中國銀河給予有色金屬行業(yè)推薦評級：鋰板塊三季報業(yè)績大幅預增狂潮，“二十大”明確鋰資源重要性保障能源安全

每經(jīng)AI快訊，中國銀河10月17日發(fā)布研報稱：給予有色金屬推薦（維持）評級。

市場行情回顧：本周上證指上漲1.57%，報3071.99點；滬深300指數(shù)下上漲0.99%，報3842.47點；SW有色金屬行業(yè)指數(shù)本周上漲2.77%，報4828.35。在A股31個一級行業(yè)中，本周有色金屬板塊上漲2.77%，漲跌幅排名第14名。分子行業(yè)來看，本周有色金屬行業(yè)5個二級子行業(yè)中，工業(yè)金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料分別上漲2.15%、2.49%、3.49%、1.30%、6.39%。

重點金屬價格數(shù)據(jù)：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于63700元/噸、18830元/噸、24970元/噸、15365元/噸，185400元/噸、176640元/噸，較上周變動幅度分別為4.31%、3.01%、4.54%、2.26%、0.25%、-0.53%。本周倫敦LME銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于7532美元/噸、2291美元/噸、2920美元/噸、2035美元/噸、21800美元/噸、19920美元/噸，較上周變動幅度分別為0.99%、-0.37%、-2.41%、1.71%、-3.06%、2.55%。本周上期所黃金、白銀分別收于392.42元/克、4447元/千克，較上周變動幅度分別為0.86%、1.67%。本周COMEX黃金、白銀分別收于1650.20美元/盎司、18.20美元/盎司，較上周變動幅度分別為-3.46%、-10.15%。本周美元指數(shù)收于113.31，較上周同比變化0.49%。本周美國10年期國債實際收益率下降3個bp至1.59%。本周上期所黃金、白銀分別收于392.42元/克、4447元/千克，較上周變動幅度分別為0.86%、1.67%。本周COMEX黃金、白銀分別收于1650.20美元/盎司、18.20美元/盎司，較上周變動幅度分別為-3.46%、-10.15%。本周美元指數(shù)收于113.31，較上周同比變化0.49%。本周美國10年期國債實際收益率下降3個bp至1.59%。

投資建議：“金九銀十”新能源汽車消費旺季，9月國內(nèi)新能源汽車零售銷量達到70.8萬輛，同環(huán)比分別增長93.9%/6.3%；而海外歐洲主流十國9月新能源汽車銷量21.2萬輛，同環(huán)比分別增長11%/65%；美國9月新能源汽車銷量8萬輛，同環(huán)比分別增長44%/-3%。在下游需求持續(xù)景氣下，上游鋰鹽供應雖然青海疫情好轉(zhuǎn)，但物流管控依然嚴格，供需緊張下鋰價在9月后持續(xù)上漲，目前已達到53萬元/噸的歷史最高位。在行業(yè)景氣、鋰價走高的驅(qū)動下，本周A股鋰板塊個股集中發(fā)布三季度業(yè)績預增公告，個股業(yè)績依舊維持強勁增長。且隨著北方天氣的轉(zhuǎn)冷在進入11月后青海地區(qū)鹽湖鋰鹽產(chǎn)量將有減產(chǎn)，而今年年底與明年初新增正極材料產(chǎn)能投產(chǎn)前的備貨庫存，以及年末新能源汽車的沖量有望擴大年底鋰鹽需求，預計在供需偏緊的刺激下鋰鹽還將維持強勢，鋰板塊業(yè)績?nèi)杂协h(huán)比增長動能。本周“二十大”報告強調(diào)積極穩(wěn)妥推進雙碳目標、健全國家安全體系，這要求作為新能源重要一極、且目前我國對外依存度高的鋰資源，在當下與未來需要有重大的開發(fā)來實現(xiàn)雙碳目標與保障能源安全，這有利于明確鋰資源與鋰行業(yè)在未來發(fā)展中重要性，有助于目前處于低估位置的鋰板塊估值修復，建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、中礦資源（002738）、永興材料（002756）、融捷股份（002192）、江特電機（002176）西藏礦業(yè)（000762）、川能動力（000155）、盛新鋰能（002240）。

風險提示：疫情超出預期；疫苗效用及普及不及預期；金屬價格大幅下滑；貨幣政策超預期收緊；新能源汽車推廣不及預期。

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(記者 王曉波)

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