需求轉(zhuǎn)暖訂單再創(chuàng)新高 杰瑞股份去年增收卻未增利

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 魏官紅    

國際油價在2021年震蕩攀升，也帶動了油氣行業(yè)形勢的持續(xù)好轉(zhuǎn)，但這并不意味著產(chǎn)業(yè)鏈成員都能“躺賺”。

4月15日，杰瑞股份（002353，SZ）發(fā)布的2021年年報顯示，公司的營業(yè)總收入及全年累計獲取訂單創(chuàng)上市以來新高，其中，全年公司累計獲取訂單147.91億元，較上年同期增長51.73%。

但訂單的猛增，并沒有推動這家民營油服巨頭的業(yè)績向上增長。2021年，杰瑞股份實現(xiàn)歸母凈利潤15.86億元，較2020年同期下滑6.17%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，相比于原材料、大宗商品及國際海運價格上漲，折舊、能源、業(yè)務(wù)分包成本的大幅提升，成為影響杰瑞股份業(yè)績下滑的主要因素。

不過，鑒于原油處于供需緊平衡的狀態(tài)等因素，杰瑞股份對行業(yè)走勢的預(yù)判依然樂觀。杰瑞股份認為，隨著油氣上產(chǎn)提速和油氣資本開支的持續(xù)增長，油氣裝備及油田技術(shù)服務(wù)的總體需求將呈持續(xù)擴大態(tài)勢，行業(yè)景氣度有望進一步提升。

訂單大增業(yè)績卻下滑

2021年國際油價震蕩攀升，WTI原油期貨價格創(chuàng)下12年來最大年度漲幅，油氣行業(yè)形勢的持續(xù)好轉(zhuǎn)，讓杰瑞股份在去年的訂單大增。

杰瑞股份在2021年年報中披露，2021年全年公司累計獲取訂單147.91億元，較上年同期增長51.73%，年末存量訂單88.60億元（訂單數(shù)額含稅，不包括框架協(xié)議、中標(biāo)但未簽訂合同等）。2021年公司的營業(yè)總收入及全年累計獲取訂單再創(chuàng)上市以來新高。

從主營業(yè)務(wù)來看，杰瑞股份從事的主要業(yè)務(wù)是油氣田設(shè)備、技術(shù)工程服務(wù)及油田開發(fā)。公司的產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于石油天然氣的勘探開發(fā)、集運輸送等，屬于石油天然氣設(shè)備制造及服務(wù)行業(yè)范疇，俗稱為油氣田服務(wù)。

對杰瑞股份來說，國際油價的持續(xù)好轉(zhuǎn)，無疑為其收入增加帶來了更大空間。事實上，訂單的大增也直接推動了杰瑞股份營業(yè)收入的增加。數(shù)據(jù)顯示，杰瑞股份2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入87.76億元，較上年同期增長5.80%。在其營收構(gòu)成中，油氣裝備及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)占比超過80%。

報告期內(nèi)，國際油氣價格震蕩攀升，在保障能源安全的戰(zhàn)略下，國內(nèi)三大油公司繼續(xù)實施“七年行動計劃”，頁巖油氣、致密油氣等非常規(guī)油氣資源開發(fā)繼續(xù)發(fā)力。在此背景下，杰瑞股份油氣裝備制造及技術(shù)服務(wù)實現(xiàn)收入70.56億元，較2020年同期增長6.47%。但公司15.86億元的歸母凈利潤，卻較2020年同期下滑6.17%。

成本方面，杰瑞股份在財報中提到，原材料、大宗商品及國際海運價格上漲。不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在原材料一項，杰瑞股份2021年37.52億元的原材料成本，較2020年同期的38億元下降1.29%。

另外，折舊、能源、業(yè)務(wù)分包等成本的大幅度提升，也成為影響公司業(yè)績的主要因素。其中，僅在業(yè)務(wù)分包上，杰瑞股份1.89億元成本，較2020年大幅提升443.50%。

圖片來源：年報截圖

對此，杰瑞股份稱，報告期內(nèi)油田技術(shù)服務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模增加，折舊成本增長，耗用的能源量增加且能源價格上漲；報告期內(nèi)油田技術(shù)服務(wù)和海外油氣工程服務(wù)業(yè)務(wù)分包量增加，導(dǎo)致業(yè)務(wù)分包成本增長。

多主體入場或?qū)⒓觿「偁?/h2>

作為民營油服巨頭，杰瑞股份訂單的增加，源于行業(yè)形勢向好。

杰瑞股份在年報中提到，隨著油氣上產(chǎn)提速和油氣資本開支的持續(xù)增長，油氣裝備及油田技術(shù)服務(wù)的總體需求將呈持續(xù)擴大態(tài)勢，行業(yè)景氣度有望進一步提升。

值得注意的是，油服產(chǎn)業(yè)整體依托于石油的挖掘和生產(chǎn)整體，市場需求與整體儲量同樣是決定油服產(chǎn)業(yè)可發(fā)展程度的基本條件。

上市公司稱，因新冠疫情短期內(nèi)難以徹底結(jié)束、俄烏沖突相關(guān)風(fēng)險加劇油氣行業(yè)震蕩，原油處于供需緊平衡的狀態(tài)，國際油氣價格短期內(nèi)仍將處于中高位運行，各國低碳政策加速能源行業(yè)轉(zhuǎn)型，國際油公司及油服公司對于油氣勘探開發(fā)投入較2021年度有顯著增長。根據(jù)Spears&Association的報告預(yù)測，2022年全球油田設(shè)備和服務(wù)市場規(guī)模為2302.83億美元，較2021年增長14.19%。壓裂設(shè)備市場規(guī)模為218億美元，較2021年增長39.14%。

目前全球油服市場正逐漸走出低谷，迎來復(fù)蘇階段。在杰瑞股份看來，油氣行業(yè)回暖有利于公司油氣業(yè)務(wù)拓展。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球油服行業(yè)約有50%以上市場份額，長期被四大油服SLB、HAL、BHI和WTF占據(jù)。中國油服市場上，個別油服企業(yè)全面轉(zhuǎn)型金融服務(wù)，而中小油服企業(yè)的經(jīng)營狀況尚未顯著好轉(zhuǎn)。

申港證券相關(guān)報告認為，隨著國內(nèi)油服產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化推進，目前國內(nèi)油服行業(yè)已形成寡頭壟斷的競爭格局，國有企業(yè)占比進一步提高。根據(jù)數(shù)據(jù)，“三桶油”下屬國營油服企業(yè)合計市占率達到85%，民營油服企業(yè)市占率為10%，國外油服企業(yè)市占率為5%。

不過，杰瑞股份提到，當(dāng)前，國家對石油天然氣勘探開發(fā)領(lǐng)域出臺了新的政策取消石油天然氣勘探開發(fā)限于合資、合作的限制，進一步放開民營企業(yè)市場準(zhǔn)入，在石油、天然氣等重點行業(yè)和領(lǐng)域，放開競爭性業(yè)務(wù)，進一步引入市場競爭機制。由此，會有更多的市場主體進入原油天然氣勘探開發(fā)領(lǐng)域，包括進入油氣裝備制造領(lǐng)域及油田技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，以杰瑞股份為代表的民營油服企業(yè)可能面臨更大的市場競爭風(fēng)險。

對此，杰瑞股份稱，公司將加強技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量，提高核心競爭力，提升行業(yè)地位，保障公司穩(wěn)健發(fā)展。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500230616