港股迎來(lái)首家動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，中創(chuàng)新航未來(lái)發(fā)展持續(xù)看好！

中創(chuàng)新航（HK03931）強(qiáng)勢(shì)登陸港股，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)格局再生變數(shù)。

當(dāng)前，動(dòng)力電池企業(yè)打響“市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)”，紛紛推出擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃、跑馬圈地。作為國(guó)內(nèi)出貨量排名第二的第三方動(dòng)力電池公司，中創(chuàng)新航此次在港股發(fā)售股份，意在通過(guò)融資加速擴(kuò)產(chǎn)落地，持續(xù)提升技術(shù)實(shí)力，促進(jìn)主業(yè)發(fā)展。無(wú)論是對(duì)中創(chuàng)新航還是投資者而言，這都將是一次難得的機(jī)遇。

與業(yè)內(nèi)同行相比，中創(chuàng)新航擁有出色的技術(shù)實(shí)力，領(lǐng)跑行業(yè)的產(chǎn)品力以及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品量產(chǎn)交付能力，客戶(hù)數(shù)量及客戶(hù)需求不斷擴(kuò)大，發(fā)展韌性持續(xù)顯現(xiàn)。與此同時(shí)，中創(chuàng)新航秉持著“共創(chuàng)共贏、相互成就”的供應(yīng)鏈管理理念，與主要供應(yīng)商和客戶(hù)深度合作、共同創(chuàng)新，行業(yè)地位日益突出。中創(chuàng)新航將以產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)者的姿態(tài)，充分發(fā)揮上市平臺(tái)功能，促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

借力資本市場(chǎng) 加速擴(kuò)產(chǎn)落地

據(jù)介紹，中創(chuàng)新航擬在全球發(fā)售超2.65億股份，入場(chǎng)費(fèi)5151.41港元。此次公開(kāi)發(fā)行，無(wú)論是對(duì)中創(chuàng)新航的自身發(fā)展還是港股市場(chǎng)都有不小的助推作用。

中創(chuàng)新航是近年來(lái)發(fā)展最為快速的動(dòng)力電池企業(yè)之一。當(dāng)前，動(dòng)力電池行業(yè)是公認(rèn)的“黃金賽道，在新能源汽車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，電池產(chǎn)業(yè)鏈加大布局加速擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，動(dòng)力電池企業(yè)加速跑馬圈地，競(jìng)逐萬(wàn)億市場(chǎng)風(fēng)口。

可以預(yù)見(jiàn)，在目前及未來(lái)幾年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)階段中，擴(kuò)產(chǎn)落地、客戶(hù)拓展和市場(chǎng)份額將成為動(dòng)力電池企業(yè)的重要目標(biāo)。對(duì)中創(chuàng)新航來(lái)說(shuō)，通過(guò)上市融資，能夠加速擴(kuò)產(chǎn)落地，助力主業(yè)發(fā)展“更上層樓”。

據(jù)招股章程，公司預(yù)計(jì)將收到的全球發(fā)售所得款項(xiàng)其中80%都將用于分布于全國(guó)各地的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中。2022年及2023年，中創(chuàng)新航的有效產(chǎn)能將分別擴(kuò)大至約35GWh及約90GWh，是其當(dāng)前（2021年）有效產(chǎn)能的約3倍和7倍。

目前，按2022年一季度的裝機(jī)量計(jì)算，中創(chuàng)新航已經(jīng)是國(guó)內(nèi)第二大第三方動(dòng)力電池公司，在世界范圍內(nèi)排名第五。“我們相信現(xiàn)有生產(chǎn)基地的產(chǎn)能及建設(shè)新的生產(chǎn)基地及設(shè)施將有助于提升我們的規(guī)模效益、支撐我們業(yè)務(wù)拓展及持續(xù)引領(lǐng)電池行業(yè)發(fā)展。”中創(chuàng)新航表示。

另一方面，中創(chuàng)新航作為港股第一家新能源電池龍頭企業(yè)，亦是前景明朗的投資標(biāo)的，將為港股市場(chǎng)帶來(lái)源源不斷的活力。

