每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-01-29 17:45:15
每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 肖芮冬
隨著公募基金2022年四季度報(bào)告披露完畢,季內(nèi)基金凈值普現(xiàn)回撤的債券基金業(yè)績(jī)備受關(guān)注。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),現(xiàn)有的2037只純債類(lèi)產(chǎn)品(統(tǒng)計(jì)初始份額)四季度凈值增長(zhǎng)率普遍收跌,均值達(dá)到-0.2253%。
事實(shí)上,自防疫及地產(chǎn)政策的調(diào)整開(kāi)啟之后,資本從固收類(lèi)資產(chǎn)撤離轉(zhuǎn)向權(quán)益或其他資產(chǎn)的勢(shì)頭明顯,不少公募基金被迫應(yīng)對(duì)贖回沖擊,債券基金的總體規(guī)模和資產(chǎn)占比都有所下降。統(tǒng)計(jì)顯示,債券型基金規(guī)模環(huán)比下滑7.69%至7.66萬(wàn)億,債券資產(chǎn)占比下滑1個(gè)百分點(diǎn)至50.79%。
去年四季度,債券基金普遍遭遇凈值波動(dòng),雖然部分含權(quán)債基受權(quán)益市場(chǎng)提振有所增益,但對(duì)純債基金來(lái)說(shuō),普遍出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。
隨著公募基金2022年第四季度報(bào)告披露完畢,各基金季內(nèi)凈值增長(zhǎng)率統(tǒng)計(jì)結(jié)束。Wind數(shù)據(jù)顯示,2037只純債類(lèi)產(chǎn)品(統(tǒng)計(jì)初始份額)四季度的凈值增長(zhǎng)率均值下跌0.2253%。
從去年11月開(kāi)始,一些中長(zhǎng)期債券基金已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)收益下降的苗頭,彼時(shí)社融數(shù)據(jù)的背后是企業(yè)強(qiáng)、居民弱的市場(chǎng)格局,這也使得融資主體中長(zhǎng)期通過(guò)債券融資的預(yù)期持續(xù)降溫,債券市場(chǎng)利率被打壓明顯。
諸多基金經(jīng)理亦表示,季內(nèi)展開(kāi)有針對(duì)性的舉措,重點(diǎn)在久期策略上傾向短債配置,進(jìn)一步規(guī)避中長(zhǎng)期債券資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示,去年四季度,中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)在11月間屢次大跌,月內(nèi)4根周線三根收跌,最大跌幅達(dá)0.45%。
期間,債券基金出現(xiàn)大幅回撤的數(shù)量明顯增多。統(tǒng)計(jì)顯示,季內(nèi)凈值最大回撤在3%以上的就達(dá)到41只,其中有2只超過(guò)5%。從季內(nèi)跌勢(shì)較重的基金配置看來(lái),除了受債券久期影響之外,利率債、信用債以及民企地產(chǎn)債的切換遲鈍也是導(dǎo)致收益欠佳的原因之一。
有基金經(jīng)理在報(bào)告中指出,季內(nèi)的信用債調(diào)整幅度總體上大過(guò)利率債,即受評(píng)級(jí)信用的影響,一些信用利差走闊,以及一些民企地產(chǎn)債交易市場(chǎng)的回暖等,相關(guān)資產(chǎn)的收益水平明顯好過(guò)利率債資產(chǎn)。
從統(tǒng)計(jì)的基金規(guī)模變化來(lái)看,截至去年四季度末,公募基金規(guī)模較上季度小幅下滑2.56%達(dá)25.75萬(wàn)億元,但就股票型基金和QDII基金的規(guī)模統(tǒng)計(jì)來(lái)看,均有所上漲,但債券型基金規(guī)模卻出現(xiàn)下跌。
數(shù)據(jù)顯示,債券型基金規(guī)模環(huán)比下滑7.69%至7.66萬(wàn)億,而從基金大類(lèi)資產(chǎn)配置的角度來(lái)看,公募基金股票資產(chǎn)占比較上季度回升1.76%,相應(yīng)的債券資產(chǎn)占比下滑1個(gè)百分點(diǎn)至50.79%。
事實(shí)上,自防疫及地產(chǎn)政策的調(diào)整開(kāi)啟之后,資本從固收類(lèi)資產(chǎn)撤離轉(zhuǎn)向權(quán)益或其他資產(chǎn)的勢(shì)頭明顯,不少公募基金被迫應(yīng)對(duì)贖回沖擊,債券基金的總體規(guī)模和資產(chǎn)占比都有所下降。
有投資界人士此前在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示,資金流向的變化是導(dǎo)致本輪債基受到影響的直接原因。
一方面,收緊貨幣供給,會(huì)倒逼資金收益上漲,但利率如果高過(guò)債券收益率也會(huì)刺激資金從固定收益市場(chǎng)流向資金市場(chǎng);一方面,因?yàn)榉酪邇?yōu)化、地產(chǎn)放松,說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的上漲通道又被打開(kāi)了,疊加高通脹預(yù)期,固收產(chǎn)品的吸引力在降低。
有分析指出,所謂久期的調(diào)整,就是要在策略上對(duì)不同類(lèi)型的債券進(jìn)行取舍,甚至要對(duì)相關(guān)基金進(jìn)行贖回。記者也從最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn),債券基金在上季度發(fā)生的凈贖回總量,幾乎占到所有類(lèi)型基金凈贖回總量的七成以上。
根據(jù)天相數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì),去年第四季度當(dāng)中,公募基金總體份額變化呈現(xiàn)凈贖回態(tài)勢(shì),總計(jì)達(dá)9365.37億份,其中債券基金凈贖回總額就達(dá)到6581.22億份,占比70.27%。
封面圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)_500646888
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