鵬揚景泓回報混合一季報披露，十大重倉股曝光

每經(jīng)AI快訊，截至一季度末鵬揚景泓回報混合A的基金份額凈值為1.1176元，一季度末基金份額凈值增長率為-6.84%；截至一季度末鵬揚景泓回報混合C的基金份額凈值為1.1151元，一季度末基金份額凈值增長率為-6.92%；同期業(yè)績比較基準收益率為-0.62%。 截至一季度末，鵬揚景泓回報混合的股票倉位為76.46%，前十大重倉股為贛鋒鋰業(yè)、貴州茅臺、?？低暋⒐ど蹄y行、立訊精密、旗濱集團、寧德時代、恒逸石化、五糧液、分眾傳媒。 報告期內基金投資策略和運作分析如下：“2021年1季度，國內經(jīng)濟延續(xù)去年下半年良好的發(fā)展態(tài)勢，大宗商品快速上漲，國內需求快速回升，尤其是順周期的化工、有色、機械等行業(yè)的訂單、銷量、價格，都有不俗的表現(xiàn)。國際方面，隨著疫苗在歐美逐步普及以及延續(xù)去年寬松后消費刺激政策，海外需求進一步復蘇，但由于供給緩慢，海外需求對于中國出口的拉動在今年1季度也維持在較高水平。2021年的1季度國內股票市場出現(xiàn)了大幅波動，經(jīng)歷了春節(jié)之前的快速上漲，在春節(jié)之后出現(xiàn)明顯回撤，到3月中下旬逐漸穩(wěn)定，形成了預期從樂觀到悲觀再到平穩(wěn)的快速轉換過程。我們認為股票市場的波動，主要是因為國內貨幣環(huán)境以及海外貨幣環(huán)境的預期發(fā)生了變化。從2020年3季度以來，以玉米為代表的農(nóng)產(chǎn)品價格和以銅為代表的大宗商品價格，在全球經(jīng)濟復蘇良好、而供給國家因為疫情受限的情況下快速上升，CPI已經(jīng)有快速上行的預期。國內從2020年4季度開始貨幣政策就趨于平穩(wěn)，不再寬松。2021年1月底，央行收緊了短期流動性導致短期市場風險偏好快速下降，基金持倉集中度較高的標的有所回調。海外方面，隨著十年期美債在2月持續(xù)下行，尤其是在2月25日出現(xiàn)大幅下跌，無風險利率上行，美國的流動性也開始出現(xiàn)收縮預期。這些因素讓高估值企業(yè)面臨估值收縮的壓力。操作方面，本基金本報告期內整體上倉位逐漸下降，資產(chǎn)配置向順周期行業(yè)傾斜。具體來看，我們在1月初保持了比較高的倉位，在指數(shù)震蕩時期，開始進行緩慢減倉，向業(yè)績更確定和景氣度更高的行業(yè)做了傾斜，減持了較多軍工和銀行股、部分非銀股及適量的光伏和新能源股票，加倉了機械和化工股。另外，我們也配置了港股中性價比較好、2021年有增長的消費、互聯(lián)網(wǎng)和制造業(yè)行業(yè)的股票，提升了組合中港股的占比。2月份組合倉位整體維持小幅略降，主要是降低了估值較高板塊，如光伏、新能源汽車的持倉，增持了化工、機械等受益于PPI上行、在1-2季度有較好業(yè)績的行業(yè)股票，在標的的選擇上也以業(yè)績導向為主。3月份組合繼續(xù)小幅減倉，結構沒有太多變化。”

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(記者 蔡鼎)

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