萬(wàn)鋰泰申報(bào)掛牌新三板 生產(chǎn)用電全部購(gòu)自關(guān)聯(lián)方

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 梁梟    

繼寶泰隆（SH601011，股價(jià)3.79元，市值72.60億元）之后，焦氏家族控制的另一家企業(yè)也計(jì)劃進(jìn)入資本市場(chǎng)。目前，龍江萬(wàn)鋰泰新能源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱萬(wàn)鋰泰）正在申報(bào)掛牌新三板。

圖據(jù)公司

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，報(bào)告期（2020年、2021年、2022年1~8月）內(nèi)，寶泰隆系萬(wàn)鋰泰第一大供應(yīng)商，采購(gòu)內(nèi)容包括電力，采購(gòu)價(jià)格與寶泰隆上網(wǎng)價(jià)一致，但較國(guó)家電網(wǎng)供電價(jià)格低約20%。若改為全部向國(guó)家電網(wǎng)采購(gòu)電力，成本增加將影響其利潤(rùn)總額。

對(duì)此，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌審查部二次反饋意見(jiàn)要求公司說(shuō)明向?qū)毺┞〔少?gòu)電力的必要性、定價(jià)政策及公允性。

生產(chǎn)用電采購(gòu)自寶泰隆

萬(wàn)鋰泰前身萬(wàn)鋰泰有限成立于2017年10月，其中5名股東與寶泰隆或其董監(jiān)高人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，合計(jì)持股比例95%。2018年，萬(wàn)鋰泰有限收購(gòu)關(guān)聯(lián)方寶泰隆閑置的土地資產(chǎn)，上述5名股東簽署承諾，在萬(wàn)鋰泰有限經(jīng)審計(jì)的扣非凈利潤(rùn)達(dá)到3000萬(wàn)元，經(jīng)寶泰隆董事會(huì)、股東大會(huì)同意收購(gòu)股權(quán)時(shí)，將其所持股份按照公允價(jià)值注入寶泰隆。

根據(jù)寶泰隆2022年4月25日披露的關(guān)聯(lián)交易公告，審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)鋰泰有限2021年度凈利潤(rùn)為3380.31萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為3003.98萬(wàn)元，觸發(fā)承諾履行義務(wù)；但萬(wàn)鋰泰有限經(jīng)過(guò)兩輪融資后股權(quán)稀釋，上述5名股東持股比例下降至31.67%，即使寶泰隆按原定承諾收購(gòu)，也不能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)并表。此外，寶泰隆主要產(chǎn)品為焦炭，萬(wàn)鋰泰主要產(chǎn)品為鋰電池負(fù)極材料，收購(gòu)股份會(huì)偏離公司聚焦主業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，因此寶泰隆豁免了上述5名股東的承諾事項(xiàng)。

記者注意到，對(duì)于萬(wàn)鋰泰2021年盈利數(shù)據(jù)，公司披露信息與寶泰隆披露信息存在差異。公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）顯示，萬(wàn)鋰泰2021年度凈利潤(rùn)為1512.81萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為2645.31萬(wàn)元，并未達(dá)到3000萬(wàn)元。

目前，焦貴彬及其父母焦云、楊淑玲通過(guò)多家合伙企業(yè)，合計(jì)控制萬(wàn)鋰泰股份總數(shù)的91.05%，系公司共同控制人，焦云同時(shí)為寶泰隆實(shí)際控制人。

雖然寶泰隆并未收購(gòu)萬(wàn)鋰泰的股權(quán)，但其是萬(wàn)鋰泰第一大供應(yīng)商。報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)鋰泰對(duì)寶泰隆采購(gòu)金額分別為2079.02萬(wàn)元、3608.63萬(wàn)元、4956.00萬(wàn)元，占采購(gòu)總額比例為46.41%、28.14%、14.42%；對(duì)寶泰隆采購(gòu)內(nèi)容為電力及原材料針狀焦等，其中各期電力采購(gòu)金額分別為2002.85萬(wàn)元、3485.23萬(wàn)元、2939.39萬(wàn)元。

電力作為生產(chǎn)負(fù)極材料的主要能源，萬(wàn)鋰泰全部向?qū)毺┞」煞莶少?gòu)，且該項(xiàng)交易金額較大，導(dǎo)致供應(yīng)商較為集中。公司向?qū)毺┞〔少?gòu)價(jià)與其上網(wǎng)價(jià)一致，但較國(guó)家電網(wǎng)供電價(jià)格低約20%，若改為全部向國(guó)家電網(wǎng)采購(gòu)電力，報(bào)告期各期溢價(jià)帶來(lái)的采購(gòu)成本增加額占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例約為40%。

