高盛：美股回購今年或達(dá)1萬億美元；創(chuàng)紀(jì)錄回購能否剎住股價(jià)下跌快車？

每經(jīng)記者 李孟林    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 鄭雨航    每經(jīng)編輯 蘭素英    

據(jù)彭博社報(bào)道，在標(biāo)普500指數(shù)陷入熊市之際，對(duì)沖基金正以創(chuàng)紀(jì)錄的速度忙著拋售股票，而美國企業(yè)則在瘋狂回購。隨著標(biāo)普500指數(shù)在上周五和本周一連續(xù)下跌超過2.9%，高盛為客戶執(zhí)行股票回購部門的成交量也飆升至去年周五日均值的2.8倍和周一日均值的三倍多。

但大量回購并沒有阻止標(biāo)普500指數(shù)在最近短短五個(gè)交易日內(nèi)下跌10%。

美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息75個(gè)基點(diǎn)后，標(biāo)普500指數(shù)有所反彈，周三美股收盤時(shí)上漲1.5%。這次美聯(lián)儲(chǔ)的加息幅度達(dá)到了近30年來的最高水平，似乎表明，美聯(lián)儲(chǔ)試圖將通脹重新控制在可控范圍內(nèi)之際。不過，鮑威爾稱，加息75個(gè)基點(diǎn)并不是常態(tài)。

從高盛公布的情況來看，企業(yè)回購看起來不會(huì)放緩。高盛首席美國股票策略師David Kostin預(yù)計(jì)，今年實(shí)際回購額將增長12%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1萬億美元。但高盛的交易部門近期發(fā)出警告：第二季度財(cái)報(bào)季將于數(shù)周后開始，標(biāo)志著回購量通常下降35%的禁售期開始了。 

資產(chǎn)管理公司Birinyi Associates編制的數(shù)據(jù)也顯示，自1月份以來，美國公司已經(jīng)公布有意回購7090億美元自有股票，比去年同期的計(jì)劃總額高出22%。

回購可以避免股票損失像滾雪球一樣擴(kuò)大。追蹤回購率最高的100只股票的標(biāo)普500股票回購指數(shù)今年以來下跌了16.5%，比整體基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)好4個(gè)百分點(diǎn)。但摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美國股票策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）在接受彭博社采訪時(shí)對(duì)回購并不太樂觀，他表示，盈利前景黯淡時(shí)，企業(yè)需求要維持創(chuàng)紀(jì)錄的增長速度是很難的。

威爾遜的團(tuán)隊(duì)對(duì)1998年以來商業(yè)領(lǐng)袖在企業(yè)回購時(shí)的情緒進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)他們當(dāng)時(shí)的信心正在下降，就像現(xiàn)在的情況一樣，這往往會(huì)導(dǎo)致回購?fù)七t大約六個(gè)月。如果這次出現(xiàn)這種模式，今年下半年的回購會(huì)下降。

“我們不太可能復(fù)制2021年與2020年的股票大規(guī)模增長，但問題是宏觀經(jīng)濟(jì)能否保持增長。”威爾遜本周早些時(shí)候在一份報(bào)告中寫道。“2022年是獨(dú)特的一年，高昂的成本壓低了企業(yè)利潤率，并對(duì)每股收益估算構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)。

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