寶寶巴士IPO：毛利率超茅臺，50%收入靠百度廣告分成

每經記者 朱萬平    每經編輯 文多    

兒童啟蒙內容提供商——寶寶巴士股份有限公司（以下簡稱寶寶巴士）正沖刺IPO。僅從財務數(shù)據(jù)上看，寶寶巴士表現(xiàn)頗靚麗，2020年公司營收6.49億元，歸母凈利潤2.61億元，公司毛利率超過95%，超過貴州茅臺的水平。

寶寶巴士亮眼業(yè)績背后，超過70%的營收卻來自App合作推廣收入、廣告分成。其中，來自百度的廣告分成收入近兩年都在50%以上，在2018年時也達到了49.16%。有投資人士認為，寶寶巴士的業(yè)務較為依賴百度，對公司而言是一大風險點，一旦與百度的合作有變，將對其產生較大的影響。