基金經(jīng)理走進養(yǎng)豬場，火了！ 真正的基金調(diào)研達人看好四大方向

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

投基Z世代，Z哥最實在。

這個周末，身在成都的Z哥，就只想能夠走出去，看看外面的世界，哪怕是到郊區(qū)、農(nóng)村，看看養(yǎng)豬場，都是很好的。

而就在這個周末，一個新聞火了，富國基金的基金經(jīng)理張圣賢出去調(diào)研了，調(diào)研的對象正是養(yǎng)豬場。

據(jù)報道，富國中證農(nóng)業(yè)主題ETF聯(lián)接基金的基金經(jīng)理張圣賢分享的調(diào)研養(yǎng)豬場經(jīng)歷火了。這篇名為《我去調(diào)研了！進一次豬場要洗幾次澡？》的貼子登上理財討論區(qū)熱搜榜，該話題產(chǎn)生了4.2萬的瀏覽量，近一千人參與討論。

別以為調(diào)研養(yǎng)豬場是很簡單的事情，張圣賢去調(diào)研的第一天，根本就沒看到豬。據(jù)他描述，要進養(yǎng)豬場，流程很繁瑣，第一天都在消毒。而且首先需要在豬場的“外環(huán)”進行檢測與洗澡，洗澡時需要先沖洗，再在身上涂上特制粉末，靜置五分鐘后再沖洗，接著再在豬場的“中環(huán)”與“內(nèi)環(huán)”區(qū)域重復(fù)洗澡的操作。

圖片來源：基金經(jīng)理張圣賢調(diào)研網(wǎng)貼

說實話，如果不是生在農(nóng)村，很多人都不知道養(yǎng)豬場是什么樣子了。Z哥小時候到農(nóng)村去玩，印象中的豬圈都是又臟又臭，豬吃的都是潲水。當然，現(xiàn)在看過各種報道，才知道，現(xiàn)在的養(yǎng)豬場已經(jīng)是越來越先進，豬住的環(huán)境，比人住的還干凈，越來越規(guī)模化，已經(jīng)早就不能和以前相比了。

Z哥對這個消息感興趣，倒不僅僅是因為基金經(jīng)理走進養(yǎng)豬場去調(diào)研，覺得很好玩。真正覺得有意思的是，現(xiàn)在越來越多的基金經(jīng)理，開始對農(nóng)業(yè)、對豬肉板塊關(guān)注起來。

實際上，富國的基金經(jīng)理張圣賢本身并非主動型基金的基金經(jīng)理，他目前管理了新能源、體育、工業(yè)、消費電子、軍工、芯片等多個行業(yè)的指數(shù)基金，而農(nóng)業(yè)主題ETF，算是業(yè)績中等的一只產(chǎn)品。

張圣賢管理的富國中證農(nóng)業(yè)主題ETF，規(guī)模20.99億元，今年以來虧了約4%，重倉的溫氏股份、牧原股份、海大集團、伊利股份、新希望、云天化等。而張圣賢作為一個覆蓋多個行業(yè)的指數(shù)型基金經(jīng)理，此時調(diào)研豬肉概念股，也說明他對這個行業(yè)的重視。

談及此次去養(yǎng)豬場實地調(diào)研的原因，張圣賢表示，一方面，此前分享過關(guān)于農(nóng)業(yè)板塊的看法。在中證農(nóng)業(yè)指數(shù)里，養(yǎng)殖板塊的成分股占比接近六成，而養(yǎng)殖中，豬肉股又占據(jù)大頭，對指數(shù)的影響不言而喻。“實地調(diào)研或許會更了解行業(yè)的現(xiàn)狀。”

今年以來，另外一位重倉豬肉板塊，而且取得不錯業(yè)績的基金經(jīng)理，是財通基金的金梓才。

他管理的基金中，表現(xiàn)最好的是財通多策略福鑫定開混合，今年取得了10%的收益。而該產(chǎn)品在中報披露，前十大重倉股中有多達8只豬肉股，另外兩只是錦江酒店和首旅酒店。