2022年以來(lái)，受環(huán)境和市場(chǎng)整體因素影響，港股市場(chǎng)持續(xù)低迷。而中創(chuàng)新航扎根的新能源產(chǎn)業(yè)擁有廣闊的市場(chǎng)空間，公司作為產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵企業(yè)之一，能夠優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置，持續(xù)釋放增長(zhǎng)紅利，不僅為股東帶來(lái)豐厚回報(bào)，也能在市場(chǎng)中發(fā)揮標(biāo)桿作用。

運(yùn)營(yíng)質(zhì)量不斷提升 發(fā)展韌勁持續(xù)顯現(xiàn)

歷史數(shù)據(jù)已經(jīng)表明，中創(chuàng)新航不僅有能力擴(kuò)大，而且有能力管理一家快速增長(zhǎng)的領(lǐng)先新能源公司。

招股章程顯示，隨著中創(chuàng)新航規(guī)模效益逐步釋放，單位生產(chǎn)成本和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用比率逐年降低，利潤(rùn)空間逐步釋放。其中，單位制費(fèi)成本、單位直接勞工成本從2019年的0.15元/Wh和0.05元/Wh下降至2021年的0.07元/Wh和0.02元/Wh；銷(xiāo)售費(fèi)用占比、管理費(fèi)用占比從2019年的3.0%、10.2%下降至2021年的2.4%、6.0%。就最新的2022年一季度來(lái)看，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用占營(yíng)收比重降至2.1%和3.4%，均小于上年平均占比，利潤(rùn)空間愈發(fā)擴(kuò)大。

與此同時(shí)，中創(chuàng)新航也逐步建立了一套動(dòng)態(tài)評(píng)估交付風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，對(duì)上游原材料及時(shí)進(jìn)行監(jiān)測(cè)調(diào)控，對(duì)下游客戶(hù)及時(shí)傳導(dǎo)成本波動(dòng)，做到有效的成本和售價(jià)管理，進(jìn)一步保障合適的利潤(rùn)水準(zhǔn)。

值得一提的是，由于中創(chuàng)新航采用了行業(yè)領(lǐng)先的中鎳高壓技術(shù)與產(chǎn)品，對(duì)比市場(chǎng)上能量密度相同水準(zhǔn)的高鎳產(chǎn)品，更具成本優(yōu)勢(shì)。此外，中創(chuàng)新航的產(chǎn)品實(shí)力與安全性也高于行業(yè)平均水準(zhǔn)。對(duì)比近幾年同行業(yè)諸多公司頻發(fā)的自燃事故，中創(chuàng)新航的產(chǎn)品并未出現(xiàn)任何重大安全事故。

得益于出色的產(chǎn)品性能和運(yùn)行質(zhì)量，中創(chuàng)新航的“客戶(hù)圈”不斷擴(kuò)大。目前，中創(chuàng)新航已覆蓋廣汽、小鵬、長(zhǎng)安、零跑、吉利、合創(chuàng)、東風(fēng)、本田上汽通用五菱、奇瑞、瑞馳、東風(fēng)小康等主要的主機(jī)廠商，更是奔馳Smart的動(dòng)力電池主供。且據(jù)市場(chǎng)消息，蔚來(lái)將采用中創(chuàng)新航三元One-Stop電池方案。并且，隨著中創(chuàng)新航有效產(chǎn)能急速增長(zhǎng)，客戶(hù)溢出效應(yīng)凸顯，每年持續(xù)新增了諸多優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，并儲(chǔ)備了眾多即將量產(chǎn)或即將定點(diǎn)的國(guó)際客戶(hù)，積極布局國(guó)際化市場(chǎng)。

據(jù)招股章程，2019年~2021年，中創(chuàng)新航的產(chǎn)能利用率持續(xù)保持在接近滿(mǎn)負(fù)荷狀態(tài)。期間，公司在乘用車(chē)領(lǐng)域的新增客戶(hù)數(shù)量從3個(gè)增加到18個(gè)。

