道達(dá)投資手記：上證50調(diào)整 資金回流其他板塊

12月26日（周一）收盤后，一個(gè)消息引起了達(dá)哥的注意，那就是知網(wǎng)被罰8760萬元。

據(jù)央視新聞報(bào)道，經(jīng)查，知網(wǎng)在中國境內(nèi)中文學(xué)術(shù)文獻(xiàn)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫服務(wù)市場具有支配地位。2014年以來，知網(wǎng)濫用該支配地位實(shí)施壟斷行為。

根據(jù)《反壟斷法》第五十七條、第五十九條規(guī)定，綜合考慮知網(wǎng)違法行為的性質(zhì)、程度、持續(xù)時(shí)間和消除違法行為后果的情況等因素，2022年12月26日，市場監(jiān)管總局依法作出行政處罰決定，責(zé)令知網(wǎng)停止違法行為，并處以其2021年中國境內(nèi)銷售額17.52億元5%的罰款，計(jì)8760萬元。

有關(guān)知網(wǎng)的新聞，大家在前幾個(gè)月就有所了解，比如據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道，鐘南山院士的開源免費(fèi)論文，竟然被知網(wǎng)拿來牟利；知網(wǎng)毛利率達(dá)53.35%，“碾壓”近九成A股上市公司。

成交額仍處于地量水平

知網(wǎng)被罰與濫用支配地位實(shí)施壟斷行為有關(guān)。其實(shí)，這些年我們也經(jīng)歷過不少類似事件，比如一些軟件公司要求用戶在安全軟件上“二選一”、一些互聯(lián)網(wǎng)平臺要求商家“二選一”等，都是平臺做大后因壟斷而產(chǎn)生對商家、用戶的傲慢。

具體到A股市場，一些上市公司在做大做強(qiáng)后，創(chuàng)始人或高管就開始對投資者傲慢。對待這種傲慢，市場最簡單有效的方法就是賣票，這些公司的股價(jià)也就一蹶不振。哪些公司在做大做強(qiáng)后高管開始傲慢，相信達(dá)哥不說，大家也都知道。

周一早上開盤，看到貴州茅臺股價(jià)下挫，達(dá)哥感覺周一的A股穩(wěn)了。

自進(jìn)入12月開始，市場炒作復(fù)蘇預(yù)期的跡象非常明顯，白酒板塊也就成了資金的“香餑餑”。在白酒撐起市場的時(shí)候，其他一些板塊雖有表現(xiàn)，但整體上處于震蕩中。

如今，隨著白酒大票們調(diào)整，其他板塊就獲得了資金的回流。周一大盤分時(shí)圖的黃線高高在上、白線在下，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅領(lǐng)先，上證50指數(shù)收綠，這些現(xiàn)象都是中小盤股獲得資金照顧的證明。簡單來說就是上證50補(bǔ)跌或調(diào)整，資金回流其他板塊。

科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收出中陽線，市場賺錢效應(yīng)明顯，如果這種狀態(tài)周二還能持續(xù)，那么反彈將維持幾個(gè)交易日。而且從技術(shù)上來看，上證指數(shù)從上周三開始出現(xiàn)了60分鐘K線級別的小型底背離，也有望將反彈維系到本周結(jié)束。

不過，唯一有點(diǎn)讓達(dá)哥感到遺憾的是，成交額仍處于地量水平。周一滬深兩市成交僅6243億元，僅比上周五的5853億元多了不到400億元。如果量能不能有效放大，那么對反彈的力度及持續(xù)時(shí)間，我們就要降低預(yù)期。

區(qū)別看待表現(xiàn)突出板塊

從板塊來看，光伏、儲(chǔ)能、半導(dǎo)體、旅游、酒店餐飲等板塊表現(xiàn)突出，細(xì)分方向中的TOPCon電池、HJT電池兩大板塊指數(shù)漲幅均超過5%。

這些板塊能追嗎？達(dá)哥認(rèn)為要區(qū)別看待。

從板塊指數(shù)來看，酒店餐飲、旅游最近一段時(shí)間都比較強(qiáng)勢，目前還處于趨勢中，一般適合低吸策略；但因?yàn)闈q幅已不小，預(yù)期差并不大，更何況在疫情出現(xiàn)之前這兩個(gè)板塊的業(yè)績也不怎么樣，市場炒作的只是經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)的復(fù)蘇預(yù)期，并非上市公司業(yè)績預(yù)期。

光伏、儲(chǔ)能、半導(dǎo)體，包括細(xì)分方向的TOPCon電池、HJT電池，雖然表現(xiàn)很強(qiáng)，但整體上屬于超跌反彈。比如TOPCon電池、HJT電池此前三周跌幅約15%，光伏、儲(chǔ)能此前三周的跌幅都在11%左右；只有半導(dǎo)體的跌幅稍微小一點(diǎn)，此前三周只跌了6.1%左右。

所以，周一大漲的這些超跌反彈方向，周二難免分化。如果要布局，最好是等資金出現(xiàn)分歧的時(shí)候，原因有二：一是如果它們不能走出趨勢，那么我們至少在虧損上是可控的；二是如果它們能再次扛大旗，那么在分歧時(shí)布局就是一種合理的策略。

東莞全域32個(gè)鎮(zhèn)街取消住房限購政策。自供給端政策利好頻出后，一些地方也從需求端出臺了一些政策，包括取消限購等。相信需求端政策會(huì)越來越多，屆時(shí)需求改善或反轉(zhuǎn)的概率就會(huì)越大。如果說供給端更利好再融資類房企的話，那么需求端則相對利好上游建材。目前建材板塊指數(shù)處于11月下半月的震蕩平臺下沿附近，還沒有破位。

據(jù)媒體報(bào)道，北京多家社區(qū)衛(wèi)生中心表示收到輝瑞新冠藥培訓(xùn)通知，不清楚藥品何時(shí)配送。這個(gè)消息對中藥抗疫類個(gè)股相對利空，但隨著感染高峰逐漸到來，中藥抗疫類個(gè)股已沒有多少預(yù)期差，更何況近期此類個(gè)股已回調(diào)不少，暫時(shí)屬于減少關(guān)注度的板塊行列。（張道達(dá)）

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