幾乎同一天，大摩一邊唱多中國股市，一邊唱空美股，稱其還將下跌22%

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

高盛高調(diào)唱多中國資產(chǎn)僅僅一天之后，另一家華爾街頂級投行摩根士丹利（以下簡稱“大摩”）也再度唱多中國股市。

由于中國的重新開放提振了增長前景，大摩加大了對中國資產(chǎn)的看漲押注。該行認為中國股市將在今年領(lǐng)跑全球，并將MSCI中國指數(shù)年底目標(biāo)價上調(diào)13%。

有意思的是，幾乎在同一天，大摩在唱多中國股市的同時，還在唱空美國股市。在大摩看來，美國經(jīng)濟衰退的恐慌可能會導(dǎo)致美股今年錄得自2008年全球金融危機以來的最大年度跌幅。

唱多中國股市：預(yù)計MSCI中國指數(shù)年內(nèi)有13%上漲空間

包括摩根士丹利首席中國股票策略師Laura Wang在內(nèi)的分析師在美東時間1月9日發(fā)布的一份研報中稱，其團隊預(yù)計今年年底前人民幣兌美元將升至6.65，較當(dāng)前的水平上漲1.8%。大摩認為，中國股市在2023年的全球表現(xiàn)中將排名領(lǐng)先。

此外，大摩再次上調(diào)MSCI中國指數(shù)2023年底目標(biāo)位，從70點調(diào)高至80點（較最新收盤價有13%上漲空間），與高盛昨日發(fā)布的預(yù)期完全一致。

Laura Wang的團隊在研報中寫道，“我們認為，市場低估了中國重新開放的深遠影響。此外，盡管結(jié)構(gòu)性阻力依然存在，但仍可能出現(xiàn)強勁的周期性復(fù)蘇的可能性?！?/p>

圖片來源：彭博社

彭博社報道中稱，隨著中國科技和房地產(chǎn)行業(yè)的提振，樂觀情緒出現(xiàn)了抬頭，人民幣匯率和A股近期一路走高。其中，人民幣在過去兩個月錄得了自1994年以來的最佳表現(xiàn)，MSCI中國指數(shù)更是較2022年10月的低點反彈49%。

1月8日，高盛將2023年年底人民幣對美元匯率上調(diào)至6.5，同時預(yù)計中國股市將進一步上漲。大摩則預(yù)計，今年上半年人民幣兌一籃子貨幣將率先走強，之后隨著出境游的復(fù)蘇，人民幣走勢將在下半年放緩。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這并不是大摩近期首次唱多中國資產(chǎn)。上月，大摩就上調(diào)中國股票在全球新興市場中的評級至“超配”，這是該行對中國股市維持23個月謹慎態(tài)度后做出的首度上調(diào)。

大摩中國首席市場策略師Laura Wang在不久前舉行的溝通會上也表示，中國股市將成為下一階段全球股市的領(lǐng)跑者，全球新興市場都將有不錯表現(xiàn)。

隨著中國逐漸擺脫嚴格的新冠疫情限制措施并重新開放邊境，全球的交易員們紛紛重返中國股市，因此A股市場在新的一年迎來“開門紅”，滬深300指數(shù)自1月3日首個交易日以來已經(jīng)強勢反彈近4%。此外，監(jiān)管方面風(fēng)險的緩解和政府部門對于房地產(chǎn)行業(yè)的支持措施為A股帶來了額外的提振力度。

圖片來源：英為財情

唱空美股：標(biāo)普500指數(shù)今年可能在3000點左右觸底

有意思的是，幾乎在同一天，大摩一邊唱多中國股市，但另一邊卻在唱空美國股市。

彭博社報道稱，大摩策略師近日表示，美國股市面臨的跌幅比許多悲觀者預(yù)期的要大得多，美國經(jīng)濟衰退的恐慌可能會導(dǎo)致美股錄得自2008年全球金融危機以來的最大年度跌幅。

大摩首席美國股票策略師兼首席投資官Mike Wilson在日前發(fā)布的一份研報中表示，盡管投資者普遍對美國經(jīng)濟增長前景感到悲觀，但企業(yè)的利潤預(yù)期仍然過高，美股風(fēng)險溢價處于2008年以來的最低水平。Wilson認為，這表明標(biāo)普500指數(shù)將跌至遠低于市場目前預(yù)計的3500~3600點區(qū)間。

“這種共識在方向上可能是正確的，但在規(guī)模上可能是錯誤的?！盬ilson寫道。他還警告稱，標(biāo)普500指數(shù)今年可能在3000點左右觸底，暗示較目前的點位還將再跌約22%。

圖片來源：彭博社

Wilson還預(yù)計，2023年標(biāo)普500指數(shù)成分股的平均每股收益為195美元，遠低于目前華爾街預(yù)測的215美元~231美元的區(qū)間。他補充稱，“如果我們的預(yù)測是正確的，那么美股的下跌幅度將比大多數(shù)投資者所預(yù)期的要糟糕得多?！?/p>

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，Mike Wilson并不是唯一一個認為市場對今年美股盈利預(yù)期過于樂觀的策略師。高盛的分析師也在最新的研報中表示，利潤率壓力、美國企業(yè)稅收政策的變化以及經(jīng)濟衰退可能性等帶來的影響，將蓋過中國重新開放帶給美股的利好。

Wilson對美股看空的重要因素之一是通脹。

上周，由于有跡象表明美國通脹壓力的適度回落可能給美聯(lián)儲提供潛在放緩加息的空間，美股出現(xiàn)反彈。然而，Wilson警告稱，雖然通脹見頂將支持債市，但“這對（企業(yè)）的盈利能力非常不利”，他仍然預(yù)計，今年美股企業(yè)的利潤率將持續(xù)令人失望。

此外，以Binky Chadha為首的德意志銀行策略師也預(yù)計美股每股收益將在2023年下降；資產(chǎn)管理公司Comerica Wealth Management認為，美股還將再跌8%才會見底；而摩根大通預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)將在今年上半年重新探2022年的低點，即約3500點；美國銀行分析師則在1月9日發(fā)布的一份研報中指出：“在我們追蹤的20項指標(biāo)中，有17個指標(biāo)顯示，標(biāo)普500指數(shù)從統(tǒng)計學(xué)上來講仍然偏貴?！?/p>

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