中國銀河給予有色金屬行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：衰退擔(dān)憂加劇重挫大宗商品金屬，鋰礦拍賣新高鋰價(jià)有望繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)

每經(jīng)AI快訊，中國銀河06月27日發(fā)布研報(bào)稱：給予有色金屬推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：上證指數(shù)上漲0.99%，報(bào)3349.75點(diǎn)；滬深300指數(shù)上漲1.99%，報(bào)4394.77點(diǎn)；SW有色金屬行業(yè)指數(shù)本周下跌2.63%，在A股28個(gè)一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第28名。分子行業(yè)來看，本周有色金屬行業(yè)5個(gè)二級(jí)子行業(yè)中，工業(yè)金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬分別下跌2.97%、3.55%、4.45%、2.31%，僅金屬新材料上漲4.09%。

重點(diǎn)金屬價(jià)格數(shù)據(jù)：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于63440元/噸、18970元/噸、23955元/噸、14915元/噸，172310元/噸、204860元/噸，較上周變動(dòng)幅度分別為-8.86%、-3.58%、-6.72%、-0.50%、-12.58%、-17.43%；倫敦LME銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于8322美元/噸、2450美元/噸、3346美元/噸、1940美元/噸、22100美元/噸、25175美元/噸，較上周變動(dòng)幅度分別為-7.14%、-1.92%、-5.04%、-5.92%、-13.90%、-19.27%。本周COMEX黃金、白銀分別收于1828.10美元/盎司、21.18美元/盎司，較上周變動(dòng)幅度分別為-0.68%、-1.91%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結(jié)釹鐵硼N35毛坯分別收于93.25萬元/噸、1415萬元/噸、249.5萬元/噸，275.5元/公斤，較上周變動(dòng)幅度分別為-1.58%、-1.39%、-1.19%、0%；本周電池級(jí)碳酸鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價(jià)格分別收于482898元/噸、457500元/噸、494833元/噸、6000美元/噸，較上周變動(dòng)幅度分別為0.00%、0.00%、0.00%、8.11%；本周國內(nèi)電解鈷、MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于39萬元/噸、33.975美元/磅、28萬元/噸、7.95萬元/噸，較上周分別變動(dòng)-8.77%、-2.23%、-5.08%、-2.45%。

投資建議：美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在參議院金融委員會(huì)就半年貨幣政策做證，稱美聯(lián)儲(chǔ)決心維持2%的通脹目標(biāo)，美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)韌，有可能避開衰退。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹下的鷹派表態(tài)，使市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)7月加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期升高。而美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)高頻率大幅度的加息也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于未來全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂，使有色金屬大宗商品價(jià)格大幅受挫。本周Pilbara公告其2022年第三次鋰精礦拍賣提前結(jié)束，公司接受預(yù)拍賣中客戶報(bào)價(jià)，成交價(jià)達(dá)到6350美元/噸（氧化鋰5.5%品位，F(xiàn)OB）。按比例調(diào)整鋰含量和到國內(nèi)的運(yùn)費(fèi)后，該鋰精礦拍賣價(jià)格約7017美元/噸（氧化鋰6%品位，CIF），這使以此折算的單噸碳酸鋰生產(chǎn)成本已至45.23萬元/噸。本次拍賣的鋰精礦預(yù)計(jì)將于7月底發(fā)貨，預(yù)計(jì)運(yùn)至國內(nèi)加工成鋰鹽產(chǎn)品在市場(chǎng)上形成有效供應(yīng)時(shí)間將在9-10月，顯示了鋰鹽生產(chǎn)商對(duì)下半年鋰價(jià)與鋰鹽需求的樂觀預(yù)期。國常會(huì)明確加大汽車消費(fèi)支持力度，北京等超過20個(gè)省市推出新能源汽車刺激政策，工信部表態(tài)新能源汽車購置稅減政策有望延續(xù)。在政策利好刺激與理想L9等新爆款車型推出的情況下，新能源汽車銷量預(yù)期提升，疊加上海全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)后新能源汽車鋰電產(chǎn)業(yè)鏈電池廠與材料廠開工率與排產(chǎn)計(jì)劃快速恢復(fù)，上游鋰需求邊際向好。而因前期疫情打斷正常排產(chǎn)與原材料采購備貨的正極材料與電池廠商目前維持著鋰鹽原料的低庫存，在下游需求逐步復(fù)蘇以及Q4有大量磷酸鐵鋰新增產(chǎn)能投產(chǎn)的情況下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體對(duì)鋰鹽的補(bǔ)庫行為或?qū)⒗瓌?dòng)鋰價(jià)新一輪的上漲。繼續(xù)推薦鋰資源板塊，建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、中礦資源（002738）、永興材料（002756）、西藏礦業(yè)（000762）、盛新鋰能（002240）、融捷股份（002192）、江特電機(jī)（002176）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情超出預(yù)期；疫苗效用及普及不及預(yù)期；金屬價(jià)格大幅下滑；貨幣政策超預(yù)期收緊；新能源汽車推廣不及預(yù)期。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——英國式貧窮

(記者 王曉波)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。