短期兩種演繹方式，看好一個方向——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

今天看到了拉克什·金君瓦拉去世的消息，為此，達(dá)哥還特意去看了一下這位大佬的生平。拉克什·金君瓦拉，被稱之為印度“巴菲特”，也被稱為印度“股神”。

從100美元起步，一路做到了58億美元的資產(chǎn)，應(yīng)該說是股市里少有的天才了。說實話，100美元的啟動資金，達(dá)哥第一時間看到還是很驚訝的。本金的問題，相信很多人在最開始炒股的時候也曾困擾過。

不少投資者包括有些已經(jīng)炒股幾年的老手，都會覺得本金問題是不能賺大錢的最大問題，然后就會想著各種辦法在短時間內(nèi)牟取暴利，最終的結(jié)果往往是犯下大錯之后才會幡然醒悟。有了這些經(jīng)歷，很多人也就明白了巴菲特那句“因為沒有人愿意慢慢地變富”背后的邏輯。

其實，這位印度“股神”也犯過同樣的錯誤，只是他醒悟得比較早，而且他很早就形成了自己穩(wěn)定盈利的投資體系。回顧他投資的經(jīng)歷，第一筆投資是以45盧比買入百年老店塔塔茶業(yè)，持有幾個月以后以140多盧比賣出，賺了三倍。

隨后他又在印度人平時喝茶的習(xí)俗中又看到了這家老店的潛力，而后又以150盧比的價格重新買入，持有5年后，以1200盧比的價格賣出。這次買入其實有個關(guān)鍵時間點，那就是當(dāng)時印度的股市指數(shù)是大跌的，但他仍然選擇持股。

回顧他的投資經(jīng)歷，策略很簡單，就是買入中小盤的成長股。大多數(shù)投資者往往盯緊的都是公司目前的銷售和利潤，他們觀察公司每季度的狀況，并將注意力集中在凈資產(chǎn)收益率上。按照印度“股神”的理解，這其實是只見樹木不見森林的做法。

不能一味地去尋找那些產(chǎn)生利潤的公司，而是要理解產(chǎn)生利潤背后的原因，弄明白企業(yè)在自身領(lǐng)域中存在的機(jī)會。

不要為了賣而賣，因為很難說你今天賣出的十倍股明天會不會變成二十倍股。對于賣出股票的條件，這位印度“股神”也分享過兩個條件：一是當(dāng)你想買一只比現(xiàn)在持股回報更高的股票而沒有現(xiàn)金的時候，二是當(dāng)市場變得極度不理性的時候。

從本質(zhì)上來說，這位印度“股神”是一位喜歡逆向思維的人。其實，股市中的生存法則，本身就決定了一些長期穩(wěn)定盈利的投資者大多都是逆向思維的人，只是很多時候我們對逆向的理解比較狹隘，覺得凡事就該反著來，殊不知那種面對市場獨(dú)立思考的能力才最重要。

回來接著聊A股。今天的市場和昨天很像，從日K線上看，都是幾乎平盤的狀態(tài)，從走勢上看也沒怎么動，仍然是震蕩延續(xù)的格局。但個股的賺錢效應(yīng)還是不錯的，板塊個股上漲偏多。

盤面上仍然是老熱點在單扛，賽道股熱點在延續(xù)，資金對他們的認(rèn)可度還是很高的。不過也要看到，市場單純依靠新能源賽道，是帶不動的。

光伏板塊指數(shù)創(chuàng)下新高，從短期來看，后面可能會上沖續(xù)寫新高。但從今天走勢來看，有一點放量滯脹的意思，后面可能還會有休整，短線不是好的切入點。

結(jié)合最近的短線思路，連板個股的高度持續(xù)被抑制，今天光伏板塊有不少個股拉出了兩連板，想要繼續(xù)打出連板的賺錢效應(yīng)，可能比較困難，這就意味著板塊的分化要來了。一旦龍頭出現(xiàn)分化，后排跟隨的個股免不了受牽連，很可能需要經(jīng)歷爆量換手的考驗。如果是按照短線思路操作的投資者，光伏板塊后排在沖高的過程中是可以考慮部分止盈的。

