純債類凈值增長率均值-0.23%

每經(jīng)記者 任 飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

隨著公募基金2022年四季度報告披露完畢，季內(nèi)基金凈值普現(xiàn)回撤的債券基金業(yè)績備受關(guān)注。

據(jù)Wind統(tǒng)計，現(xiàn)有的2037只純債類產(chǎn)品（統(tǒng)計初始份額）四季度凈值增長率普遍收跌，均值下跌0.2253%。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，自防疫及地產(chǎn)政策調(diào)整后，資本從固收類資產(chǎn)撤離轉(zhuǎn)向權(quán)益或其他資產(chǎn)的勢頭明顯，不少公募基金被迫應對贖回沖擊，債券基金的總體規(guī)模和資產(chǎn)占比都有所下降。統(tǒng)計顯示，債券型基金規(guī)模環(huán)比下滑7.69%至7.66萬億元，債券資產(chǎn)占比下滑1個百分點至50.79%。

債券基金出現(xiàn)大幅回撤

去年四季度，債券基金普遍遭遇凈值波動，雖然部分含權(quán)債基受權(quán)益市場提振有所增益，但對純債基金來說，普遍出現(xiàn)業(yè)績虧損。

隨著公募基金2022年四季度報告披露完畢，各基金季內(nèi)凈值增長率統(tǒng)計結(jié)束。Wind數(shù)據(jù)顯示，2037只純債類產(chǎn)品（統(tǒng)計初始份額）四季度的凈值增長率均值下跌0.2253%。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，從去年11月開始，一些中長期債券基金已經(jīng)開始出現(xiàn)收益下降的苗頭，彼時社融數(shù)據(jù)的背后是企業(yè)強、居民弱的市場格局，這也使得融資主體中長期通過債券融資的預期持續(xù)降溫，債券市場利率被打壓明顯。

諸多基金經(jīng)理亦表示，季內(nèi)展開有針對性的舉措，重點在久期策略上傾向短債配置，進一步規(guī)避中長期債券資產(chǎn)投資風險。Wind統(tǒng)計顯示，去年四季度，中長期純債基金指數(shù)在11月間屢次大跌，月內(nèi)4根周線3根收跌，最大跌幅達0.45%。期間，債券基金出現(xiàn)大幅回撤的數(shù)量明顯增多。統(tǒng)計顯示，季內(nèi)凈值最大回撤在3%以上的就達到41只，其中有2只超過5%。從季內(nèi)跌勢較重的基金配置來看，除了受債券久期影響外，利率債、信用債以及民企地產(chǎn)債的切換遲鈍也是導致收益欠佳的原因之一。

有基金經(jīng)理在報告中指出，季內(nèi)的信用債調(diào)整幅度總體上大過利率債，即受評級信用的影響，一些信用利差走闊，以及一些民企地產(chǎn)債交易市場的回暖等，相關(guān)資產(chǎn)的收益水平明顯好過利率債資產(chǎn)。

債券基金規(guī)模環(huán)比下滑

從統(tǒng)計的基金規(guī)模變化來看，截至去年四季度末，公募基金規(guī)模較上季度小幅下滑2.56%達25.75萬億元，就股票型基金和QDII基金的規(guī)模統(tǒng)計來看，均有所上漲，債券型基金規(guī)模出現(xiàn)下跌。數(shù)據(jù)顯示，債券型基金規(guī)模環(huán)比下滑7.69%至7.66萬億元。從基金大類資產(chǎn)配置的角度來看，公募基金股票資產(chǎn)占比較上季度回升1.76%，相應的債券資產(chǎn)占比下滑1個百分點至50.79%。

事實上，自防疫及地產(chǎn)政策調(diào)整后，資本從固收類資產(chǎn)撤離轉(zhuǎn)向權(quán)益或其他資產(chǎn)的勢頭明顯，不少公募基金被迫應對贖回沖擊，債券基金的總體規(guī)模和資產(chǎn)占比都有所下降。

有投資界人士此前在同《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時表示，資金流向的變化是導致本輪債基受到影響的直接原因。

一方面，收緊貨幣供給，會倒逼資金收益上漲，但利率如果高過債券收益率也會刺激資金從固定收益市場流向資金市場；另一方面，因為防疫優(yōu)化、地產(chǎn)調(diào)整，說明風險資產(chǎn)的上漲通道又被打開了，疊加高通脹預期，固收產(chǎn)品的吸引力在降低。

有分析指出，所謂久期的調(diào)整就是要在策略上對不同類型的債券進行取舍，甚至要對相關(guān)基金進行贖回。

記者也從最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，債券基金在上季度發(fā)生的凈贖回總量，幾乎占到所有類型基金凈贖回總量的七成以上。

根據(jù)天相數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，去年四季度當中，公募基金總體份額變化呈現(xiàn)凈贖回態(tài)勢，總計達9365.37億份，其中債券基金凈贖回總額就達到6581.22億份，占比70.27%。

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