同時(shí)，憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力和技術(shù)實(shí)力，中創(chuàng)新航對(duì)重點(diǎn)客戶(hù)保持高度滲透，逐步建立了高粘性的客戶(hù)忠誠(chéng)度，為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展及高速增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的保障。

產(chǎn)業(yè)鏈共創(chuàng)共享 引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展

13年的技術(shù)深耕和研發(fā)積累，讓中創(chuàng)新航的產(chǎn)品力處于行業(yè)領(lǐng)先地位。但隨著動(dòng)力電池賽道競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，“創(chuàng)新”之路仍需砥礪前行。

目前，中創(chuàng)新航已經(jīng)構(gòu)建了全方位能源運(yùn)營(yíng)體系，為以車(chē)用、船用、儲(chǔ)能為代表的新能源全場(chǎng)景應(yīng)用市場(chǎng)提供完善的產(chǎn)品解決方案和全生命周期管理。

同時(shí)，公司已打造一套行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)體系，構(gòu)建了六大創(chuàng)新平臺(tái)和十一項(xiàng)行業(yè)領(lǐng)先的核心技術(shù)，擁有強(qiáng)大的實(shí)驗(yàn)室能力和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，為中創(chuàng)新航的技術(shù)及產(chǎn)品的反復(fù)運(yùn)算突破持續(xù)注入創(chuàng)新活力，在鋰電池技術(shù)與創(chuàng)新領(lǐng)域已經(jīng)成功構(gòu)建了強(qiáng)大的護(hù)城河。

通過(guò)本次公開(kāi)發(fā)售，中創(chuàng)新航計(jì)劃將所得款項(xiàng)約10.0%用于先進(jìn)技術(shù)研發(fā)，以保持其在電池及其生產(chǎn)工藝方面的技術(shù)領(lǐng)先地位。包括高性能電池系統(tǒng)產(chǎn)品及電池生命管理核心技術(shù)開(kāi)發(fā)、新型電池及關(guān)鍵材料研發(fā)等，進(jìn)一步提高公司電池產(chǎn)品的安全性、能量密度及穩(wěn)定性，引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)的快速轉(zhuǎn)型。

另一方面，秉持著“共創(chuàng)共贏”的愿景，中創(chuàng)新航基于其技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)，與主要供應(yīng)商和客戶(hù)建立了深厚的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。通過(guò)與合作伙伴共同開(kāi)發(fā)材料及設(shè)備相關(guān)技術(shù)和創(chuàng)新產(chǎn)品，進(jìn)一步共同帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

在行業(yè)上游，這樣的緊密關(guān)系不僅使公司的技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力延伸到產(chǎn)業(yè)鏈上游，同時(shí)保障了原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，使公司的生產(chǎn)能力可以及時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)需求。據(jù)介紹，2021年以來(lái)，面對(duì)上游原材料成本大幅波動(dòng)，中創(chuàng)新航展現(xiàn)了較強(qiáng)的原材料采購(gòu)管理能力，通過(guò)與上游合作伙伴聯(lián)合開(kāi)發(fā)與戰(zhàn)略合作，積極布局上游核心材料，從未發(fā)生斷供。

在行業(yè)下游，中創(chuàng)新航通過(guò)與客戶(hù)形成了高度互信的伙伴關(guān)系，能從源頭上把握客戶(hù)需求、深耕目標(biāo)市場(chǎng)，共同合作開(kāi)發(fā)滿(mǎn)足客戶(hù)需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，不斷提升對(duì)主要客戶(hù)的滲透率。

“為充分把握新能源行業(yè)的最新機(jī)遇，提升我們?cè)趧?dòng)力電池領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，我們計(jì)劃與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的主要參與者建立各種戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，包括股權(quán)投資、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)層面的合作及聯(lián)合技術(shù)創(chuàng)新，這將使我們及我們的合作伙伴受益并實(shí)現(xiàn)雙贏。”中創(chuàng)新航表示。文/甄鞅