資格審查“得過且過”！券商代銷和托管業(yè)務(wù)違規(guī)時有發(fā)生，監(jiān)管部門提出5大后續(xù)監(jiān)管要求

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

《每日經(jīng)濟新聞》記者從券商處獲悉，近期監(jiān)管部門向證券公司下發(fā)通報稱，近年來證券公司代銷和托管業(yè)務(wù)違規(guī)情況時有發(fā)生。為督促行業(yè)規(guī)范展業(yè)，抓早抓小防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，防止出現(xiàn)“收益有限、風(fēng)險無限”的情況，為此梳理了證券公司代銷業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險點，明確了后續(xù)監(jiān)管要求。比如通報稱，近年來，行業(yè)發(fā)力財富管理業(yè)務(wù)，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速發(fā)展，個別機構(gòu)為追求銷售規(guī)模和銷售收入，刻意迎合委托人需求，在資格審查時往往“得過且過”甚至放松標(biāo)準(zhǔn)，合規(guī)管控存在風(fēng)險。

證券基金機構(gòu)監(jiān)管部稱，下一步，將加強對證券公司代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查力度，對于違法違規(guī)的公司，將依法采取監(jiān)管措施，并嚴(yán)肅追究相關(guān)人員的責(zé)任。此外，記者注意到，就在1月11日，安徽證監(jiān)局發(fā)布了對信達證券蚌埠淮河路證券營業(yè)部責(zé)令改正措施，該營業(yè)部存在違反投資者適當(dāng)性要求，違規(guī)銷售多只金融產(chǎn)品。

代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)存在4大風(fēng)險點

監(jiān)管部門稱，券商代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)存在以下4大風(fēng)險點：

一是未嚴(yán)格做好委托人資格審查。證券公司接受金融產(chǎn)品委托前，應(yīng)對委托人進行資格審查，經(jīng)審查確認(rèn)委托人依法設(shè)立并可以發(fā)行金融產(chǎn)品后，方可接受其委托。近年來，行業(yè)發(fā)力財富管理業(yè)務(wù)，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速發(fā)展，個別機構(gòu)為追求銷售規(guī)模和銷售收入，刻意迎合委托人需求，在資格審查時往往“得過且過”甚至放松標(biāo)準(zhǔn)，合規(guī)管控存在風(fēng)險。

二是能力不適應(yīng)新產(chǎn)品發(fā)展。近年來，證券公司創(chuàng)新速度加快，產(chǎn)品復(fù)雜性和專業(yè)性不斷提高，個別公司對復(fù)雜產(chǎn)品的風(fēng)險等級劃分不準(zhǔn)確、不合理，未及時更新，如銷售同樣的私募證券投資基金產(chǎn)品，有些證券公司要求R4級，有些證券公司則要求R3級。部分代銷機構(gòu)對產(chǎn)品未能摸清弄透，就簡單根據(jù)“別人能干我也能干”的思路，銷售超出其能力范圍的復(fù)雜產(chǎn)品，潛在風(fēng)險較大。

三是未嚴(yán)格落實投資者適當(dāng)性管理要求。代銷金融產(chǎn)品過程中，證券公司應(yīng)切實履行適當(dāng)性義務(wù)，清晰揭示產(chǎn)品風(fēng)險，合理劃分投資者的風(fēng)險等級，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。目前實踐中，部分證券公司未嚴(yán)格落實投資者適當(dāng)性管理要求，存在向投資者銷售不適當(dāng)產(chǎn)品的情況。

四是進行誤導(dǎo)性陳述或者夸大性宣傳。個別證券公司營銷人員存在違背產(chǎn)品合同內(nèi)容，弱化產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，對投資者進行誤導(dǎo)性陳述，預(yù)測或夸大產(chǎn)品投資收益的情況。例如，用歷史數(shù)據(jù)弱化風(fēng)險，如產(chǎn)品設(shè)立以來從未虧損或虧損率較小，使投資者放松風(fēng)險意識；夸大宣傳，夸大產(chǎn)品的收益表現(xiàn)，甚至違規(guī)給投資者收益保底承諾等。

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)存在3大風(fēng)險點

監(jiān)管部門指出，券商資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)存在以下3大風(fēng)險點。

一是未做好委托人資格審查。證券公司接受委托開展托管業(yè)務(wù)前，應(yīng)對委托人進行資格審查，對產(chǎn)品進行盡職調(diào)查，經(jīng)審查確認(rèn)委托人符合資質(zhì)，產(chǎn)品依法設(shè)立且風(fēng)險可控，方可接受委托。部分證券公司為追求業(yè)務(wù)規(guī)模，往往會降低審查標(biāo)準(zhǔn)，增加了業(yè)務(wù)風(fēng)險。

