鄭眼看盤：A股呈結構性行情 可埋伏困境反轉股

周三是清明假期后首個交易日，A股主板股指大致走平，銀行、地產、中藥等品種大多上漲，消費、光伏、煤炭、科技股等品種下跌。上證綜指微漲0.02%至3283.43點，深綜指微漲0.01%至2127.96點。因科技股普跌，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.60%，科創(chuàng)50指數大跌2.82%?？苿?chuàng)板指數跌幅較大，這與思瑞浦、天合光能、晶科能源等權重股大跌相關。

周三，北向資金全天凈賣出53.21億元，結束了此前連續(xù)3個交易日的凈買入狀態(tài)。相關市場方面，本周一，港股是顯著上漲的，周二港股休市，周三港股跟風隔夜美股的下跌，而且還將本周一的漲幅幾乎完全回吐。

由于國內疫情，市場對經濟穩(wěn)增長的預期有所強化，所以傳統(tǒng)的與投資拉動經濟相關的個股表現就暫時比較強了，比如基建、房產、鋼鐵等。在這類基建相關個股中，表現最為突出的是最近相關消息極多的房地產股。

未來一周多，將有更多、更密集的3月份經濟指標公布，總之，市場對穩(wěn)增長預期可能還會慢慢強化。

同樣因疫情及一些其他原因，中藥板塊表現也較強。例如，3月31日，世衛(wèi)組織發(fā)布《世界衛(wèi)生組織中醫(yī)藥救治新冠肺炎專家評估會報告》，明確肯定了中醫(yī)藥救治新冠肺炎的安全性、有效性，鼓勵世衛(wèi)組織成員國考慮中國中西醫(yī)結合模式。

周三盤面似乎對疫情反應相對明顯些，對俄烏局勢的反應已經相對平淡，這樣的盤面表現，一般預示著股市注意力將更多集中在內部經濟上。由俄烏局勢看，還會拖一陣，但劇烈升級的概率已很小了。

未來股市仍以震蕩為主，往下空間不大，一是因寬松政策將越來越多，二是因絕大多數個股累計跌幅已相當大了。然而，由于疫情因素，也很難指望多頭們愿意過度買入，多數投資者應抱有“等待與觀望”心態(tài)。

往上看高的理由并不充分，投資者只能通過精選個股來回避平淡無奇的股指。目前年報與季報正疊加著公布，所以個股機會應較平時更多些，而這也正是投資者認真去做功課的時間窗口。

除“報表季”因素外，投資者在擇股時也得考慮個股行業(yè)屬性，并得注意“預期差”。打比方說，由于“穩(wěn)增長”預期反復強化，故投資者布局“穩(wěn)增長”相關個股沒啥大的毛病，可過分去追高卻不見得合理了。投資者另一部分倉位不妨多樣化布局，比如拿一部分資金去埋伏些存在“困境反轉”機會的品種。

筆者覺得，“穩(wěn)增長”個股雖然邏輯較順，但適度配置可能才較合適，并沒有必要打滿倉位，因為預期充足的東西后續(xù)空間通常會比較局促。

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