除了前十大重倉股外，中報披露顯示，該基金還持有航空股的南航、國航；旅游板塊宋城演藝、天目湖；醫(yī)美概念股的愛美客等。

接下來，說一下基金經(jīng)理中的調(diào)研達人。

華夏行業(yè)景氣混合的基金經(jīng)理鐘帥，絕對是行業(yè)中的調(diào)研達人。據(jù)報道，鐘帥一年調(diào)研次數(shù)大概超過100次，調(diào)研的頻率很高。個人的習(xí)慣是，每周一在公司做一些交易和處理一些事情，基本上從周二開始，就到各地去調(diào)研。鐘帥說，其實行業(yè)里很多優(yōu)秀、勤奮的基金經(jīng)理也是這樣做的。

今年上半年以來，A股市場尤其是成長股波動很大，鐘帥對未來市場怎么看？

鐘帥表示，成長股投資或者整個權(quán)益的投資，對流動性的變化非常敏感，最近的市場變得很暴躁，急漲急跌，波動加劇可能是多方面因素形成的，跟市場的參與者結(jié)構(gòu)，跟移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的信息快速傳播、信息傳播的扁平化，跟整個市場大小盤風(fēng)格的切換都有關(guān)系。我們作為市場的參與者之一，其實沒有資格去評價對錯或評價好壞，只能觀察到它之后，盡可能去適應(yīng)它。

鐘帥稱，自己盡可能堅持去看企業(yè)的價值，買一些低估的，長期看有價值、有很大成長空間的公司，這個是應(yīng)對市場波動的最好方法，是控制風(fēng)險上的“道”，比一些技術(shù)手段更有效。

下半年看好哪些板塊和方向？鐘帥表示，第一還是新能源。他認為，新能源產(chǎn)業(yè)投資是我們這個時代非常重要的投資。這個方向主要包括兩大板塊，一是新能源電動車產(chǎn)業(yè)鏈；第二是清潔能源，比如光伏發(fā)電等。光伏是中國為數(shù)不多的，在全球范圍內(nèi)具有核心產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢和比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。這背后是整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，房地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)經(jīng)濟占比下降，光伏技術(shù)進步和發(fā)電成本持續(xù)降低。整體光伏電站的開發(fā)實際上已經(jīng)得到了未來資本的急切關(guān)注，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的增長是非常有持續(xù)性的。

第二個方向，是高端制造業(yè)。去年隨著原材料價格大幅上漲、疫情影響、限電等因素，很多制造業(yè)公司的業(yè)績受到比較大程度的壓制，一批質(zhì)地比較好、有長期成長邏輯的公司今年業(yè)績會迎來復(fù)蘇。這批公司可能分布在TMT、高端裝備制造、軍工以及新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈里，需要我們勤奮地挖掘。

第三，國企改革。今年是《國企改革三年行動方案》收官之年。我們相信會有一批產(chǎn)業(yè)競爭力比較強，同時自身的市場化機制、激勵機制得到改善的優(yōu)秀國企，會在資本市場中脫穎而出。

第四，困境反轉(zhuǎn)的成長行業(yè)。醫(yī)藥、傳媒等過去幾年估值調(diào)整比較多的成長板塊，在下半年可能會出現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的機會。特別是醫(yī)藥行業(yè)，因為這幾年受到集采政策的影響，整個行業(yè)估值都出現(xiàn)了比較劇烈的調(diào)整，這其中有一批很好的創(chuàng)新藥公司，有一些具備類消費品屬性的To C的公司。這些公司有比較高速的可持續(xù)的成長，同時估值性價比也比較高。

最后，看一下鐘帥管理的華夏行業(yè)景氣混合這只產(chǎn)品的表現(xiàn)。

華夏行業(yè)景氣今年以來虧損9%，但近2年取得了100%的正收益（排名第一），近3年凈收益194.75%（排名第10），排名都非?？壳?/span>。而最近一年，隨著產(chǎn)品規(guī)模的大幅增長，以及新能源板塊的大幅波動，其業(yè)績也有所回落。去年中期，該產(chǎn)品只有7個億元的規(guī)模，而到今年已經(jīng)超過110億的規(guī)模。

最后，看看華夏行業(yè)景氣的股票布局。截至二季度末，該基金持有盛新鋰能、駿達股份、德賽電池、杭錦科技、永新材料等，都是新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的公司。另外，基金還持有化工、疫苗等板塊個股。

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