道達投資手記：軍工表現(xiàn)不如預期 適合中長線埋伏

1月12日（周四），滬深兩綜指雙雙探底回升，滬市縮量至2754億元，深市4061億元。達哥估計2023年春節(jié)前A股市場大概率都是縮量狀態(tài)。縮量下的這種節(jié)奏，朋友們應該再熟悉不過了，板塊很難有持續(xù)性，上沖乏力后回落是常態(tài)，不追漲即可。

市場仍舊不溫不火，讓人有點無奈，給人的感覺就是很多資金已經(jīng)刀槍入庫、馬放南山了。除此之外，妖股的短線氛圍也很差，“連板”概率低導致激進的短線資金容錯率大幅增加，進一步降低了市場活躍度，再加上很多板塊本輪反彈已接近壓力位，做多的情緒在降低。

只是可惜了北上資金，這是2021年12月以來首次連續(xù)6個交易日凈買入額均超過50億元，2023年1月以來累計加倉超500億元。

成飛集團擬借殼上市

1月11日晚，中航電測發(fā)布公告稱，公司擬收購成飛集團100%股權，1月12日起停牌。目前機構(gòu)給成飛集團的估值最高到2000億元，普遍在1500億元左右。

不少市場人士認為，復牌后，估計就是“頂一字翻倍才會開板”，然后放機構(gòu)和散戶進場博弈，不排除干到2000億元以上，最終可能以“埋人掛旗桿”的方式收場。

成飛集團借殼這件事，喚起了其他軍工殼資源的想象力，比如航發(fā)科技、洪都航空、中航電子等。

而一些人預期的成飛集團重組目標貴航股份、成飛集成，因預期落空導致資金瘋狂出逃，周四“一字”跌停。

整體來說，軍工股周四的表現(xiàn)不如預期，已經(jīng)連續(xù)幾根陰線了，即便是這些有想象力的個股，拋壓也比較大。

軍工板塊中期結(jié)構(gòu)相當不錯，而且業(yè)績也沒有問題，但問題是放在2023年這種經(jīng)濟復蘇的背景下，可能前期較難受到資金關注，中長線的投資者適合埋伏。

新能源方向，電動車和光伏早盤都有一波拉升。電動車是由于估值回調(diào)至歷史低位，不少賣方開始看反轉(zhuǎn)。光伏除了之前硅料突發(fā)跳水帶來需求提升預期，還有一個驅(qū)動是某光伏龍頭在美建廠，這是一個偏積極的消息。有賣方認為，國內(nèi)企業(yè)在美建廠，有望在破解對美出口障礙的同時，享受到美國IRA政策給予的高額補貼。

由于這輪高景氣賽道已經(jīng)反彈了不少，且很多細分賽道除了整車等個別板塊外，都已經(jīng)到了重要壓力位附近，沒有充分的震蕩或比較大的利好刺激，放在當前這種量能背景下，是很難突破的，屬于獲利了結(jié)階段，不適合再追。

工業(yè)母機板塊走強。工業(yè)母機板塊指數(shù)近期震蕩上行，震蕩過后可能還有上沖能力，注意壓力區(qū)域即可。

多只人氣股尾盤跳水

達哥看好的大消費繼續(xù)回調(diào)，以白酒、食品加工引領。食品加工板塊指數(shù)更領先一步，已經(jīng)到了短期箱體震蕩的下沿附近，注意能否出現(xiàn)止跌；白酒則相對慢一步，短期震蕩可能還會延續(xù)；景點旅游到了非常關鍵的位置，再破位的話就需要謹慎對待了，調(diào)整時間可能會加長。

風靡全球的ChatGPT的開發(fā)商OpenAI公司獲微軟百億美元注資。這幾天人工智能成為科技界新冒出來的高頻話題，短期或刺激相關題材持續(xù)活躍。

有意思的是金融股最近頻繁小幅異動，尤其是券商股，比如首創(chuàng)證券、東方證券等。這應該是有資金在做低位板塊的提前量，銀行保險都漲上去了，金融板塊里面就只有券商股還沒怎么漲，有補漲預期。短期可能會有沖擊年線的動作，但鑒于這個板塊以往的調(diào)性，不建議投入過多精力。倘若金融板塊異動帶領指數(shù)創(chuàng)階段新高，大概率是不錯的高拋點。

短線情緒方面，多只高位人氣股尾盤跳水，全聚德跳水逼近跌停，一眾老龍頭股紛紛跳水，說明高位抱團在逐漸瓦解。“連板”股也有活口，并沒有泥沙俱下，比如“三通一達”（通達動力、通達電氣、通達股份、眾業(yè)達）可以看作“抱團股”內(nèi)部的縮容。

博弈的難度仍然比較大，通達動力已經(jīng)是第6個漲停板了，往好處說是擴展了市場高度，往壞處說就是沒有帶動其他“連板”情緒，說明市場交易不活躍。周五早盤留意周四尾盤殺跌的人氣股，若繼續(xù)殺跌，則情緒繼續(xù)走弱；若出現(xiàn)反包，則超預期，有望帶動情緒回暖。

北上資金連續(xù)大幅買入對市場的支撐作用很大，有效化解了節(jié)前的部分拋壓，但止跌企穩(wěn)跡象還不明顯，維持控制倉位、高拋低吸的思路。中長線投資者可以適當關注一些仍處底部區(qū)域、近期量能溫和放大的板塊。

（張道達）

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