每經(jīng)熱評(píng)丨上市公司頻頻蹭熱點(diǎn) 處罰不能止于通報(bào)批評(píng)

每經(jīng)特約評(píng)論員 曹中銘

日前，滬市上市公司ST鵬博士（SH600804，股價(jià)3.35元，市值55.53億元）發(fā)布公告稱，由于多次存在信息披露違規(guī)問(wèn)題，收到來(lái)自上交所的《紀(jì)律處分決定書》。鵬博士主要涉及蹭熱點(diǎn)及信披違規(guī)等問(wèn)題，上交所的處罰也只是通報(bào)批評(píng)而已。筆者以為，如此處罰，明顯偏輕。

鵬博士主營(yíng)業(yè)務(wù)為軟件開發(fā)與銷售，通信設(shè)備制造與銷售等，隸屬于通信服務(wù)行業(yè)。近幾年來(lái)的業(yè)績(jī)確實(shí)令人不敢恭維，2019年巨虧57.51億元，2020年雖然實(shí)現(xiàn)盈利，但凈利潤(rùn)也只有1億元，2021年再虧11.68億元。

如此糟糕的業(yè)績(jī)狀況，上市公司尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與突破其實(shí)也在情理之中。不過(guò)，尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或突破，必須規(guī)范運(yùn)作，不得違規(guī)操作。鵬博士卻并非如此，該上市公司所謂的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與突破，主要表現(xiàn)在蹭市場(chǎng)熱點(diǎn)上，而且是哪個(gè)行業(yè)處于風(fēng)口，就蹭哪個(gè)熱點(diǎn)，這顯然是值得商榷的。

如今年5月13日，鵬博士通過(guò)官方公眾號(hào)宣布與深圳市重大產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方擬成立雙碳產(chǎn)業(yè)基金，并在深圳建設(shè)氫能產(chǎn)業(yè)園，將氫燃料電池技術(shù)和整車總裝技術(shù)引入深圳落地。此外，雙方擬通過(guò)雙碳產(chǎn)業(yè)基金推動(dòng)收購(gòu)深圳市千懿氫能，鵬博士最終將成為其單一大股東。雙碳產(chǎn)業(yè)基金、氫能產(chǎn)業(yè)園、氫燃料電池、整車總裝技術(shù)、收購(gòu)氫能公司、單一大股東，這些簡(jiǎn)單的字眼，基本上都涉及市場(chǎng)熱點(diǎn)，且極具誘惑性，對(duì)市場(chǎng)也充滿吸引力。

但是，鵬博士所謂的氫能，也只是紙上談兵而已。該公司在正式公告中表示，該合作框架既不具有約束力，且后續(xù)實(shí)施進(jìn)度與內(nèi)容也存在重大不確定性。更何況，擬收購(gòu)的千懿氫能，成立時(shí)間短，人員少，無(wú)專利，也無(wú)收入。因此，鵬博士布局氫能，其實(shí)只是畫了個(gè)“餅”而已。

盡管只是紙上談兵，因?yàn)樘幱陲L(fēng)口，市場(chǎng)也找到了大肆炒作的理由。從當(dāng)天開始至5月20日，鵬博士股價(jià)連續(xù)6個(gè)交易日漲停，其股價(jià)也從3.30元上漲至4.42元，漲幅達(dá)33.94%。之后，其股價(jià)便持續(xù)處于綿綿下跌之中，至今也沒(méi)有緩過(guò)氣來(lái)。

或許是嘗到了其中的甜頭，7月6日鵬博士又通過(guò)官方公眾號(hào)聲稱涉足5G業(yè)務(wù)，計(jì)劃投資30.5億元，規(guī)劃占地175畝。此后上市公司發(fā)布的澄清公告表明，鵬博士與相關(guān)方合作出資只有0.49億元，30.5億元僅僅是計(jì)劃投資。該公司在蹭5G熱點(diǎn)時(shí)，又給市場(chǎng)畫餅，其股價(jià)也曾出現(xiàn)短暫的沖高現(xiàn)象。

鵬博士不僅存在蹭市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題，也存在信披違規(guī)問(wèn)題。像蹭氫能熱點(diǎn)的相關(guān)框架協(xié)議，終止后未在第一時(shí)間履行信息披露義務(wù)，早前的披露也是通過(guò)上證互動(dòng)e發(fā)布的消息，屬于赤裸裸的違規(guī)行為。正是由于鵬博士存在上述方面的違規(guī)行為，上交所對(duì)上市公司及相關(guān)責(zé)任人員作出了通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分。

鵬博士的所作所為，產(chǎn)生的負(fù)面影響不容忽視。一方面，上市公司紙上談兵的畫餅行為，涉嫌操縱市場(chǎng)。其蹭市場(chǎng)熱點(diǎn)的行為，本質(zhì)上就是一場(chǎng)鬧劇。另一方面，蹭市場(chǎng)熱點(diǎn)行為，既影響了公司股價(jià)，追高投資者的利益也因之受到損害。

因此，對(duì)于該上市公司蹭市場(chǎng)熱點(diǎn)以及信披違規(guī)行為，監(jiān)管部門不能僅僅通報(bào)批評(píng)了之，要對(duì)其涉嫌操縱市場(chǎng)的行為進(jìn)行立案調(diào)查。對(duì)利益受損投資者，上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。而且，基于市場(chǎng)上頻頻出現(xiàn)的蹭熱點(diǎn)現(xiàn)象，也有必要對(duì)相關(guān)上市公司及責(zé)任人員進(jìn)行重罰，以儆效尤。比如對(duì)上市公司信披違規(guī)進(jìn)行頂格處罰，并認(rèn)定該公司董事長(zhǎng)、董秘為不當(dāng)人選等。若采取這些“組合拳”，上市公司付出的代價(jià)無(wú)疑將是非常巨大的，亂蹭熱點(diǎn)現(xiàn)象也不可能成為“常態(tài)”。