未披露關聯(lián)交易、獨立性欠缺 400億市值“牙科茅”被證監(jiān)局責令改正

每經記者 曾劍    每經編輯 梁梟    

今日（8月22日）晚間，通策醫(yī)療（SH600763，收盤價122.40元，市值392億元）披露，公司及相關人員當日收到浙江證監(jiān)局出具的《關于對通策醫(yī)療股份有限公司及相關人員釆取責令改正措施的決定》。經查，通策醫(yī)療存在未披露關聯(lián)交易、獨立性欠缺等相關違規(guī)事項。

通策醫(yī)療是A股市場上知名的“牙科茅”，曾被投資者捧為“大白馬”，公司股價也一度漲至超420元/股。不過，在種植牙集采等預期下，通策醫(yī)療的估值已出現大幅縮水。

因多項違規(guī)被證監(jiān)部門責令改正

據悉，浙江證監(jiān)局檢查發(fā)現，通策醫(yī)療存在關聯(lián)交易未披露、財務資助及投資出資情況披露不準確、上市公司獨立性欠缺等違規(guī)行為。

具體來看，2021年10月19日至12月30日期間，通策醫(yī)療與實際控制人呂建明控制的企業(yè)存在非經營性資金往來，涉及金額1.43億元；對此，上市公司未按規(guī)定履行相應決策程序，且未履行信息披露義務。

同時，根據2017年12月9日通策醫(yī)療披露的《關于向銀行融資并簽署〈浙江通策眼科醫(yī)院投資管理有限公司融資方案協(xié)議〉暨關聯(lián)交易的公告》，相關方將按照持股比例提供財務資助。然而，通策醫(yī)療實際控制人呂建明控制的關聯(lián)方在2018年～2020年期間未同比例提供財務資助，其他股東截至檢查日未提供財務資助。“財務資助實際情況與公告披露不符。”浙江證監(jiān)局認為。

按照通策醫(yī)療發(fā)布的相關公告內容，公司投資壹號基金按照“貨幣形式逐期同比例出資”。2021年10月19日，公司向壹號基金出資1.43億元，呂建明于2021年12月30日出資1.5億元；其他方截至2022年7月1日累計出資1.5億元，尚有5000萬元出資款未到位。其他方出資的實際情況與公告披露不符。

此外，在印章管理上，通策醫(yī)療存在與實際控制人控制的關聯(lián)方印章管理使用同一個0A系統(tǒng)進行審批的情形。在人員管理上，公司存在公司財務人員同時申請使用上市公司印章和關聯(lián)方印章的情況。在資金管理上，公司存在關聯(lián)方資金支付由上市公司財務人員審批的情況。

浙江證監(jiān)局認為，通策醫(yī)療的上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》等的相關規(guī)定；公司實際控制人兼董事長呂建明、總經理兼財務總監(jiān)王毅、董事會秘書張華對上述違規(guī)行為負有主要責任。由此，浙江證監(jiān)局決定對公司及相關責任人采取責令改正的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

值得一提的是，截至2021年年末，通策醫(yī)療對聯(lián)營企業(yè)的財務資助5.68億元，其中對浙江通策眼科醫(yī)院投資管理有限公司（以下簡稱通策眼科）提供財務資助2.6億元。通策醫(yī)療目前持有通策眼科18%股權，通策眼科的實際控制人為呂建明。

除浙江證監(jiān)局作出“責令改正”的決定外，上交所也于今日晚間向通策醫(yī)療發(fā)出問詢函。上交所要求上市公司全面核實并補充披露實際控制人和其他方具體出資進度，晚于上市公司出資的原因及合理性。上交所還要求上市公司披露是否存在其他與關聯(lián)方共同投資的公司、基金及項目。

上半年凈利潤同比有所下降

8月22日晚間，通策醫(yī)療同步披露了公司2022年半年報。今年上半年，公司實現營業(yè)收入13.18億元，比去年同期增長0.05%；實現凈利潤2.96億元，同比下降15.73%；扣非凈利潤為2.86億元，同比下降16.21%。

通策醫(yī)療認為，上半年的業(yè)績表現不佳主要是受到疫情影響。公司表示，其旗下存量醫(yī)院受疫情影響，門診人次同比下降5%，營業(yè)收入同比下降6.8%；蒲公英分院處于籌建或培育期，報告期內貢獻1.71億營業(yè)收入，同比增長105%，但凈利潤率僅為5.5%，拉低了整體利潤率；另外，公司為杭州口腔醫(yī)院集團有限公司新建的城西總院區(qū)、紫金港醫(yī)院、濱江未來醫(yī)院等大型口腔醫(yī)院，以及新設蒲公英分院的醫(yī)護人才等儲備共計1000余人，增加人力成本4000余萬，降低了當期利潤。

“這個業(yè)績還是可以的，畢竟有疫情影響”“上半年凈利潤3個億不到，市值還有392億，太夸張了”……投資者對通策醫(yī)療上半年的成績單評價不一。

8月12日，國家醫(yī)保局發(fā)布《關于開展口腔種植收費和醫(yī)療服務價格調查登記工作的通知》。此次調查登記的內容有4點，具體包括：口腔種植的醫(yī)療服務價格、口腔種植的種植體系統(tǒng)價格、牙冠產品價格或加工服務收費、口腔種植總體費用情況。這則通知也被市場解讀為是種植牙集采的前兆，也引發(fā)投資者對通策醫(yī)療未來業(yè)績的擔憂。

資料顯示，通策醫(yī)療的口腔醫(yī)院主要業(yè)務構成有五大類，分別為種植、正畸、兒科、修復、大綜合。今年上半年，公司種植業(yè)務的收入為2.23億元，收入占比約18%。以此來看，種植業(yè)務在通策醫(yī)療的總營收中倒沒有占主導地位。

《每日經濟新聞》記者注意到，8月中旬，有投資者通過互動平臺向通策醫(yī)療咨詢公司對上述通知文件的解讀。上市公司在回復中表示，公司將積極響應國家醫(yī)保局各類舉措，推動通策高中低口腔超市的概念，滿足不同客戶群體的多元化、差異化口腔醫(yī)療服務需求，帶來口腔醫(yī)院就診量的提升，促進公司在低價種植市場的占有率。

封面圖片來源：攝圖網-500911049