董事長“假朋友圈”截圖背后的真問題：年內(nèi)股價暴跌90%，精銳教育瀕臨退市

每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

10月8日，#精銳教育創(chuàng)始人稱已傾家蕩產(chǎn)#的話題登上微博熱搜。該熱搜的出現(xiàn)，源于一張在網(wǎng)上瘋傳的，被稱為精銳教育董事長張熙的朋友圈截圖。該截圖顯示，“為了做好教育真心傾家蕩產(chǎn)了，卻是這樣的結(jié)果，好遺憾好后悔”……

不過，精銳教育對外否認了截圖的真實性，張熙也發(fā)文稱，“精銳好好的，我也好好的”，并表示要“馬上開全國會議，明天會更好”。

盡管張熙宣稱公司“好好的”，但瘋傳的“假朋友圈”截圖背后，卻是精銳教育正面臨的實實在在的真問題。目前精銳教育已是問題叢生，公司被指拖欠員工工資，家長退費困難，持續(xù)巨額虧損下，負載率高企，今年公司股價暴跌約90%，已經(jīng)瀕臨退市。

“假截圖”背后有真問題

“那張朋友圈截圖是假的。”10月9日，一位精銳教育工作人員告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前公司還在正常招生。“現(xiàn)在是多事之秋，網(wǎng)上多少有一些（負面）消息也很正常” 。

與此同時，張熙本人也在朋友圈發(fā)文澄清，“我沒事，精銳好好的，我也好好的，我和精銳的一萬名伙伴在政府的幫助下要做率先轉(zhuǎn)型成功的教育企業(yè)，我會像以前一樣熱愛教育、熱愛精銳。行業(yè)的低潮時刻，但相信光明！馬上開全國會議，明天會更好！”

在朋友圈中，張熙頗為樂觀，但其個人實名認證的微博卻成為網(wǎng)友的“催債現(xiàn)場”。有網(wǎng)友留言要求“還我血汗錢”、“快退款”，也有要求“快發(fā)工資”的。

今年8月，精銳教育斥資約7億元收購的巨人教育宣布倒閉，倒閉前，大量巨人教育員工稱未按時收到7月工資，且公司未按時繳納社保，一度引發(fā)集體維權(quán)。截至目前，不少巨人教育申請退費的家長仍未收到退款，公司坦言，已無法完成全部學員退費。

巨人教育成立27年，曾被譽為“教培黃埔軍校”，2018年被精銳教育并購。精銳教育希望通過收購巨人教育為契機，更快進入北京市場，立志要“把巨人發(fā)展成全國性的班課領(lǐng)導品牌”， 宣稱要大筆投入，到2023年，巨人教育要達到50億元的生產(chǎn)收入。

然而，精銳教育寄予厚望的巨人教育，最終以倒閉收場。對于公司倒閉，巨人教育董事、CEO羅沫鳴認為，巨人教育倒閉和精銳教育撤資有直接關(guān)系。此前，羅沫鳴稱，精銳教育決定不再對巨人教育投入資金，使得公司沒辦法正常發(fā)放薪資。

精銳教育“好好的”還是危機重重？

放棄投入重金的巨人教育，任之倒閉，或許只是精銳教育無奈的選擇。

目前來看，精銳教育自身資金鏈也已是捉襟見肘。Wind資訊顯示，截至2021年2月的2021財年上半年，精銳教育扣非歸母凈利潤為-3.32億元，同比減少211.9%；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額為13.86億元，短期債務(wù)6.73億元，總負債68.51億元，資產(chǎn)負債率高達97.94%。

如今，“雙減”政策落地，社會對補習的需求大減，精銳教育的虧損或繼續(xù)擴大。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，今年以來，精銳教育的股價持續(xù)暴跌，從年初的3.82美元/股，跌至目前不到0.4美元/股，跌幅接近90%，目前公司市值約0.6億美元，折合不到人民幣4億元。由于精銳教育股價連續(xù)30個交易日內(nèi)，最低交易價低于1美元。今年8月初，精銳教育宣布收到紐交所警示函。按照紐交所要求，一旦收到通知，公司必須在6個月內(nèi)將其股價和平均股價恢復到1美元以上。否則紐交所將開始暫停公司的股票交易并啟動摘牌程序。

