英央行加息25個基點至13年高位，通脹未見頂但衰退威脅迫近，英國還要繼續(xù)加息嗎？

每經記者 張凌霄    每經編輯 高涵    

當地時間6月16日，英國央行宣布加息25個基點，為去年12月以來的第五次加息，加息后利率將升至1.25%，這是2009年1月英國經濟受到全球金融危機沖擊以來的最高水平。

最新數據顯示，英國通貨膨脹率已經達到近40年的新高，同時也是七國集團中物價上漲速度最快的國家。此外，英國央行預計，通脹率在未來幾個月還將維持上漲態(tài)勢。但通脹高企的同時，英國經濟連續(xù)兩個月出現萎縮，市場對其經濟衰退擔憂也日益加劇。

標普全球市場財智首席歐洲經濟學家肯·沃特瑞特（Ken Wattret）在郵件中向《每日經濟新聞》記者表示，英國預計將出現經濟衰退，但英國央行在現階段首要任務還是穩(wěn)定物價，因此今年還將持續(xù)加息。

通脹步入“9時代”，四季度能見頂？

此次利率決議上，貨幣政策委員會以6票對3票通過了新的加息決定。英國央行第5次加息的背后是遲遲未見頂的高通脹。

最新數據顯示，英國4月的消費者價格指數（CPI）同比增長9%，幾乎是央行2%目標的5倍，同時刷新1982年以來該國的通脹率紀錄，也高于美國和歐盟的同期增速。

縱觀全球，通脹率已經步入“9時代”的英國是七國集團、乃至所有發(fā)達經濟體之中物價飛漲最快的國家。

英國央行在5月表示，該國的通脹有五分之四可以歸因于“全球能源和大宗商品價格的大幅上漲”。

具體來看，英國的電費、燃氣及油價在4月受俄烏局勢影響均出現大幅上漲。今年2月，英國天然氣和電力市場管理局的收費上限上調了54%，此次調整之后，能源價格上限提升了693英鎊達到1971英鎊，該部分價格的上漲貢獻了4月通脹率的約四分之三。4月英國的汽油平均價格則從去年的1.255英鎊/升上漲至1.618英鎊/升，而柴油也上漲至1.761英鎊/升。

野村證券歐洲經濟學家喬治·巴克利（George Buckley）預計，英國的天然氣和電費價格在5月還將進一步上漲42%。

英國將于6月22日公布最新的通脹數據，市場預計屆時通脹仍將繼續(xù)走高。英國央行6月16日預計，未來幾個月英國CPI將同比上漲超9%，10月通脹率將高于11%。

沃特瑞特在郵件中告訴《每日經濟新聞》記者，受大宗商品相關的基數效應影響，預計英國通脹率將在今年第四季度見頂，并在2023年出現大幅下降，但估計還需要幾個季度才能接近英國央行2%的目標。

兩難：高通脹VS經濟萎縮

面對高通脹的英國在過去兩個月還經歷著經濟萎縮，這讓英國央行在未來的加息問題上顧慮重重。

根據英國國家統計局6月14日公布的數據，4月英國國內生產總值（GDP）環(huán)比下降0.3%，是該國連續(xù)第二個月出現負增長。在此之前，英國2月份經濟為零增長，3月份則環(huán)比下降0.1%。

更關鍵的是，幾乎所有的主要產業(yè)都對4月GDP做出了“負面貢獻”，制造業(yè)、服務業(yè)和建筑業(yè)三大產業(yè)同步萎縮，為2021年1月以來首次。

沃特瑞特向《每日經濟新聞》記者指出，英國的建筑業(yè)和房地產業(yè)在超低利率時代表現尚佳，但隨著英國開始啟動利率正?；?，這些行業(yè)就面臨極大的挑戰(zhàn)。英國房地產市場目前看來存在較多泡沫，目前房價已連續(xù)11個月攀升，但如果持續(xù)的高通脹迫使英國央行在經濟脆弱的情況下繼續(xù)緊縮，那么房價可能會出現回調。

事實上，英國央行已經開始預警英國的“滯脹”風險。英國央行在上月表示，今年英國可能將面臨經濟衰退和通脹率超過10%的風險。目前英國央行預計10月通脹率將超過11%，而今年第四季度GDP增長預計將下降近1%。

抗擊高通脹與穩(wěn)定經濟之間，英國央行要如何抉擇是其政策難點。

沃特瑞特認為，英國央行的主要任務還是穩(wěn)定價格，在現階段，該行還不能冒險停止加息。“我們預測英國將出現衰退，而經濟的疲軟最終會阻止英國央行加息。但是經濟衰退帶來的影響還要經過一定的時間才會傳遞到通脹預期和勞動力市場上，因此英國央行目前還會繼續(xù)加息，以表明其希望抑制通脹的態(tài)度。”

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