對(duì)此二次反饋意見(jiàn)要求公司測(cè)算若全部按照同期國(guó)家電網(wǎng)電力價(jià)格購(gòu)電對(duì)各期凈利潤(rùn)的影響金額及比例，及對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響；寶泰隆自發(fā)電并向公司銷售，以及自國(guó)家電網(wǎng)采購(gòu)電力后轉(zhuǎn)售給公司的行為是否合法合規(guī)，公司能否合法持續(xù)獲取關(guān)聯(lián)方電力。

大客戶有寧德時(shí)代等

萬(wàn)鋰泰主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及負(fù)極材料受托加工業(yè)務(wù)。公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）顯示，報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)鋰泰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5811.32萬(wàn)元、1.89億元、1.50億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為-1830.26萬(wàn)元、1512.81萬(wàn)元、1632.63萬(wàn)元。公司業(yè)績(jī)大幅上漲主要系下游鋰電池行業(yè)迅速發(fā)展，增幅與行業(yè)走勢(shì)趨同。

由于下游行業(yè)集中度較高，以及自身產(chǎn)能較低，報(bào)告期內(nèi)萬(wàn)鋰泰客戶集中度較高，前五大客戶收入占比分別為69.69%、73.35%、69.14%。

記者注意到，萬(wàn)鋰泰前五大客戶名單中，有2名客戶被列為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，即杉杉股份（SH600884，股價(jià)18.11元，市值410億元）、廣東凱金新能源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱凱金能源）。兩家公司均為鋰電負(fù)極材料主要生產(chǎn)企業(yè)。杉杉股份為萬(wàn)鋰泰2020年、2021年第一大客戶，2022年1~8月第二大客戶，銷售金額分別為1878.35萬(wàn)元、1.03億元、1254.87萬(wàn)元；凱金能源為萬(wàn)鋰泰2020年第二大客戶、2021年第三大客戶，銷售金額分別為891.17萬(wàn)元、882.50萬(wàn)元。

萬(wàn)鋰泰向杉杉股份、凱金能源的銷售均包括受托加工負(fù)極材料。報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)鋰泰業(yè)務(wù)重心由受托加工轉(zhuǎn)變?yōu)殇N售自主產(chǎn)品，業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型是前五大客戶變動(dòng)的主要因素，多家鋰電池廠家新增進(jìn)入前五大客戶名單，而凱金能源為公司同行業(yè)公司，2022年1～8月銷售減少，退出前五大客戶之列。

值得注意的是，寧德時(shí)代（SZ300750，股價(jià)409.47元，市值1.0萬(wàn)億元）為萬(wàn)鋰泰2021年第二大、2022年1~8月第一大客戶，收入占比分別為8.59%、37.56%。萬(wàn)鋰泰反饋意見(jiàn)回復(fù)顯示，公司于2021年主動(dòng)接洽寧德時(shí)代，成功建立合作關(guān)系并供貨，后續(xù)因?qū)幍聲r(shí)代自身產(chǎn)品升級(jí)，公司現(xiàn)有產(chǎn)品暫時(shí)無(wú)法滿足其產(chǎn)品需求，報(bào)告期后暫未繼續(xù)合作。

萬(wàn)鋰泰表示，公司始終密切跟蹤寧德時(shí)代新產(chǎn)品的需求，若后續(xù)確無(wú)法與寧德時(shí)代再次展開(kāi)合作，結(jié)合現(xiàn)有客戶和新增客戶等期后訂單情況，不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

期后經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)鋰泰2022年9~12月未經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為1.12億元，凈利潤(rùn)為189.51萬(wàn)元，四季度“增收不增利”。這是由于下游行業(yè)供需變化疊加疫情影響，導(dǎo)致公司2022年四季度負(fù)極材料及受托加工價(jià)格均有下降，且下游鋰電池廠商議價(jià)能力強(qiáng)，公司獲利能力受到了一定影響。

萬(wàn)鋰泰表示，為此，公司不斷拓展公司產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域、開(kāi)拓新客戶，并果斷實(shí)施技改，降低產(chǎn)品成本，以提升盈利能力的可持續(xù)性。

對(duì)于掛牌新三板相關(guān)事宜，2月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）所留電話、郵箱聯(lián)系萬(wàn)鋰泰并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來(lái)源：圖據(jù)公司