面臨重重問題， 8月23日，精銳教育在《致精銳教育學員及家長的一封信》中仍表示，“作為一家上市公司，精銳集團多年以來一直保持平穩(wěn)且良好的運營，現(xiàn)金流充足，足以支撐公司此次的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和后續(xù)發(fā)展。”

在“假董事長朋友圈”截圖事件后，張熙宣稱“精銳好好的”。

10月9日，一位精銳教育成都的工作人員也向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，現(xiàn)在公司還是正常招生，員工正常上班。“現(xiàn)在公司收費也是按照監(jiān)管的要求，可以預(yù)收一個月或者三個月的學費，政府部門也在監(jiān)管這部分資金。”該工作人員還介紹，目前補習（小學數(shù)學），約兩個小時收費在500元左右。“我們是1對1的高端輔導，收費較普通的教培機構(gòu)更高一些。”

激進擴張下，遭遇教培巨頭“營銷戰(zhàn)”

公開信息顯示，精銳教育由張熙于2008年在上海創(chuàng)辦，主營業(yè)務(wù)為中小學教育培訓，包括文化類課程培訓及冬夏令營項目。旗下有K12個性化培訓精銳教育、少兒趣味數(shù)學品牌至慧學堂等子品牌。公司自稱是中國最大的高端K12課后輔導服務(wù)商，由哈佛、北大精英創(chuàng)立。

張熙1996年畢業(yè)于北京大學國際關(guān)系學院，2004年畢業(yè)于哈佛商學院，獲工商管理碩士（MBA）學位。他曾擔任EF英孚教育中國區(qū)總經(jīng)理，還曾在美國強生、高露潔、箭牌等多家著名跨國企業(yè)擔任高管。

在上市前，精銳教育曾獲得多輪融資：2008年1月獲得晨興資本200萬美元天使輪融資；2010年1月獲得晨興資本和成為資本3000萬美元A輪融資；2011年11月獲得晨興資本、成為資本和貝恩資本4000萬美元B輪融資；2015年12月未透露D輪融資數(shù)額。2016年，精銳教育曾一度沖擊A股，但以失敗告終，最終轉(zhuǎn)向美股。

精銳教育自上市后就開始通過頻頻收購進行業(yè)務(wù)擴張，多年來，公司增加了幼兒教學、幼兒英語等多個板塊，并購巨人教育、英華教育、私塾家、家學天下、溢來輔等，這也造成公司負債激增。2019年期末，精銳教育短期負債3.22億元，同比增長614.88%；長期負債13.46億元，同比增長232.28%。

去年在疫情影響下，精銳教育凈虧損高達7.3億元。而最新發(fā)布的財報顯示，2021財年上半年，精銳教育繼續(xù)凈虧損3.32億元，公司的資產(chǎn)負債率高達97.94%，已經(jīng)快要資不抵債了。

更加雪上加霜的是，去年教培行業(yè)火熱，數(shù)百億的風險投資涌入面向中小學的教培行業(yè)，金額超過過去十年的總和。僅去年，字節(jié)跳動就在教育業(yè)務(wù)上投入超過40億元。資本加注下，去年教培頭部公司猿輔導的估值飆升到155億美元。

資本涌入，行業(yè)掀起一場營銷大戰(zhàn)，精銳教育也是重裝上陣，投入大筆費用在營銷端。精銳教育2020財年二季度銷售及市場推廣費用同比增長46.8%達到2.89億元，占凈收入的比例也從上年同期的22%提升至31%。

然而“燒錢”并沒有燒出規(guī)模，2020財年，精銳教育營收反而下滑了約14%，虧損約7.3億元；2021財年上半年，公司營收下滑約4%，虧損約3.32億元。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)