩區(qū)域。至于銀行板塊，因?yàn)榻裉旆帕刻?，難免會(huì)讓人產(chǎn)生短期要調(diào)整的想法，但也可以以此作為觀察對(duì)象，看能否出現(xiàn)超預(yù)期的修復(fù)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向，這幾天連續(xù)在挨錘，因?yàn)榇蠹野杨A(yù)期打得太高，市場(chǎng)難免反其道而行之。但目前也不能斷言這個(gè)方向的中線就會(huì)結(jié)束了，因?yàn)閿?shù)字經(jīng)濟(jì)目前是在構(gòu)筑大的箱體震蕩的過(guò)程中，從箱體上沿調(diào)整到箱體下沿非常正常，臨近下沿的時(shí)候，可以結(jié)合小級(jí)別周期，尋找是否會(huì)出現(xiàn)止跌的機(jī)會(huì)。

創(chuàng)業(yè)板今天又創(chuàng)新低了，不算出乎意料。有意思的是新能源，下午指數(shù)一路跳水的時(shí)候，以新能源為首的很多核心票、權(quán)重票，已經(jīng)不跟跌了，這就很微妙。要是以前，新能源自身處于調(diào)整階段的時(shí)候，遇上大盤(pán)殺跌，也是跟隨者往下走，結(jié)果今天不少個(gè)股居然沒(méi)有怎么跌?？梢詫?duì)創(chuàng)業(yè)板與新能源的反彈多看一眼，不過(guò)因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板中線結(jié)構(gòu)比較弱，現(xiàn)階段也只是短線的思路。

短線情緒方面，明天要“看天吃飯”，即盯著情緒的變化才能做出決定。如果大盤(pán)繼續(xù)調(diào)整，多數(shù)情況下可以等大盤(pán)進(jìn)行更充分的調(diào)整，或跌幅榜上出現(xiàn)批量跌停板，讓負(fù)面情緒得到更暢快的發(fā)泄后，可能才輪到大干快上的時(shí)機(jī)。

整體來(lái)說(shuō)，今天市場(chǎng)已經(jīng)有走階段性調(diào)整的味道，謹(jǐn)慎對(duì)待。在有效跌破防守點(diǎn)位之后，操作策略上，需及時(shí)控制倉(cāng)位，短線需謹(jǐn)慎，中線以高拋低吸的思路對(duì)待。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