平安證券給予東鵬飲料推薦評級，全國化進程加速，費用管控對沖成本壓力

每經(jīng)AI快訊，平安證券08月16日發(fā)布研報稱，給予東鵬飲料（605499.SH，最新價：160元）推薦評級。評級理由主要包括：1）成本壓力影響毛利率，費用端有所改善；2）大單品持續(xù)拉動收入增長，產(chǎn)品矩陣不斷豐富；3）全國化戰(zhàn)略推進，終端網(wǎng)點覆蓋率提升。風險提示：1）行業(yè)需求不及預(yù)期。能量飲料行業(yè)尚處成長期，在軟飲料各品類中需求景氣占優(yōu)，若未來能量飲料行業(yè)需求景氣不及預(yù)期，則東鵬飲料成長將受擠壓；2）紅牛內(nèi)耗引發(fā)價格戰(zhàn)。若泰國天絲和華彬紅牛之間為爭搶份額引發(fā)價格戰(zhàn)，行業(yè)競爭加劇，則將對第二梯隊品牌盈利造成負面影響；3）紅牛商標權(quán)之爭落地。若后續(xù)紅牛商標權(quán)之爭結(jié)束，預(yù)計紅牛將加大廣宣投入，將擠壓第二梯隊品牌份額；4）公司全國化擴張不及預(yù)期。公司核心市場如廣東已趨于飽和，若全國化擴張不及預(yù)期，則成長空間受限。

AI點評：東鵬飲料近一個月獲得7份券商研報關(guān)注，買入4家，增持2家。

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(記者 蔡鼎)

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