道達投資手記：A股震蕩蓄勢 高溫帶來走強板塊

最近，部分地區(qū)的天氣確實比較極端。其實，不光是國內(nèi)，歐洲、美國遭遇的百年一遇旱情，也正是當?shù)貧夂虻挠绊憽?/p>

本周一（8月15日），A股市場上的電力股及煤炭股表現(xiàn)亮眼，特別是有境外煤炭資源的公司，股價還創(chuàng)出了新高。

從整體市場來看，截至周一收盤，滬指報3276.09點，跌0.02%，成交額為3873億元；深成指報12460.22點，漲0.33%，成交額為5891億元；創(chuàng)指報2718.59點，漲1.03%，成交額為2028億元。盤面上，培育鉆石、硅能源、電力設備板塊漲幅居前，數(shù)字貨幣、廚衛(wèi)電器、語音技術板塊跌幅居前。

后續(xù)尚有上沖動能

回來聊A股市場。說實話，在周一開盤前看到“降息”的消息，多少讓人有些驚訝。1年期MLF中標利率為2.75%，前值為2.85%；7天逆回購中標利率為2%，前值為2.1%。不過，相比較來說，市場可能更關注5年期以上的利率，因為這涉及到房貸，就看后續(xù)如何演繹了。

上證指數(shù)周一的K線差不多算是一顆十字星，在上周末利空消息的背景下，能有這樣的表現(xiàn)，應該說是不錯的。遇利空不跌，而且指數(shù)的結構仍維持得不錯，那就意味著后續(xù)還有繼續(xù)上沖的動能。

此前提到注意高低切換以及大小風格的切換問題，達哥忘了加上一個周期的概念。為此，達哥梳理了以往上證50指數(shù)和中證1000指數(shù)的差異情況。歷史上，這兩大指數(shù)之間的風格切換，各自持續(xù)時間往往都在半年以上，期間兩大指數(shù)會經(jīng)歷短時間收斂的情況，但從中期來說，它們之間一旦出現(xiàn)趨勢性差異，就不會出現(xiàn)馬上逆轉。所以，達哥對當前市場出現(xiàn)的大小風格切換的定性是短期的，可以理解為指數(shù)在關鍵位置，需要有權重來搭臺而已。至于投資者要不要參與，那就見仁見智了。

在中證1000指數(shù)沒有出現(xiàn)單日巨量的大陰線，和小票沒有出現(xiàn)批量跌停的情況之前，都很難說中小盤個股的機會結束了。

周一盤面上走強的板塊，其實以高溫帶來用電需求旺盛的消息就能解釋。光伏、儲能概念、有機硅板塊表現(xiàn)活躍。按照板塊輪動的思路，這些表現(xiàn)強勢的板塊已經(jīng)不再適合追漲了，轉而應該去關注之前強勢且這兩天調(diào)整的板塊，要從逆向思維的角度去尋找低吸機會。

上周末發(fā)酵的自主可控概念，從本周一的表現(xiàn)來看，是不及預期的，但半導體板塊指數(shù)目前結構維持得不錯，屬于比較健康的調(diào)整。培育鉆石概念繼續(xù)上漲，但不是因為首飾而上漲，而是因為美國對金剛石進行了出口管制。

變盤時間不會太久

綜合本周一的盤面情況來看，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，上證指數(shù)短期震蕩蓄勢，變盤的時間臨近了。周一A股開盤確實受上周末數(shù)據(jù)的影響出現(xiàn)了低開，但維持了震蕩態(tài)勢。這種遇利空不跌的表現(xiàn)，本身就值得肯定，說明下方承接盤不錯。

另外，從成交金額來說，滬深兩市本周一相較于上周五有所縮量，說明上證指數(shù)3308點附近的壓力位消化得差不多了，沒有什么籌碼拋出來。而且類似上證指數(shù)當前這樣橫盤窄幅震蕩醞釀的變盤結構，達哥提過很多次了，變盤時間應該不會拖太久，大概率就在未來兩天。如果上證指數(shù)一旦有效突破壓力位，新格局可能就要到來了。

其次，板塊也需要形成新的格局。還記得達哥上周提到的新能源賽道、半導體和大金融等權重之間的“三國殺”嗎？如果大盤指數(shù)出現(xiàn)拉升，就要做好準備——市場風格可能會出現(xiàn)轉換。一些低位藍籌短期可能還有機會，但總體來說，目前半導體引領的科技板塊可能還有繼續(xù)走強的能力。

最后，操作上要避免追高，低吸為主。現(xiàn)在市場短線個股的連板高度持續(xù)被抑制，題材炒作已經(jīng)變成了一致性看好的個股或加速的個股容易被砸，先手資金大量收割后手追高的資金。跌下去的、有預期差的人氣票才有資金愿意去做。如果是爆量又沒封板，次日很可能被“核”。

這種情況意味著，即便是熱點題材，炒作的延續(xù)性可能也不強。面對這樣的情況，最好是低吸為主，追高要謹慎。（張道達）

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