行業(yè)風(fēng)向標(biāo) | 中央一號(hào)文件首提預(yù)制菜，短期熱度提升發(fā)展仍待時(shí)日

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

2月13日，2023年中央一號(hào)文件公布，其中明確提出要深入實(shí)施"數(shù)商興農(nóng)"和"互聯(lián)網(wǎng)+"農(nóng)產(chǎn)品出村進(jìn)城工程，鼓勵(lì)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品電商直采、定制生產(chǎn)等模式，建設(shè)農(nóng)副產(chǎn)品直播電商基地。而培育發(fā)展預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)則是首次提出。

據(jù)了解，城市化推進(jìn)，催生生活方式變遷，顯著特征是家庭用餐頻次減少，轉(zhuǎn)而針對社會(huì)團(tuán)餐和外賣的需求增加，團(tuán)餐和外賣是預(yù)制菜應(yīng)用的重要場景。社會(huì)成本居高，倒逼餐飲門店引入預(yù)制菜以提升運(yùn)營效率以及降低成本。餐飲連鎖化以產(chǎn)品規(guī)?；蜆?biāo)準(zhǔn)化作為前提，因而也強(qiáng)化了餐飲業(yè)對于預(yù)制菜加工和配送的普遍依賴程度。

根據(jù)餐寶典的數(shù)據(jù)，2021年中國預(yù)制菜市場的規(guī)模達(dá)到3000億元，預(yù)計(jì)2022年將突破4000億元。參照2017至2021年期間上市公司銷售收入的增長情況，到2025年中國預(yù)制菜市場的規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到6000至7000億元，未來三年的年均增長率在18%至20%區(qū)間。

近年來，在廣東、山東、河南、福建等地，已有省級(jí)層面與預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)相關(guān)的政策意見陸續(xù)出臺(tái)。而在具體內(nèi)容方面，相關(guān)政策規(guī)劃思路明確，覆蓋面廣，針對性強(qiáng)。以山東省為例，其發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)全省預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中便包括建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化原料生產(chǎn)基地、培育壯大預(yù)制菜加工企業(yè)、發(fā)展冷鏈物流、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展、推進(jìn)預(yù)制菜標(biāo)準(zhǔn)體系研制、構(gòu)建預(yù)制菜食品安全監(jiān)管體系、開展關(guān)鍵共性技術(shù)及裝備研發(fā)、培養(yǎng)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)人才、強(qiáng)化財(cái)政扶持等多個(gè)方面，既有政策支持也有監(jiān)管規(guī)范；既關(guān)注預(yù)制菜企業(yè)也強(qiáng)化冷鏈等相關(guān)配套行業(yè)的發(fā)展；多部門、多舉措共同引導(dǎo)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

中信建投分析指出，當(dāng)前，預(yù)制菜行業(yè)整體仍處于發(fā)展階段的前期，短期內(nèi)行業(yè)熱度的上升吸引了眾多資本和企業(yè)的進(jìn)入，而鑒于行業(yè)自身產(chǎn)業(yè)鏈的延展性較強(qiáng)，使得參與者類型眾多，不同市場參與主體基于各自的稟賦優(yōu)勢，定位于不同的銷售渠道和產(chǎn)品切入市場，特別是在互聯(lián)網(wǎng)營銷日益豐富的背景下，觸達(dá)消費(fèi)者的渠道更為多元，眾多新興品牌得以趁勢興起，行業(yè)競爭較為激烈。從終局視角看，在產(chǎn)品研發(fā)、渠道推廣、品牌運(yùn)營等方面具備綜合優(yōu)勢的企業(yè)將更好地適應(yīng)市場變化，具備更大的發(fā)展?jié)摿?，有望從中脫穎而出。

點(diǎn)評：預(yù)制菜當(dāng)下處在加速滲透的黃金周期，建議優(yōu)選品類和商業(yè)模式俱佳的企業(yè)，把握黃金周期兩頭的投資機(jī)會(huì)。

這里，通過整合多家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、日辰股份

日辰股份已在謀劃啟動(dòng)定增項(xiàng)目，新建預(yù)制菜、預(yù)拌粉產(chǎn)能，準(zhǔn)備向下游預(yù)制菜領(lǐng)域延伸。公司在定制復(fù)調(diào)業(yè)務(wù)上積累了豐富的研發(fā)和配方經(jīng)驗(yàn)，在服務(wù)大B客戶時(shí)有更快的響應(yīng)速度。公司長期服務(wù)于大B客戶，與呷哺、味千等客戶合作的黏性強(qiáng)，可以從連鎖餐飲渠道切入，從單純的調(diào)味品供應(yīng)商變?yōu)檎{(diào)味品+預(yù)制菜的餐飲解決方案的提供者。--信達(dá)證券

2、安井食品

公司傳統(tǒng)速凍火鍋料業(yè)務(wù)相對承壓，而速凍面米及鎖鮮裝中高端火鍋料在C端滲透率提升和囤貨需求下則表現(xiàn)優(yōu)秀，預(yù)制菜亦快速上量，安井小廚聚焦調(diào)理肉制品成功打造明星單品小酥肉，凍品先生聚焦C端川湘菜單品酸菜魚具備爆款跡象，充分拉動(dòng)公司收入及利潤增長。春節(jié)期間餐飲回暖，節(jié)后有望持續(xù)，公司火鍋底料B端業(yè)務(wù)具備彈性空間，C端速凍面米和火鍋料鎖鮮裝系列保持良性增長，預(yù)制菜戰(zhàn)略清晰延續(xù)高增，成長勢能充足。--國金證券

3、五芳齋

公司上市將加速產(chǎn)能擴(kuò)張，伴隨公司募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，公司將新增1.2億只粽子產(chǎn)能，產(chǎn)能增幅約達(dá)27%。此外，將新增4350萬只烘焙類食品(月餅、綠豆糕、蛋黃酥)及1304萬袋速凍類食品(湯圓、燒賣、餛飩)。利潤端看，近兩年利潤率低主要系受疫情影響連鎖渠道，隨著連鎖渠道恢復(fù)以及公司自產(chǎn)率提升，未來利潤率有望繼續(xù)提升。--太平洋證券

4、廣州酒家

公司品牌與產(chǎn)品優(yōu)勢突出，渠道持續(xù)拓展（廣東省外經(jīng)銷商占比超40%），2018-2022年份額從1.5%提升至2.5%,預(yù)制菜增速迅猛。從海外經(jīng)驗(yàn)看，餐飲業(yè)疫后將快速修復(fù)，廣州酒家穩(wěn)健發(fā)展；陶陶居快速拓店；新股東旗下存在同類資產(chǎn)，具有整合機(jī)會(huì)。--國泰君安

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