一條暗線——道達投資手記

圖片來源：攝圖網

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

滬指微跌0.01%，兩市成交額差80億元就上萬億元，挺遺憾的。

今天的行情就是這樣，給人的整體感覺就是差一點，一些有強迫癥的朋友，看到指數這樣可能很難受。

上證指數好歹有權重股撐場子，不至于太難看。創(chuàng)業(yè)板可就不那么幸運了，中報業(yè)績不足以支撐創(chuàng)業(yè)板的漲幅，目前就只能趴著了。

盤面的亮點在于大消費的持續(xù)升溫。連續(xù)遭遇疫情沖擊之后，消費服務業(yè)逐漸變強。民航、酒店、餐飲，還有文化娛樂游戲以及其他傳統(tǒng)消費品，都變得積極。

最近，全球疫情出現(xiàn)見頂趨勢，又有默沙東口服藥臨床試驗的積極成果刺激，至少在短期內，這些消費服務已缺乏正面做空動力。昨天已經說過了，目前大消費很可能正在經歷情緒底，后續(xù)還有業(yè)績底的驗證。

消費的外延——“二師兄”今天格外亮眼，仿佛聽到了達哥昨天的召喚，期市股市聯(lián)動，情緒底的氛圍很濃。（什么是情緒底，請參考昨天的文章《利好不斷，一個關鍵考驗來了》）

之前豬價未漲，牧原股份先行上漲，今天在牧原們的感召下，生豬期貨漲停，牧原股份的股價卻變得非常拉胯，盤中上躥下跳，全天振幅高達8%，而且沖高走低兩次，盡顯今天市場的糾結——想拉，拉不上來，想砸，砸不下去。

說到底，還是消費配合銀行保險，穩(wěn)住了今天的市場。

有人問銀行股為什么上漲，一個是周末的利好消息，中美關系緩和預期升溫，首先利好中概股，然后是港股，再就是A股的核心資產，今天的漲幅也是如此，中概股表現(xiàn)最好，港股次之，然后是上證50。

一個是易方達公告，明星基金經理張坤連續(xù)兩日買入招商銀行股票。公募“一哥”張坤出手，影響力自然沒啥說的，消息對大金融有一定推動作用。

近期，還有不少一線基金經理都在調倉買銀行股，邏輯上有避險的因素。最近地產板塊有暖風在吹，對銀行的盈利有提振預期，加上今年銀行板塊業(yè)績本來就不錯，大的風險不會有。

從盤面上看，今年能炒的板塊，基本上都被輪動了一遍，所以大資金現(xiàn)在也都比較謹慎，太小的池子，又容納不了這么大的資金體量，就只能去金融板塊了。

說起張坤，這位頂流基金經理去年在接受專訪時還表示，自己是不會碰金融股的，現(xiàn)在反而大手筆買入招商銀行。

這讓達哥想到了前兩年買入蘋果的巴菲特，張坤這次具體效果怎么樣呢？要看四季度的行情了。

今年以來，張坤管理的基金，凈值慘淡，但他管理的基金規(guī)模卻創(chuàng)了新高，雖然被一些基民批評，但該買他基金的還是會買，本質上是他穩(wěn)健的價值投資理念，得到了基民的認可。

人在低谷的時候，思想是非常容易搖擺的，但一旦挺過去了，就會收獲一大批認同的人。張坤的基金今年業(yè)績一般，但還是被稱為公募“一哥”，大概就是這個道理。

今天最讓人意外的還是ST板塊，低位低成交量，不知道是不是量化資金買不了ST股票，所以資金都去ST板塊避險了呢？

市場熱點渙散之下，其實是有一條暗線機會的，那就是三季報業(yè)績超預期的個股，尤其是一些低位低估值且業(yè)績超預期的，就容易出現(xiàn)強勢反彈。

從已公布的業(yè)績預報來看，雷曼光電、利揚芯片20cm漲停，另外長航鳳凰、美格智能、亨通光電等漲停。一般來說，A股十月就進入到三季報的炒作周期。業(yè)績大漲，股價又沒被兌現(xiàn)的，很容易受到資金關注。

為什么要加一個股價沒兌現(xiàn)呢？中遠?？氐谌径荣嵙?04.9億元，今天還是高開低走。理由很簡單，股價都已經漲了10倍，業(yè)績帶來的股價上漲，大部分已經兌現(xiàn)完畢，借利好出貨常規(guī)操作罷了。

達哥統(tǒng)計了一下目前的159份業(yè)績預告，化工占比最多，達37家。電子、電力設備等行業(yè)預增公司數量也較多。從增長原因來看，多數與產品漲價、行業(yè)景氣提升等邏輯相關。

目前業(yè)績預告不多，統(tǒng)計并不全面，隨著三季報業(yè)績預告越來越多，可以從這些公告中精選低估、績優(yōu)、成長品種及時跟進，把握趨勢性機會。也可以通過深入研究，潛伏業(yè)績可能超預期增長的低估績優(yōu)品種。

今天去各大股票交流平臺逛了逛，發(fā)現(xiàn)對市場感覺不好的人很多，很多人對市場抱以樂觀預期，結果又被狠狠坑了一把。

尤其是縮量，很多人都說沒有量不行，其實這也可以從另一個角度來解讀，不是有句老話嗎？“只有海水退潮以后，才知道誰在裸泳”。反過來，量縮得很厲害的時候，更適合你去觀察誰在放量。

（張道達）

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