泳池設備生產商斯普智能沖刺IPO 3家關聯(lián)交易或關聯(lián)租賃企業(yè)曾受罰

在泳池市場規(guī)模逐漸擴大的背景下，多家泳池設備供應商擬沖刺IPO。浙江斯普智能科技股份有限公司（以下簡稱斯普智能）便是其中一家，正在沖刺上交所主板上市。 《每日經濟新聞》記者注意到，斯普智能的IPO之路初始便遭遇“坎坷”。2022年6月下旬，斯普智能遞交招股書（申報稿），10月下旬收到來自證監(jiān)會方面的反饋意見，監(jiān)管方面就規(guī)范性、信息披露、財務會計資料三大方面27個問題向其追問。 11月初，斯普智能再度遞交招股書（申報稿）。記者研究發(fā)現(xiàn)，斯普智能曾在2020年進行過一次股權激勵，確認股份支付金額為4631.87萬元，這部分費用致管理費用同比大幅增長，也使得公司當年出現(xiàn)了增收不增利的情況。此外，斯普智能實際控制人為王懷平、周玉琴夫婦，公司部分股東、供應商背后有實控人親戚的身影。 值得注意的是，與斯普智能產生關聯(lián)交易或關聯(lián)租賃的企業(yè)中有3家曾受到行政處罰。 股權激勵拖累當年凈利 斯普智能是一家主營業(yè)務為家用泳池設備的研發(fā)、設計、生產與銷售的企業(yè)。具體來說，斯普智能的產品包括泳池泵、過濾器、泳池排水器等泳池水循環(huán)產品，以及泳池機器人、吸污機、泳池刷、泳池撈網等泳池清潔設備。據(jù)公司介紹，水循環(huán)產品可實現(xiàn)對水體中人體油脂分泌物、毛發(fā)、纖維等的有效清潔，泳池清潔設備則主要針對泳池池面漂浮物、池底及池壁臟污、藻類的處理。 按照招股書（申報稿）中的說法，公司已發(fā)展成為國內規(guī)模較大的家用泳池設備供應商，在家用泳池領域形成了較強的市場競爭力。2021年，斯普智能的營業(yè)收入規(guī)模已經超過了7億元，歸母凈利潤也近1億元。 斯普智能在2020年為了確定股權激勵價格進行了一次估值。以2020年12月31日為評估基準日，采用收益法進行評估，公司彼時凈資產評估值為10.98億元，增值率達370.28%。 在2021年7月股改前，斯普智能再次進行了一次估值，以2021年4月30日為評估基準日，采用資產基礎法進行評估，斯普智能凈資產評估值為3.45億元，增值率為36.03%。 《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，相隔僅4個月，斯普智能采用不同的方法估值差異較大，差值超7億元。 高估值也意味著企業(yè)面臨相應的股權激勵成本。2020年實施股權激勵時，員工持股平臺寧波譽海企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱譽海合伙）及王柳村作為新股東，合計向公司增加注冊資本412.56萬元，每1元注冊資本對應的認購價格為2.08元，而根據(jù)彼時的估值，每股股權公允價值為13.31元。2020年，斯普智能確認股份支付金額為4631.87萬元。 這一股權激勵費用被計入斯普智能2020年管理費用，導致公司2020年出現(xiàn)了增收不增利的情況，2020年斯普智能營業(yè)收入為5.09億元，同比增長38.14%，歸母凈利潤為5129.73萬元，同比減少19.82%。 關聯(lián)交易企業(yè)存在風險？ 斯普智能的實際控制人為王懷平、周玉琴夫婦。本次IPO股票發(fā)行前，兩人直接或間接合計控制公司94.37%的股權。王懷平夫婦也是斯普智能的創(chuàng)始人，2005年，斯普智能前身寧波斯普瀾游泳池用品有限公司成立，由香港鴻展游泳池有限公司（以下簡稱香港鴻展）100%持股，王懷平夫婦委托黃祥志代持香港鴻展100%股權。 這家位于寧波的民營企業(yè)，公司部分股東、供應商背后還有著實際控制人親戚的身影。 首先來看股東，除了王懷平、周玉琴，斯普智能的股東還包括由王懷平、周玉琴共同持股的寧波譽海投資控股有限公司，員工持股平臺譽海合伙，以及10名自然人。10名自然人包括王懷平夫婦的兒子王柳村，王懷平外甥孟宏剛、楊武強，以及周玉琴妹夫之姐妹的配偶莊錫良。 從供應商來看，斯普智能列出的經常性關聯(lián)交易采購方包括寧波市海曙宏麗制刷有限公司（以下簡稱宏麗制刷）、寧波市海曙科星五金模具廠（普通合伙）（以下簡稱海曙科星）等，2021年采購金額占公司主營業(yè)務的成本分別為0.82%、0.72%。其中，宏麗制刷由周玉琴之表妹陳燕芬母女控制，海曙科星由周玉琴之舅舅吳沖敖控制。 《每日經濟新聞》記者注意到，海曙科星和宏麗制刷近些年都曾受到行政處罰。2021年12月，海曙科星因未如實記錄從業(yè)人員安全生產教育培訓，被寧波海曙區(qū)應急管理局罰款5萬元，宏麗制刷則在2020年12月，因未按照規(guī)定制定生產安全事故應急救援預案和未定期組織演練，被寧波海曙區(qū)應急管理局罰款1.1萬元。 值得注意的是，其中宏麗制刷主要向斯普智能提供加工服務，按照宏麗制刷披露的財務情況，2019年、2020年，宏麗制刷的營業(yè)收入分別為392.57萬元、505.99萬元，同期，斯普智能向其采購金額分別為314.4萬元、310.33萬元。這也就意味著，2019年斯普智能為宏麗制刷貢獻了超80%的營收，2020年這一比例也超50%。 同樣曾受到行政處罰的有斯普智能關聯(lián)租賃的合作方寧波春沐汽配廠（以下簡稱春沐汽配），其是公司董事、副總經理兼董事會秘書王柳村投資的個人獨資企業(yè)。根據(jù)裁判文書網披露的一份文書[（2017）浙0203行審29號]，春沐汽配曾在2005年未經依法批準建廠房，被寧波市國土資源局于2016年6月1日作出行政處罰決定。 3家關聯(lián)交易或關聯(lián)租賃企業(yè)曾被行政處罰，斯普智能如何看待合作企業(yè)的經營規(guī)范與風險？ 對于關聯(lián)租賃，斯普智能在招股書（申報稿）中稱，為減少關聯(lián)交易，2020年12月，浙江斯普泳池有限公司（以下簡稱浙江斯普）以15.05萬元的價格收購了春沐汽配擁有的相關機器設備。而在此前，2019年、2020年浙江斯普以年租金22.12萬元向春沐汽配租賃部分機器設備用于生產電機。也就是說，價值15萬元左右的設備，一年租金要超20萬元，即使考慮了機器設備的折舊，相關價格設置是否合理？ 2023年1月5日，就估值差異、關聯(lián)交易企業(yè)經營規(guī)范性、收購價格合理性等問題，《每日經濟新聞》記者向斯普智能公開郵箱發(fā)送了采訪提綱，而截至發(fā)稿，尚未獲回復。