道達(dá)投資手記：A股震蕩蓄勢(shì) 高溫帶來走強(qiáng)板塊

最近，部分地區(qū)的天氣確實(shí)比較極端。其實(shí)，不光是國內(nèi)，歐洲、美國遭遇的百年一遇旱情，也正是當(dāng)?shù)貧夂虻挠绊憽?/p>

本周一（8月15日），A股市場(chǎng)上的電力股及煤炭股表現(xiàn)亮眼，特別是有境外煤炭資源的公司，股價(jià)還創(chuàng)出了新高。

從整體市場(chǎng)來看，截至周一收盤，滬指報(bào)3276.09點(diǎn)，跌0.02%，成交額為3873億元；深成指報(bào)12460.22點(diǎn)，漲0.33%，成交額為5891億元；創(chuàng)指報(bào)2718.59點(diǎn)，漲1.03%，成交額為2028億元。盤面上，培育鉆石、硅能源、電力設(shè)備板塊漲幅居前，數(shù)字貨幣、廚衛(wèi)電器、語音技術(shù)板塊跌幅居前。

后續(xù)尚有上沖動(dòng)能

回來聊A股市場(chǎng)。說實(shí)話，在周一開盤前看到“降息”的消息，多少讓人有些驚訝。1年期MLF中標(biāo)利率為2.75%，前值為2.85%；7天逆回購中標(biāo)利率為2%，前值為2.1%。不過，相比較來說，市場(chǎng)可能更關(guān)注5年期以上的利率，因?yàn)檫@涉及到房貸，就看后續(xù)如何演繹了。

上證指數(shù)周一的K線差不多算是一顆十字星，在上周末利空消息的背景下，能有這樣的表現(xiàn)，應(yīng)該說是不錯(cuò)的。遇利空不跌，而且指數(shù)的結(jié)構(gòu)仍維持得不錯(cuò)，那就意味著后續(xù)還有繼續(xù)上沖的動(dòng)能。

此前提到注意高低切換以及大小風(fēng)格的切換問題，達(dá)哥忘了加上一個(gè)周期的概念。為此，達(dá)哥梳理了以往上證50指數(shù)和中證1000指數(shù)的差異情況。歷史上，這兩大指數(shù)之間的風(fēng)格切換，各自持續(xù)時(shí)間往往都在半年以上，期間兩大指數(shù)會(huì)經(jīng)歷短時(shí)間收斂的情況，但從中期來說，它們之間一旦出現(xiàn)趨勢(shì)性差異，就不會(huì)出現(xiàn)馬上逆轉(zhuǎn)。所以，達(dá)哥對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)出現(xiàn)的大小風(fēng)格切換的定性是短期的，可以理解為指數(shù)在關(guān)鍵位置，需要有權(quán)重來搭臺(tái)而已。至于投資者要不要參與，那就見仁見智了。

在中證1000指數(shù)沒有出現(xiàn)單日巨量的大陰線，和小票沒有出現(xiàn)批量跌停的情況之前，都很難說中小盤個(gè)股的機(jī)會(huì)結(jié)束了。

周一盤面上走強(qiáng)的板塊，其實(shí)以高溫帶來用電需求旺盛的消息就能解釋。光伏、儲(chǔ)能概念、有機(jī)硅板塊表現(xiàn)活躍。按照板塊輪動(dòng)的思路，這些表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的板塊已經(jīng)不再適合追漲了，轉(zhuǎn)而應(yīng)該去關(guān)注之前強(qiáng)勢(shì)且這兩天調(diào)整的板塊，要從逆向思維的角度去尋找低吸機(jī)會(huì)。

上周末發(fā)酵的自主可控概念，從本周一的表現(xiàn)來看，是不及預(yù)期的，但半導(dǎo)體板塊指數(shù)目前結(jié)構(gòu)維持得不錯(cuò)，屬于比較健康的調(diào)整。培育鉆石概念繼續(xù)上漲，但不是因?yàn)槭罪椂蠞q，而是因?yàn)槊绹鴮?duì)金剛石進(jìn)行了出口管制。

變盤時(shí)間不會(huì)太久

綜合本周一的盤面情況來看，達(dá)哥覺得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，上證指數(shù)短期震蕩蓄勢(shì)，變盤的時(shí)間臨近了。周一A股開盤確實(shí)受上周末數(shù)據(jù)的影響出現(xiàn)了低開，但維持了震蕩態(tài)勢(shì)。這種遇利空不跌的表現(xiàn)，本身就值得肯定，說明下方承接盤不錯(cuò)。

另外，從成交金額來說，滬深兩市本周一相較于上周五有所縮量，說明上證指數(shù)3308點(diǎn)附近的壓力位消化得差不多了，沒有什么籌碼拋出來。而且類似上證指數(shù)當(dāng)前這樣橫盤窄幅震蕩醞釀的變盤結(jié)構(gòu)，達(dá)哥提過很多次了，變盤時(shí)間應(yīng)該不會(huì)拖太久，大概率就在未來兩天。如果上證指數(shù)一旦有效突破壓力位，新格局可能就要到來了。

其次，板塊也需要形成新的格局。還記得達(dá)哥上周提到的新能源賽道、半導(dǎo)體和大金融等權(quán)重之間的“三國殺”嗎？如果大盤指數(shù)出現(xiàn)拉升，就要做好準(zhǔn)備——市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)換。一些低位藍(lán)籌短期可能還有機(jī)會(huì)，但總體來說，目前半導(dǎo)體引領(lǐng)的科技板塊可能還有繼續(xù)走強(qiáng)的能力。

最后，操作上要避免追高，低吸為主。現(xiàn)在市場(chǎng)短線個(gè)股的連板高度持續(xù)被抑制，題材炒作已經(jīng)變成了一致性看好的個(gè)股或加速的個(gè)股容易被砸，先手資金大量收割后手追高的資金。跌下去的、有預(yù)期差的人氣票才有資金愿意去做。如果是爆量又沒封板，次日很可能被“核”。

這種情況意味著，即便是熱點(diǎn)題材，炒作的延續(xù)性可能也不強(qiáng)。面對(duì)這樣的情況，最好是低吸為主，追高要謹(jǐn)慎。（張道達(dá)）

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