另外，從今天市場短線個股的表現(xiàn)來看，情緒資金屬于是各自為戰(zhàn)的狀態(tài)，一部分昨天反包的個股有情緒的溢價，今天繼續(xù)漲，但也有一部分高標(biāo)個股出現(xiàn)跳水回落的情況。這說明整個市場環(huán)境對于短線并不友好，要降低盈利預(yù)期。短線需要破局者。

地產(chǎn)股今日集體反攻，包括建筑建材也跟著反彈，可以從政策的角度來解釋，也可以從LPR利率預(yù)期下調(diào)利好房地產(chǎn)的角度來解釋。但是整體的市場主流資金并不在這里，而且地產(chǎn)板塊指數(shù)正處于復(fù)雜的震蕩中，高度只能看到箱體震蕩的上沿，很難說有大機(jī)會。

新出的熱點中，半導(dǎo)體和券商股今天沒有怎么動，目前新老熱點幾股力量在相互博弈和抵消。尾盤有部分資金去回補(bǔ)了半導(dǎo)體和機(jī)器人，這種回補(bǔ)很具有迷惑性，經(jīng)常出現(xiàn)次日調(diào)整的狀況，關(guān)鍵看明天如何表現(xiàn)。半導(dǎo)體板塊，整體來說屬于健康調(diào)整，券商股主要在于推升指數(shù)的作用。

綜合今天的盤面，達(dá)哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，上證指數(shù)今天沖高回落不屬于變盤，只能算是預(yù)演，對于短期的結(jié)構(gòu)沒有影響。昨天說了，上證指數(shù)這種窄幅震蕩的結(jié)構(gòu)，孕育著變盤。一般來說，強(qiáng)勢市場稍微震蕩之后就會上沖；以此來比較今天的市場，顯然是偏弱一些的。但今天上證指數(shù)也只是沖到了5分鐘橫盤震蕩的上沿之后回落，對于整體結(jié)構(gòu)來說沒有變化，這種震蕩孕育的潛在變盤點也不變。

其次，今天上證指數(shù)的預(yù)演熱身，很可能會演變成兩種走法?？紤]到新能源賽道有相當(dāng)大的權(quán)重，這兩天連續(xù)上漲之后，有休整的需求，這會對走勢產(chǎn)生影響。

一種情況是上證指數(shù)變盤直接上沖，但這就需要低位藍(lán)籌的發(fā)力來抵消新能源賽道休整帶來的壓力了。鑒于最近各板塊之間的蹺蹺板效應(yīng)，出現(xiàn)這種情況是有可能的。

另一種是新能源賽道休整，但低位藍(lán)籌沒有銜接上，這就意味著上證指數(shù)短線可能會出現(xiàn)向下的回踩。目前看來，只要回踩不深，就沒有多大的風(fēng)險，反而有可能是一個好的機(jī)會。

針對兩種不同的情況，要做好應(yīng)對。但只要指數(shù)的狀態(tài)不變，就不必變化倉位。切忌在橫盤震蕩上沿買入，今天的沖高回落就是警鐘，指數(shù)如此，個股也是如此。

最后，要專注于專精特新題材的挖掘。板塊輪動的節(jié)奏確實難以把握，但你要說沒有機(jī)會嗎？恐怕也不是的！

專精特新的邏輯，達(dá)哥前幾天就反復(fù)說過了。從概念上說，機(jī)器人、TOPCon/HJT電池、儲能微逆變器、風(fēng)電軸承/精密零部件、光伏膠膜、能源數(shù)字化、半導(dǎo)體設(shè)備材料等都在持續(xù)受到資金關(guān)注，這里面相當(dāng)多的個股屬于專精特新概念，在受到資金關(guān)注的賽道里，尋找機(jī)會即可。

（張道達(dá)）

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