牛人重倉｜出口集裝箱“一箱難求”，意味著這只股“危中有機”？

每經(jīng)記者 唐宗全    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日（6月17日），《牛人重倉》欄目關(guān)注中集集團（000039）。截至收盤，該股最新報16.41元/股，漲幅4.72%，今年來漲幅9.47%。

“周期股之王”中遠海控漲瘋了，因為現(xiàn)在出口集裝箱“一箱難求”。運費上漲背后有個很重要的原因——“受新冠肺炎疫情影響，歐美等主要國家港口吞吐量下降，引發(fā)了集裝箱周轉(zhuǎn)效率降低，全球可用集裝箱出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性及地域短缺。”

集裝箱“一箱難求”，是不是意味著“危中有機”呢？

2020年，中集集團集裝箱銷量及營業(yè)收入同比均明顯上漲，尤其是在下半年實現(xiàn)量價齊升。今年一季度，營收288.64億元，同比增長82.08%；扣非凈利潤13.92億元，同比增長358.18%。

背后是什么邏輯？《牛人重倉》欄目今天就試著來梳理一下。

中集集團去年凈利潤同比增長1349.65%

今日，中遠?？乇P中一度漲停，市場交易的邏輯還是出口用集裝箱“一箱難求”。這是不是利好集裝箱制造業(yè)？答案是肯定的。

“受下游運輸需求帶動，集裝箱制造行業(yè)也相應回暖”這個表述出自中集集團2020年年報。

中集集團年報稱：2020年，中集集團集裝箱銷量及營業(yè)收入同比均明顯上漲，尤其是在下半年實現(xiàn)量價齊升。

“2020年，價格方面：本集團20尺干貨標準箱1月份的報表結(jié)算箱價平均約1,656美元，至6月份上升為均價1,998美元，12月平均價已經(jīng)上升到2,322美元；銷量方面：本集團普通干貨集裝箱累計銷售100.26萬TEU（2019年：89.86萬TEU），同比增長11.57%；冷藏集裝箱累計銷售12.86萬TEU（2019年：13.75萬TEU），同比減少6.47%。”

“報告期內(nèi)，本集團集裝箱制造業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣221.64億元（2019年：人民幣201.63億元），同比增長9.92%；實現(xiàn)凈利潤人民幣19.87億元（2019年：人民幣1.37億元），同比增長1349.65%；其中普通干貨集裝箱實現(xiàn)銷售收入人民幣136.59億元（2019年：人民幣115.43億元），同比增長18.33%；冷藏集裝箱實現(xiàn)銷售收入人民幣37.61億元（2019年：人民幣41.61億元），同比減少9.61%；特種箱實現(xiàn)銷售收入人民幣46.38億元（2019年：人民幣46.74億元），同比減少0.77%。”

2021年一季度，公司營業(yè)收入規(guī)模是288.64億元，同比增長82.08%；扣非凈利潤13.92億元，同比增長358.18%；凈資產(chǎn)收益率3.38%，比去年同期增加了5.03個百分點。

形勢一片大好，集裝箱制造行業(yè)回暖的邏輯是什么？

集裝箱供不應求，推高箱價及行業(yè)盈利水平

中集集團的年報稱：“強勁迅速回升的需求推高了干貨集裝箱箱價及行業(yè)的盈利水平。” 根據(jù)德路里航運咨詢公司（Drewry）數(shù)據(jù)，集裝箱運價指數(shù)自2020年7月以來快速回升，目前已處于相對高位，2020年全行業(yè)集裝箱產(chǎn)量同比增長10.3%。

更深層次的邏輯是：

1、2020年下半年，受歐美紓困刺激政策和疫情在全球不斷反復的影響，海外呈現(xiàn)強需求弱生產(chǎn)的局面。中國完備的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈和快速控制疫情后修復的產(chǎn)能使得中國成為全球供應鏈體系中最為穩(wěn)定的環(huán)節(jié)，促使中國出口全面發(fā)力，集運貿(mào)易明顯復蘇。

2、受新冠肺炎疫情影響，歐美等主要國家港口前期吞吐量的下降連帶引發(fā)了集裝箱周轉(zhuǎn)效率降低，全球可用集裝箱出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性及地域短缺。

在疊加因素的影響下，集裝箱需求迅速從谷底轉(zhuǎn)為供不應求。強勁迅速回升的需求推高了干貨集裝箱箱價及行業(yè)的盈利水平。

北向資金二季度增持2833.59萬股，持股量增加154.72%

《牛人重倉》關(guān)注機構(gòu)重倉股，中集集團被32只基金持有，基金持股數(shù)1.10億股，占流通盤的7.2%。

截至前一個交易日（2021年06月16日），北向資金持股數(shù)量4664.99萬股，占自由流通股本的3.94%，占流通股的3.04%，北向資金持股市值73100.38萬元。

截至前一個交易日（2021年06月16日），融資余額115371.42萬元。

從北向資金持股數(shù)據(jù)上看，進入二季度以來北向資金持股數(shù)量一路上升，與之相比融資余額變化不大，市場情緒還沒有完全被調(diào)動，但是來自港交所的資金“吃貨”比較積極。

截至2021年一季度末，香港中央結(jié)算有限公司持股1831.4萬股，占自由流通股本的1.55%，占流通股的1.19%，持股市值2.93億元。

從2021年一季度末至前一個交易日，北向資金已經(jīng)增持2833.59萬股，持股數(shù)量增加154.72%。

從更長期的時間區(qū)間來看，從2020年四季度末至前一個交易日，北向資金持股量已經(jīng)從3251.95萬股增至4664.99萬股，增持1413.04萬股，增倉43.45%。

從2021年一季度末至前一個交易日，北向資金持股數(shù)量增加154.72%，股價區(qū)間漲幅-2.0%。在此期間，北向資金持股量變化與股價表現(xiàn)負相關(guān)。

從2020年四季度末至前一個交易日，北向資金持股數(shù)量增加43.45%，股價區(qū)間漲幅4.54%。在此期間，北向資金持股量變化與股價表現(xiàn)正相關(guān)。

今日走勢偏強 成分股增加至22只

今日，牛人重倉指數(shù)走得比滬深300指數(shù)強一些，全天震蕩上升，截至收盤漲幅1.67%。

今日收盤，漲幅領(lǐng)先的成分股是：中遠?？亍⑿l(wèi)星石化和寧德時代。

今日收盤，跌幅領(lǐng)先的成分股是：中國化學、廣匯能源和華魯恒升。

今日收盤，日線收出中陽線，收復了昨日的部分跌幅。

今日收盤，新增加成分股5只：韋爾股份、匯川技術(shù)、中集集團、歌爾股份和中國外運。

今日收盤，調(diào)出成分股陜西煤業(yè)。

今日收盤，調(diào)出1只，調(diào)入5只，成分股增加4只至22只。

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風險自擔。）