來了！基金專戶子公司終結(jié)“野蠻生長”，四大看點勾勒分類監(jiān)管方向

每經(jīng)記者 李沛沛 每經(jīng)編輯 趙云

基金專戶子公司“野蠻生長”、主業(yè)不清晰、市場定位模糊的情況將成為歷史。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，近日，中國證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管部主辦發(fā)布了2023年第1期《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》（以下簡稱《通報》），顯示基金專戶子公司分類監(jiān)管正式啟動，未來專戶子公司退出將趨向常態(tài)化。

《通報》提出，允許合規(guī)風控水平較高、主業(yè)清晰、經(jīng)營審慎、具有可持續(xù)展業(yè)能力的專戶子公司在現(xiàn)有監(jiān)管制度下規(guī)范展業(yè)；對合規(guī)風控水平不足、存量業(yè)務(wù)風險較大且長期難以化解的專戶子公司實施適當?shù)恼箻I(yè)限制；對經(jīng)營不善、風險隱患大、缺乏商業(yè)可持續(xù)性的專戶子公司審慎從嚴監(jiān)管，堅決出清嚴重違法違規(guī)機構(gòu)。

《通報》還提到了華泰柏瑞基金主動注銷專戶子公司和諾安基金被責令撤銷專戶子公司的兩大案例供行業(yè)借鑒。有公募人士對此指出，基金子公司此前被稱為“無所不能”，業(yè)內(nèi)不少公司都面臨著定位不清的問題，實行分類監(jiān)管有助于形成優(yōu)勝劣汰、差異發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，推動行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

終結(jié)“野蠻生長”，基金專戶子公司分類監(jiān)管正式啟動

我國的基金專戶子公司業(yè)務(wù)起步于2012年，并且勢頭迅猛，在很短的時間內(nèi)管理資產(chǎn)規(guī)模就突破了萬億元大關(guān)。

在基金子公司“野蠻生長”的過程中，行業(yè)也滋生出了一些亂象。2016年，被譽為“史上最嚴”基金子公司監(jiān)管新規(guī)正式出臺，強調(diào)子公司定位和母公司管控責任萬能通道成歷史。

正如監(jiān)管機構(gòu)在《通報》中所說，近年來，證監(jiān)會持續(xù)強化基金專戶子公司風險管控與監(jiān)管執(zhí)法，嚴格控制增量風險，穩(wěn)妥化解存量風險，專戶子公司業(yè)務(wù)無序發(fā)展勢頭得到有效遏制，行業(yè)整體風險顯著收斂，風險抵御能力有所提升。

但與此同時，不同專戶子公司經(jīng)營分化明顯，部分子公司仍面臨主業(yè)不清晰、市場定位模糊、可持續(xù)發(fā)展模式缺失等問題，個別機構(gòu)甚至成為違法違規(guī)行為的“通道”，傳遞放大市場風險。

為進一步有效管控專戶子公司業(yè)務(wù)風險，推動構(gòu)建進退有序、優(yōu)勝劣汰、差異發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管部研究制定了專戶子公司分類監(jiān)管的工作方案，并于近期正式啟動實施。

未來，專戶子公司退出趨向常態(tài)化。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前全市場共有108家基金子公司。截至2022年三季度末，基金子公司專戶的資產(chǎn)凈值為2.1萬億元。

四大看點，勾勒分類監(jiān)管方向

《通報》指出，近期證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管部會同有關(guān)證監(jiān)局，在綜合考量合規(guī)風控水平、存量風險狀況、持續(xù)經(jīng)營能力等指標的基礎(chǔ)上，研究建立了專戶子公司分類監(jiān)管機制，于今年正式啟動實施。

每經(jīng)記者也為大家梳理了分類監(jiān)管機制的重要看點：

首先，允許合規(guī)風控水平較高、主業(yè)清晰、經(jīng)營審慎、具有可持續(xù)展業(yè)能力的專戶子公司在現(xiàn)有監(jiān)管制度下規(guī)范展業(yè)。

其次，對合規(guī)風控水平不足、存量業(yè)務(wù)風險較大且長期難以化解的專戶子公司實施適當?shù)恼箻I(yè)限制。

第三，對經(jīng)營不善、風險隱患大、缺乏商業(yè)可持續(xù)性的專戶子公司審慎從嚴監(jiān)管，堅決出清嚴重違法違規(guī)機構(gòu)。

第四，對于公募基金，將進一步壓實基金公司主體責任，督促其全面強化對子公司的合規(guī)管理與風險管控職責，對子公司風險管控不力、放任風險外溢的基金公司及其責任人員實施“聯(lián)動問責”；鼓勵基金公司聚焦核心發(fā)展戰(zhàn)略，積極處置專戶子公司存量業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥化解存量風險，主動申請注銷專戶子公司，并在分類評價、產(chǎn)品注冊中給予正向激勵。

華泰柏瑞基金主動注銷專戶子公司，諾安基金被責令撤銷專戶子公司

《通報》中還對華泰柏瑞基金與諾安基金專戶子公司的案例進行了詳細介紹與通報。

去年年初，華泰柏瑞基金專戶子公司柏瑞愛建資產(chǎn)管理（上海）公司（以下簡稱柏瑞愛建資管）發(fā)布注銷備案公告，成為行業(yè)首家主動申請注銷的專戶子公司，一時間引發(fā)熱議。

《通報》顯示，柏瑞愛建資管業(yè)務(wù)發(fā)展長期低于預(yù)期，始終未能盈利，且未能找到適合的可持續(xù)展業(yè)模式。為整合自身資源、降低管理成本、聚焦公募主業(yè)，華泰柏瑞基金于2021年底召開董事會，決議解散柏瑞愛建資管。柏瑞愛建資管隨之召開股東會，決議解散公司，主動停止開展新業(yè)務(wù)。

2022年初，柏瑞愛建資管正式向上海證監(jiān)局提交了注銷申請，并報送有關(guān)注銷清算方案。2022年10月，在完成全部清算工作后，柏瑞愛建資管向證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管部繳回《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》正副本，行業(yè)首家基金專戶子公司注銷工作順利完成。

另一個通報的案例是諾安基金專戶子公司。

《通報》顯示，深圳證監(jiān)局前期在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，諾安基金專戶子公司諾安資產(chǎn)管理公司（以下簡稱諾安資產(chǎn)）在管理運作某系列資管計劃過程中，存在未按法規(guī)要求壓降產(chǎn)品規(guī)模、將不同產(chǎn)品資產(chǎn)混同運作、未向投資者披露重大事項、由后期投資者承擔投資風險、關(guān)聯(lián)交易管理存在重大漏洞等嚴重違規(guī)行為。

為嚴肅行業(yè)展業(yè)紀律，強化從嚴監(jiān)管導向，深圳證監(jiān)局依法對諾安基金采取責令撤銷諾安資產(chǎn)的監(jiān)管措施，并對母子公司多名責任人員采取認定不適當人選等監(jiān)管措施。

這兩個案例是證監(jiān)會對專戶子公司依法全面從嚴監(jiān)管的具體舉措和最新案例。

有公募人士對每經(jīng)記者評價，定位不清是很多專戶子公司面臨的普遍問題，目前子公司地定位可以分為好幾類，而分類監(jiān)管能很好地解決這一頑疾。“'萬能牌照'已經(jīng)是過去時了，精細化發(fā)展、加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新、勤修內(nèi)功才是未來的大勢所趨。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1411911769