天澤六個(gè)月定開債一季報(bào)披露，本報(bào)告期末未持有股票。

每經(jīng)AI快訊，天澤六個(gè)月定開債：截至報(bào)告期末天澤六個(gè)月定開債A基金份額凈值為1.0233元，一季度末內(nèi)，該類基金份額凈值增長率為0.75%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.89%；截至報(bào)告期末天澤六個(gè)月定開債C基金份額凈值為1.0213元，一季度末內(nèi)，該類基金份額凈值增長率為0.67%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.89%。 本報(bào)告期末未持有股票。 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析如下：“去年四季度GDP已回至潛在增速水平附近，12月CPI回升、PPI大漲，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示復(fù)蘇仍呈不均衡態(tài)勢。今年一季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢延續(xù)，多國新冠疫苗接種推進(jìn)及美國大規(guī)模財(cái)政計(jì)劃推出下，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)勁。政策鼓勵(lì)"就地過年"下，企業(yè)復(fù)工時(shí)間較早帶來助力，疫情防控高效有序控也使節(jié)后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)較快，低基數(shù)因素的影響下宏觀數(shù)據(jù)的同比讀數(shù)都出現(xiàn)了明顯回暖。從全國兩會(huì)發(fā)布的政府工作報(bào)告來看，2021年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的總體要求主要包括：2021年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的總體要求主要包括：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長6%以上，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬人以上，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右。宏觀政策要繼續(xù)為市場主體紓困，保持必要支持力度，不急轉(zhuǎn)彎：2021年赤字率擬按3.2%左右安排，擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.65萬億元；貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持流動(dòng)性合理充裕，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。同時(shí)解決好大城市住房突出問題，并注重?cái)U(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新和環(huán)保低碳。開年以來，伴隨流動(dòng)性寬松，隔夜回購利率最低下探至0.6%，基本上是近階段多次觸及的下限，加上國內(nèi)多地疫情反復(fù)，利率債1月上中旬收益率下行較快，特別是中短端利率，曲線加速走陡。中旬后面臨繳稅繳準(zhǔn)，流動(dòng)性開始收緊，而央行出乎意料連續(xù)大額凈回籠，特別是央行官員的相關(guān)表態(tài)引起市場恐慌，造成股、債、商品三殺的局面，資金利率大幅抬升，銀行間隔夜最高接近20%，為近年以來罕見。春節(jié)前流動(dòng)性開始緩和，海外疫情新增確診人數(shù)逐步下降，同時(shí)伴隨疫苗接種的加快，海外經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇預(yù)期升溫，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普漲，股市特別是原油、有色等大眾商品價(jià)格快速上漲，通脹預(yù)期明顯加強(qiáng)，利率債繼續(xù)承壓，特別是長端利率，曲線呈現(xiàn)走陡態(tài)勢。同時(shí)由于美債收益率加速上行，引發(fā)高估值資產(chǎn)回調(diào)壓力。在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回調(diào)和中美利差收縮雙重作用下，國內(nèi)利率債市場表現(xiàn)為低位震蕩行情，波動(dòng)率大幅降低。3月以后在國內(nèi)資金面寬松和風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回落后，加上中美和中歐政局摩擦，利率債走出一波小趨勢行情，長端收益率最大下行約15bp，國債期貨最大漲幅約1.2元，曲線繼續(xù)走平。開年以來，在市場較為震蕩、資金面波動(dòng)加大且海外政治及疫情風(fēng)險(xiǎn)帶來較大不確定性的情況下，本基金采取了相對謹(jǐn)慎的投資策略。本基金在嚴(yán)格控制組合久期和杠桿水平的基礎(chǔ)上，深入進(jìn)行信用挖掘以獲得持續(xù)穩(wěn)定的票息收入，并擇機(jī)積極參與利率債及轉(zhuǎn)債交易。”

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(記者 蔡鼎)

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