道達(dá)投資手記：盤(pán)后突發(fā)利好 市場(chǎng)將受檢驗(yàn)

據(jù)媒體報(bào)道，“北溪”運(yùn)營(yíng)公司證實(shí)天然氣管道遭破壞，修復(fù)需要幾個(gè)月甚至幾年。

之前，有機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)測(cè)算，原本預(yù)期的是今年冬天歐洲天然氣消費(fèi)量只需要下降15%，就可以保證地區(qū)內(nèi)的天然氣平衡。而如今，情況發(fā)生改變，俄羅斯管道天然氣輸送大幅下降，天然氣的消費(fèi)量下降可就不止15%。

受此消息影響，昨天A股的地源熱泵概念上漲，電熱毯概念也上漲。短時(shí)間內(nèi)歐洲天然氣價(jià)格難以下降，需要天然氣的化工廠(chǎng)裝置將會(huì)因不可抗力出現(xiàn)停產(chǎn)，部分歐洲產(chǎn)量占比大的化工品有漲價(jià)預(yù)期。

“北溪”天然氣管道遭破壞，增加了市場(chǎng)的不確定性。于是，資金選擇了避險(xiǎn)，美元繼續(xù)上漲，全球股市繼續(xù)下跌。

新能源板塊殺跌

昨天A股市場(chǎng)的表現(xiàn)只能用一個(gè)字“差”來(lái)形容。上證指數(shù)創(chuàng)調(diào)整以來(lái)的新低，滬深兩市個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌2.7%，意味著前天賺錢(qián)沒(méi)兌現(xiàn)的股民，昨天大概率又還給市場(chǎng)了。

好了一天之后，又回到了弱勢(shì)市場(chǎng)的節(jié)奏，輪流“點(diǎn)殺”白馬股，輪到了鋰電龍頭之一的華友鈷業(yè)，股價(jià)直接跌停了。整個(gè)新能源板塊，特別是上游的鋰、鈷跌幅都比較大，市場(chǎng)主要?dú)⒌@個(gè)方向。其實(shí)沒(méi)什么具體的利空，就是因?yàn)闈q多了、流動(dòng)性好。

兩市成交金額繼續(xù)萎縮，昨天只成交了6472億元，節(jié)前效應(yīng)疊加海外因素影響，節(jié)前撤出的資金要進(jìn)場(chǎng)的話(huà)很可能在節(jié)后了。有人從博弈的角度來(lái)思考，覺(jué)得市場(chǎng)經(jīng)過(guò)節(jié)前拋壓之后，就是底。

今天是節(jié)前的最后提現(xiàn)日，要提現(xiàn)的投資者，前天的反彈等于給了高拋機(jī)會(huì)。昨天要拋的投資者大多已經(jīng)拋售完畢，今天的拋壓可能會(huì)比昨天小，市場(chǎng)下跌力度衰竭之后，確實(shí)有反彈的需求。不過(guò)，從這兩天市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，只要不是抄在最低點(diǎn)附近，賺錢(qián)的難度是比較大的。

何況即便反彈上證指數(shù)也會(huì)面臨3100點(diǎn)附近橫盤(pán)密集成交區(qū)的壓力，反彈空間不會(huì)太大。

出口概念股活躍

盤(pán)面上，受匯率波動(dòng)影響大的板塊領(lǐng)漲，主要是出口概念股活躍，家電、服裝家紡都是典型的出口受益概念。這里面的幾個(gè)板塊指數(shù)，除了廚衛(wèi)電器略顯強(qiáng)勢(shì)外，其他板塊指數(shù)走勢(shì)都不明朗。

醫(yī)療器械逆勢(shì)飄紅，主要是骨科脊柱類(lèi)耗材集采開(kāi)標(biāo)利空兌現(xiàn)。值得關(guān)注的是受益于醫(yī)療新基建預(yù)期的細(xì)分賽道。此外，消息面上，9月13日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定專(zhuān)項(xiàng)再貸款與財(cái)政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造，擴(kuò)市場(chǎng)需求、增發(fā)展后勁。不過(guò)，從前天開(kāi)始，這個(gè)板塊已經(jīng)累計(jì)了較大反彈幅度，昨天放量滯漲，部分資金選擇獲利回吐，等回踩后再考慮是否介入。銀行板塊昨天有護(hù)盤(pán)，年內(nèi)已有18家銀行股東出手增持，在弱勢(shì)行情下受到防御性資金青睞，昨天的走勢(shì)是探底回升后又有所回落，上方60日均線(xiàn)附近是壓力。

前天的消費(fèi)板塊在碰到上方壓力之后就回調(diào)，不能說(shuō)弱，只能理解為正常表現(xiàn)。關(guān)于大消費(fèi)的預(yù)期大家都知道，但絕大多數(shù)與消費(fèi)相關(guān)的板塊，除了旅游、酒店餐飲以外，都沒(méi)有呈現(xiàn)出明顯的向上趨勢(shì)；有些長(zhǎng)期做箱體震蕩的板塊，倒是可以關(guān)注箱體下沿止跌的機(jī)會(huì)。

之前持續(xù)跟蹤的港口航運(yùn)、煤炭等板塊，很顯然沒(méi)有頂住市場(chǎng)的壓力，短期已然走弱了?？偟膩?lái)看，現(xiàn)在的市場(chǎng)，很多板塊從中線(xiàn)來(lái)說(shuō)都沒(méi)有走強(qiáng)的跡象，參與的性?xún)r(jià)比不高，只能說(shuō)有短線(xiàn)的博弈機(jī)會(huì)。

外匯穩(wěn)定是要義

綜合昨天的盤(pán)面，達(dá)哥覺(jué)得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，市場(chǎng)依舊很弱，技術(shù)上多次背離確實(shí)有反彈需求，但參與難度很大。從上證指數(shù)60分鐘級(jí)別來(lái)看，確實(shí)出現(xiàn)了背離之后又背離的情況，一般來(lái)說(shuō)，背離次數(shù)越多，反彈的力度和規(guī)模確實(shí)會(huì)更強(qiáng)。

從最近市場(chǎng)盤(pán)中的表現(xiàn)來(lái)看，反彈的力度也確實(shí)在加強(qiáng)，但由于整個(gè)指數(shù)結(jié)構(gòu)走得非常拖沓，不夠干脆，這種背離的意義其實(shí)并不大，需要等放量上漲才行。這幾天試“水溫”的朋友也能發(fā)現(xiàn)，節(jié)奏相當(dāng)難把握。與其做錯(cuò)，不如錯(cuò)過(guò)。當(dāng)然，短線(xiàn)高手除外。

其次，關(guān)注市場(chǎng)對(duì)利好的反應(yīng)。盤(pán)后，央行公布了前天召開(kāi)的全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制電視會(huì)議信息。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，外匯市場(chǎng)事關(guān)重大，保持穩(wěn)定是第一要義。必須認(rèn)識(shí)到，匯率的點(diǎn)位是測(cè)不準(zhǔn)的，雙向浮動(dòng)是常態(tài)，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。

消息公布后，離岸人民幣兌美元隨即收復(fù)7.24關(guān)口，顯然消息是利好。對(duì)于利好，回歸到交易層面，得看市場(chǎng)反應(yīng)，尤其是在市場(chǎng)還有拋壓的情況下，能很好地檢驗(yàn)市場(chǎng)強(qiáng)度。 （張道達(dá)）

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