二是業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控不到位。近年來，開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的證券公司數(shù)量逐漸增加，部分機構(gòu)為搶占市場犧牲合規(guī)底線，壓低收費、降低標(biāo)準(zhǔn)；部分公司未建立完善的內(nèi)部管控制度，員工執(zhí)業(yè)保密意識差，違規(guī)泄漏產(chǎn)品持倉、投資策略等運作信息。

三是人才和系統(tǒng)投入不足。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是高投入持續(xù)產(chǎn)出的業(yè)務(wù)。受市場競爭格局影響，目前證券公司托管業(yè)務(wù)收入較低，導(dǎo)致公司對相關(guān)業(yè)務(wù)重視不足，人力和系統(tǒng)投入低于其他業(yè)務(wù)條線。如部分公司業(yè)務(wù)人員配備不足，合規(guī)、風(fēng)控、業(yè)務(wù)等崗位兼任的情況時有發(fā)生；部分公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)化程度較低，僅配備基礎(chǔ)運營系統(tǒng)，缺乏統(tǒng)一的管理系統(tǒng)和風(fēng)控系統(tǒng)。

提出5大后續(xù)監(jiān)管要求

針對券商代銷金融產(chǎn)品和托管業(yè)務(wù)的風(fēng)險點，監(jiān)管部門提出了5大后續(xù)監(jiān)管要求。

一是強化委托人資格審查。證券公司從事代銷或托管業(yè)務(wù)前，應(yīng)對委托人進行資格審查，重點關(guān)注委托人設(shè)立信息、股權(quán)架構(gòu)、公司治理、投資管理、合規(guī)風(fēng)控等情況。未經(jīng)審查或者審查發(fā)現(xiàn)委托人非依法設(shè)立、股權(quán)結(jié)構(gòu)混亂、公司治理存在重大缺陷、投資管理存在重大風(fēng)險、存在重大違法違規(guī)等情況的，嚴(yán)禁代銷或托管其金融產(chǎn)品。證券公司應(yīng)保持業(yè)務(wù)定力，對于無法看清其風(fēng)險的委托人，審慎評估是否接受委托，原則上“看不清、不展業(yè)”。證券公司應(yīng)建立委托人異常情況預(yù)警機制，持續(xù)跟蹤委托人情況；委托人出現(xiàn)違

法違規(guī)、負(fù)面輿情、投訴舉報、產(chǎn)品風(fēng)險等情況的，證券公司應(yīng)審慎評估其影響，認(rèn)為不符合資格審查要求的，應(yīng)當(dāng)立即終止業(yè)務(wù)合作。

二是加強金融產(chǎn)品風(fēng)險評估。證券公司應(yīng)充分了解金融產(chǎn)品的發(fā)行依據(jù)、基本性質(zhì)、投資安排、風(fēng)險收益特征、管理費用、委托人同類產(chǎn)品過往投資業(yè)績及收益率歷史波動程度等信息，審慎選擇銷售或托管的金融產(chǎn)品。證券公司不得銷售或托管法律法規(guī)禁止發(fā)行、產(chǎn)品設(shè)計存在明顯缺陷或者存在重大風(fēng)險隱患的金融產(chǎn)品。證券公司應(yīng)制定科學(xué)合理的金融產(chǎn)品風(fēng)險評級方法，清晰劃分產(chǎn)品的風(fēng)險等級，確保真實反映產(chǎn)品的風(fēng)險程度。

三是切實做好投資者適當(dāng)性管理。證券公司在銷售金融產(chǎn)品過程中，應(yīng)嚴(yán)格落實《證券法》的適當(dāng)性管理要求，將投資者區(qū)分為普通投資者和專業(yè)投資者，并根據(jù)財產(chǎn)和收入狀況、金融知識和投資經(jīng)驗、投資年限、投資目標(biāo)、風(fēng)險偏好等信息，進一步細(xì)分普通投資者分類。證券公司向普通投資者銷售的金融產(chǎn)品風(fēng)險等級應(yīng)當(dāng)與其風(fēng)險承受能力相匹配。

四是健全代銷托管業(yè)務(wù)管控機制。證券公司應(yīng)建立健全代銷托管業(yè)務(wù)管控機制，對相關(guān)業(yè)務(wù)實施集中統(tǒng)一管理，加強業(yè)務(wù)風(fēng)險管控。代銷業(yè)務(wù)開展過程中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)禁分支機構(gòu)擅自代銷金融產(chǎn)品；強化對金融產(chǎn)品銷售部門和分支機構(gòu)的合規(guī)風(fēng)控培訓(xùn)、檢查和內(nèi)部問責(zé)；持續(xù)完善金融產(chǎn)品銷售信息公示、營銷宣傳管理、投資者教育、風(fēng)險揭示、客戶回訪、投訴處理、合規(guī)檢查等機制。托管業(yè)務(wù)開展過程中，應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的隔離墻制度，完善信息管理和保密制度；結(jié)合業(yè)務(wù)實際情況，配備充足的業(yè)務(wù)人員和合規(guī)風(fēng)控人員，加大信息系統(tǒng)投入；嚴(yán)禁通過放松準(zhǔn)入門檻和管控標(biāo)準(zhǔn)、超低收費、虛假宣傳、詆毀其他公司等方式開展不正當(dāng)競爭；切實履行托管職責(zé)，妥善保管托管財產(chǎn)，加強產(chǎn)品估值復(fù)核，對產(chǎn)品投資實時監(jiān)督，強化信息披露責(zé)任意識;制定風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，明確風(fēng)險發(fā)現(xiàn)、識別、評價、處置的措施和機制。

