REITs研究周報(bào)丨上周二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格全面上漲、跑贏股債，多地發(fā)布利好政策支持推動(dòng)公募REITs發(fā)行

每經(jīng)記者 李沛沛  每經(jīng)編輯 肖芮冬

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，兔年第一周，公募REITs在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格出現(xiàn)全面回溫。全市場(chǎng)24只已上市公募REITs交易價(jià)格環(huán)比全部出現(xiàn)上漲，平均周收益達(dá)到2.54%，REITs板塊整體跑贏股指和信用債。

在這其中，環(huán)比漲幅最大的產(chǎn)品是中航首鋼REIT、達(dá)到6.82%；此外，還有多只產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格環(huán)比漲幅在3%以上。

另一方面，雖然農(nóng)歷兔年剛剛拉開帷幕，但已經(jīng)有多地出臺(tái)了相關(guān)文件和政策，均提到支持和加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)。2月2日，中國證監(jiān)會(huì)召開2023年系統(tǒng)工作會(huì)議，其中也提到要大力推進(jìn)公募REITs常態(tài)化發(fā)行。

公募REITs二級(jí)市場(chǎng)全面上漲，多只產(chǎn)品漲幅超5%

經(jīng)過多周的調(diào)整，公募REITs在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格出現(xiàn)了全面回溫，全市場(chǎng)24只已上市產(chǎn)品上周的價(jià)格全部環(huán)比上漲，REITs板塊整體跑贏股指和信用債。

在這其中，表現(xiàn)最好的3只REITs分別為中航首鋼REIT、紅土深圳安居REIT和國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT，漲幅分別達(dá)到6.82%、6.41%和5.62%。還有5只產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格環(huán)比漲幅在1%以內(nèi)，但也全部實(shí)現(xiàn)了正收益。

另外，換手率最高的3只產(chǎn)品則分別為國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT、國泰君安東久新經(jīng)濟(jì)REIT、華夏杭州和達(dá)高科產(chǎn)園REIT。

值得一提的是，在公募REITs集體發(fā)布2022年四季報(bào)之后，這類產(chǎn)品集體出現(xiàn)了上漲。那么，不同類型的公募REITs產(chǎn)品誰表現(xiàn)更好呢？

整體而言，產(chǎn)業(yè)園板塊經(jīng)營環(huán)比整體有所修復(fù)，能源板塊、高速公路板塊、生態(tài)環(huán)保板塊表現(xiàn)整體不及預(yù)期，倉儲(chǔ)物流、保障房板塊四季度經(jīng)營整體相對(duì)穩(wěn)健。可以說，四季度環(huán)比表現(xiàn)更穩(wěn)健的產(chǎn)權(quán)類漲幅明顯好于收益權(quán)類，這也體現(xiàn)在了上周二級(jí)市場(chǎng)的情緒中，收益權(quán)REITs中四季度集中釋放可供分配金額的中航首鋼REIT漲幅居前。

平安證券在研報(bào)中指出，春節(jié)后可能是公募REITs整體估值有所反彈的契機(jī)，但剩余空間不算大，“當(dāng)前REITs整體估值和信用債相比仍不便宜，仍需警惕。標(biāo)的方面，可以關(guān)注產(chǎn)業(yè)園、保障房、高速公路板塊中相對(duì)估值便宜的品種。”

多地發(fā)布利好政策，監(jiān)管將大力推進(jìn)公募REITs常態(tài)化發(fā)行

新年伊始，多地出臺(tái)相關(guān)首個(gè)文件和政策，其中都不約而同地提到了要支持和加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)。

1月初，河南省印發(fā)了《大力提振市場(chǎng)信心促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好政策措施》，其中提到要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)企業(yè)，持續(xù)梳理符合條件的存量資產(chǎn)項(xiàng)目并納入基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)信托投資基金（REITs）項(xiàng)目儲(chǔ)備庫。協(xié)調(diào)支持符合條件的REITs項(xiàng)目發(fā)行上市。

幾天后，浙江省政府也發(fā)布了《浙江省擴(kuò)大有效投資“千項(xiàng)萬億”工程2023年重大項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃》，也提到了鼓勵(lì)民間投資項(xiàng)目參與政府和社會(huì)資本合作、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金試點(diǎn)等。

1月底，《上海市提信心擴(kuò)需求穩(wěn)增長促發(fā)展行動(dòng)方案》印發(fā)，其中有幾點(diǎn)也與REITs緊密相關(guān)：1、用好REITs等擴(kuò)大投資政策工具等；2、實(shí)施人才安居工程，加大保租房保障力度，加快構(gòu)建“一張床、一間房、一套房”的多層次租賃住房供應(yīng)體系，支持企業(yè)利用存量土地建設(shè)宿舍型保障性租賃住房等。

除此之外，還有包括云南、遼寧、安徽、江蘇、杭州在內(nèi)的多個(gè)省市都出臺(tái)了利好REITs的政策，其中遼寧、杭州還對(duì)REITs成功發(fā)行上市提出了具體額度的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。這些政策的出臺(tái)都為公募REITs的快速發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的支持力量。

事實(shí)上，就在2月2日證監(jiān)會(huì)召開的2023年系統(tǒng)工作會(huì)議上，也提出了要更加精準(zhǔn)服務(wù)穩(wěn)增長大局。增強(qiáng)股債融資、并購重組政策對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的適應(yīng)性和包容度，大力推進(jìn)公募REITs常態(tài)化發(fā)行。

光大證券也在研報(bào)中指出，展望2023年，基建景氣仍有望延續(xù)，基建投資仍為“穩(wěn)增長”重要抓手，相關(guān)REITs發(fā)行或?qū)⒂?023年加快，從而對(duì)基建投資形成助力。

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