大漲！“渣男”板塊變成“猛男”——道達投資手記

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

在微軟“大修”搜索引擎一天后，谷歌緊跟著也通過發(fā)布會展示自家公司在人工智能領(lǐng)域的新進展。

然而，備受矚目的聊天機器人Bard卻演砸了。當面對提問“有什么韋伯望遠鏡的新發(fā)現(xiàn)可以分享給9歲的女兒？”時，Bard給出的答案出現(xiàn)重大錯誤：“韋伯望遠鏡第一次拍攝到了太陽系外行星的照片。”

場面一度十分尷尬。這說明Bard缺乏對信息的篩選與判斷能力，ChatGPT實現(xiàn)起來并不容易，谷歌顯然還沒有準備好。受此影響，谷歌股價昨晚大跌8%，市值瞬間沒了1200億美元。

其實，明白了人工智能學習的原理，就知道機器答非所問的現(xiàn)象太正常了。人工智能本來就是收集數(shù)據(jù)然后輸出數(shù)據(jù)的，自己不具備識別真?zhèn)蔚哪芰?，只有給它足夠多正確的數(shù)據(jù)，它的回答正確率才會更高。不知道大家嘗試過最近爆火的ChatGPT沒有，聊多了你會發(fā)現(xiàn)它的錯誤也不少。

聊到這里，不少朋友可能比較懵，為什么ChatGPT比傳統(tǒng)的AI難呢？達哥也只能按照目前的理解談一談，也歡迎朋友們交流，有說得不對的地方還請朋友們指正。

主要還是算法、算力、數(shù)據(jù)。底層處理數(shù)據(jù)模型環(huán)節(jié)的問題，包括數(shù)據(jù)清洗、模型的結(jié)構(gòu)設(shè)計、訓練推理的技術(shù)積累等。根據(jù)新聞報道，以2020年推出的GPT-3模型為例，有專家推測訓練GPT-3的成本可能接近1200萬美元，這樣的燒錢程度，中小廠商大概率無法承擔成本。

更為重要的是，凡是涉及這類算力的問題，大概率要使用高性能的芯片，這一直是我們的短板。所以國內(nèi)類ChatGPT產(chǎn)品的發(fā)展，從理論上來說是比頂尖互聯(lián)網(wǎng)巨頭差一些的。國內(nèi)百度暫時領(lǐng)先，但騰訊、阿里也都在跟進，就看誰的技術(shù)、資金、數(shù)據(jù)能力強，同時還得跟OpenAI競爭，壓力很大。

如果競爭不過，同時又沒有足夠的市場份額，那么收回的成本就更難了，這些投入就相當于沉沒了。真心希望國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭能夠迎頭趕上，也希望大家給予這些企業(yè)更多支持。

當然，明白了這些，大家可能就清楚了當前A股炒作的邏輯，有不少上市公司很懂炒股，在蹭熱度，咱們一笑了之即可。反正都是炒概念而已，再加上這個方向目前就是炒作的主流，按技術(shù)操作即可。

盤面上，傳統(tǒng)的“渣男”板塊半導體，今天成了“猛男”，這也是ChatGPT概念算力的延伸。今天GPU龍頭景嘉微20CM漲停，正是對此邏輯的正反饋。有研報稱，深度學習正在逼近現(xiàn)有芯片的算力極限，也對芯片設(shè)計廠商提出了更高要求，如果說此前AIGC炒的是軟科技的話，那么今天延伸到了硬科技，畢竟人工智能要發(fā)展離不開硬件方面的支持。

半導體板塊指數(shù)今天收出放量中陽線，幾乎突破了所有均線，大有突破近期震蕩平臺的趨勢。不過，這種走勢是要注意的，因為節(jié)前上漲了一段，近期是平臺震蕩，這種走勢一旦向上放不出力度，要小心沖高回落的風險，國防軍工等板塊也是類似的結(jié)構(gòu)。由于這個方向是達哥節(jié)前一周就重點提及的方向，有倉位的投資者，持有即可，可以視情況倒差價；至于沒有倉位的投資者，就不要去追高了，可以關(guān)注低位蓄勢品種。

還有通訊板塊，前天達哥重點提及了CPO（光電共封裝技術(shù)）方向，也是ChatGPT概念的延伸，AI對算力要求高，而CPO的低功耗或成為AI高算力下的高能效比方案。CPO是光模塊方向的延伸，CPO概念繼續(xù)大漲，目前是持有狀態(tài)。至于通信設(shè)備，已經(jīng)臨近重要壓力位，免不了要展開震蕩。

券商股和以白酒為代表的大消費，是達哥昨天提及助力市場企穩(wěn)的方向。由于這兩個方向目前的走勢結(jié)構(gòu)是橫盤震蕩，如果是在橫盤震蕩的下沿，那么就有安全邊際；如果在橫盤震蕩的上沿去追，那么就得不償失。震蕩結(jié)構(gòu)需要有安全邊際才行，不然很容易踩錯節(jié)奏。白酒板塊若后續(xù)拉出新高，要關(guān)注拉升力度。

短線情緒方面，大盤出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，激活了市場情緒。昨天提到的兩大方向之間的對決，顯然是人工智能方向獲勝，雖然漲停個股相較于前幾天逐漸下降，但這個方向的熱度在擴散，暫時來看還有二波的機會，要關(guān)注資金高切低的變化以及市場有辨識度個股的反包機會。

至于指數(shù)層面的大漲，上證指數(shù)出現(xiàn)節(jié)后最近9個交易日最大的漲幅，一方面是受北上資金的影響，另一方面是受市場消息的影響。早盤市場有一些傳聞，引發(fā)藍籌股今天全線大漲。

不過，達哥一般不愿意這么思考問題。上證指數(shù)本來就是震蕩蓄力的走勢結(jié)構(gòu)，今早向下稍微踩一腳之后就開始拉升，結(jié)合走勢和量能來說，目前只能說止跌企穩(wěn)的第一步算是走好了，后續(xù)是迅速拉升創(chuàng)出階段新高，還是繼續(xù)橫盤，目前來說并不清晰。但橫盤并不是壞事，會有不少板塊反復輪動。要小心的是，指數(shù)迅速拉出新高，反而會有沖高回落的風險。

（張道達）

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