五是審慎開展非標(biāo)私募基金代銷托管業(yè)務(wù)（非標(biāo)私募基金指投資股權(quán)、債權(quán)等非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的私募基金）。證券公司應(yīng)充分評估非標(biāo)私募基金底層資產(chǎn)復(fù)雜度高、流動性差、透明度低的特點，審慎開展非標(biāo)私募基金代銷或托管業(yè)務(wù)，其中，非標(biāo)私募基金托管業(yè)務(wù)規(guī)模占比不得超過10%。若代銷或托管非標(biāo)私募基金，應(yīng)嚴(yán)格履行委托人資格審查和產(chǎn)品盡職調(diào)查職責(zé)，由合規(guī)風(fēng)控部門出具專門合規(guī)風(fēng)控審查意見；銷售非標(biāo)私募基金，應(yīng)向投資者作出針對性說明，充分揭示產(chǎn)品的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等情況，詳細(xì)披露產(chǎn)品的風(fēng)險等級與投資者風(fēng)險承受能力匹配情況，并要求投資者簽字確認(rèn)；建立完善的內(nèi)部控制制度，培育員工合規(guī)經(jīng)營意識和投資者保護意識，做到勤勉盡責(zé)；嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)控指標(biāo)要求，充分計提風(fēng)險資本準(zhǔn)備；制定專門風(fēng)險預(yù)案，做好突發(fā)事件應(yīng)對準(zhǔn)備，穩(wěn)妥化解潛在風(fēng)險。

去年以來多名從業(yè)人員違反代銷規(guī)定

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，就在1月11日，安徽證監(jiān)局發(fā)布了對信達證券蚌埠淮河路證券營業(yè)部責(zé)令改正措施的決定，經(jīng)查，該營業(yè)部存在以下問題：一是在2014~2015年期間違反投資者適當(dāng)性要求，違規(guī)銷售多只金融產(chǎn)品；二是對員工執(zhí)業(yè)行為缺乏有效約束,管控不到位。違反了《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定》《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》等規(guī)定。

1月12日，安徽證監(jiān)局又對姚佐根采取出具警示函監(jiān)管措施的決定，稱姚佐根在擔(dān)任信達證券上述營業(yè)部負(fù)責(zé)人期間，對于營業(yè)部上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。

此外，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2021年以來還有多家券商及從業(yè)人員在代銷業(yè)務(wù)上存在違規(guī)。

2021年10月，新疆證監(jiān)局稱，劉瑾在湘財證券庫爾勒人民東路證券營業(yè)部任職期間，私下向客戶推介、銷售非湘財證券股份有限公司發(fā)行或代銷的金融產(chǎn)品。

2021年9月，安徽證監(jiān)局稱，國元證券部分分支機構(gòu)個別從事代銷金融產(chǎn)品的人員未取得相關(guān)從業(yè)資格。

2021年8月，廣東證監(jiān)局稱，郭謙在第一創(chuàng)業(yè)證券廣州獵德大道證券營業(yè)部從業(yè)期間，向客戶推薦非第一創(chuàng)業(yè)證券代銷的金融產(chǎn)品。

2021年7月，廣東證監(jiān)局稱，陳銳強任萬聯(lián)證券東莞常平振興三街證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人期間，存在違規(guī)推薦非萬聯(lián)證券代銷的私募基金產(chǎn)品、并作出保本保收益承諾的行為。

2021年6月，浙江證監(jiān)局稱，裘雅飛作為中信證券紹興中興南路證券營業(yè)部員工期間，向客戶推薦銷售非中信證券發(fā)行或代銷的金融產(chǎn)品。

2021年5月，陜西證監(jiān)局稱，張文亭在作為金元證券西安灃惠南路營業(yè)部經(jīng)紀(jì)人期間，同時入職深圳市小?；痄N售有限公司擔(dān)任高級理財經(jīng)理，并向營業(yè)部客戶推薦非金元證券發(fā)行或代銷的金融產(chǎn)品，從事與所在營業(yè)部或者投資者合法利益相沖突的活動。

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