易明醫(yī)藥溢價(jià)逾15倍并購(gòu)“新”企業(yè) 標(biāo)的監(jiān)事與公司業(yè)務(wù)骨干重名

每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 湯輝    

8月13日下午，易明醫(yī)藥（002826,SZ）宣布取消非公開發(fā)行股票事宜。按照原計(jì)劃，公司擬募集約2億元~3.5億元資金用于補(bǔ)充流動(dòng)性。再融資告吹，但易明醫(yī)藥的資本運(yùn)作并未停歇。據(jù)公司同步公告，其擬收購(gòu)內(nèi)蒙古博斯泰企業(yè)管理服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱博斯泰）51%股權(quán)，收購(gòu)溢價(jià)率超過(guò)15倍。博斯泰成立不足5個(gè)月，主要從事藥物推廣業(yè)務(wù)。

對(duì)于一個(gè)成立未幾，且業(yè)務(wù)壁壘不高的企業(yè)，上市公司以超高溢價(jià)進(jìn)行并購(gòu)，這也引起了部分投資者的質(zhì)疑。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，博斯泰的監(jiān)事與易明醫(yī)藥的一名業(yè)務(wù)骨干重名。關(guān)于二者只是重名還是同一人，背后還有一些蛛絲馬跡值得追蹤。

超高溢價(jià)并購(gòu)

據(jù)易明醫(yī)藥公告，公司以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)博斯泰股東王鍵澤持有的該公司51%股權(quán)。博斯泰成立于今年3月19日，注冊(cè)地址位于呼和浩特市新城區(qū)海拉爾東路東河灣小區(qū)北區(qū)洋房6號(hào)樓802室。公司注冊(cè)資本為200萬(wàn)元，由王鍵澤100%持股。

公告顯示，博斯泰承接了易明醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)的瓜蔞皮注射液、卡貝縮宮素注射液在內(nèi)蒙古區(qū)域的推廣。同時(shí)，該公司還承接有大株紅景天注射液（安徽亳楚醫(yī)藥）、注射用磷酸川芎嗪（成都市沃翔醫(yī)藥）、地高辛注射液（武漢匯海醫(yī)藥）、注射用硫酸多粘菌素B（武漢匯海醫(yī)藥）、注射用多種維生素（12）（西藏中衛(wèi)誠(chéng)康藥業(yè)）等藥品在內(nèi)蒙古、遼寧（部分產(chǎn)品）的推廣業(yè)務(wù)。

對(duì)于此次收購(gòu)，易明醫(yī)藥稱，有助于加速公司在區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)的渠道拓展、資源整合；對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)品在內(nèi)蒙古、遼寧區(qū)域內(nèi)的精細(xì)化發(fā)展有積極加速推動(dòng)作用，吸納標(biāo)的公司簽署的其他產(chǎn)品，對(duì)公司整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有良好的補(bǔ)充作用，未來(lái)具有較大的發(fā)展?jié)摿蜕仙臻g。

截至7月31日，博斯泰總資產(chǎn)為493.99萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為362.41萬(wàn)元。以收益法評(píng)估，博斯泰股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為6302.44萬(wàn)元。經(jīng)協(xié)商，交易雙方確認(rèn)博斯泰的整體估值=2021年全年模擬凈利潤(rùn)600萬(wàn)元×10倍=6000萬(wàn)元。6000萬(wàn)元，較博斯泰凈資產(chǎn)的溢價(jià)率約為1555.58%。以此估算，其51%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3060萬(wàn)元。

王鍵澤承諾，博斯泰合并報(bào)表口徑下2021年~2024年四年期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)不低于2846.025萬(wàn)元。今年3月~7月，博斯泰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入809.61萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為162.32萬(wàn)元。

標(biāo)的監(jiān)事與易明醫(yī)藥業(yè)務(wù)骨干重名

對(duì)于上述并購(gòu)，一些易明醫(yī)藥的投資者頗有異議。有投資者在股吧發(fā)言稱：“就一個(gè)營(yíng)收幾百萬(wàn)的公司，以3000多萬(wàn)買51%的股份，而且業(yè)務(wù)范圍還只是內(nèi)蒙古和遼寧2個(gè)地方的業(yè)務(wù)壁壘不高的業(yè)務(wù)。”

據(jù)易明醫(yī)藥公告所稱，王鍵澤與公司的控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，也不存在公司對(duì)其利益傾斜的其他關(guān)系。

啟信寶顯示，王鍵澤的確是博斯泰的核心人物，其不止是公司全資股東，還是公司執(zhí)行董事、經(jīng)理。而博斯泰的管理層還有一名叫孟子漢的監(jiān)事。

巧合的是，根據(jù)易明醫(yī)藥2019年7月披露的第一期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象人員名單（以下簡(jiǎn)稱激勵(lì)對(duì)象名單），里面也有一名叫孟子漢的業(yè)務(wù)骨干。

此外，據(jù)啟信寶，博斯泰監(jiān)事孟子漢有包括王鍵澤在內(nèi)的三名合作伙伴，另外兩人為孟艷賓、張艷麗。孟艷賓在內(nèi)蒙古民澤企業(yè)管理服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱內(nèi)蒙古民澤）擔(dān)任監(jiān)事職務(wù)。內(nèi)蒙古民澤成立于2020年6月，注冊(cè)資本200萬(wàn)元，注冊(cè)地址位于呼和浩特市新城區(qū)海拉爾東路東河灣小區(qū)北區(qū)洋房6號(hào)樓8樓東戶。

從注冊(cè)地址來(lái)看，內(nèi)蒙古民澤與博斯泰似乎是鄰居。而更為值得一提的是，內(nèi)蒙古民澤由自然人張建偉100%持股。在激勵(lì)對(duì)象名單里，同樣出現(xiàn)了一名叫張建偉的人士，其與孟子漢一樣為易明醫(yī)藥的業(yè)務(wù)骨干。

據(jù)易明醫(yī)藥招股說(shuō)明書，張建偉為公司省區(qū)經(jīng)理。今年6月，易明醫(yī)藥股東西藏易家團(tuán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱西藏易家團(tuán)）解散清算，張建偉分得上市公司股份18萬(wàn)股。

在內(nèi)蒙古民澤相同的注冊(cè)地址上，王鍵澤曾在今年3月初設(shè)立了內(nèi)蒙古譽(yù)健管理咨詢有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱內(nèi)蒙古譽(yù)?。?。3月中旬，張艷麗取代王鍵澤成為內(nèi)蒙古譽(yù)健唯一股東，孟子漢出任公司監(jiān)事。目前，內(nèi)蒙古譽(yù)健的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)顯示為“注銷”。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)