市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開(kāi)工作會(huì)議 存款利率上限擬調(diào)為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”

每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

據(jù)央行網(wǎng)站消息，6月1日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制（以下簡(jiǎn)稱利率自律機(jī)制）工作會(huì)議在北京召開(kāi)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，此次會(huì)議上，經(jīng)利率自律機(jī)制討論，擬將商業(yè)銀行存款利率上限的定價(jià)方式，由現(xiàn)行的“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”；在轉(zhuǎn)換定價(jià)方式的同時(shí)，對(duì)不同類型的商業(yè)銀行設(shè)置不同的最高加點(diǎn)上限。

對(duì)此，中信證券研究所副所長(zhǎng)、首席FICC分析師明明在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“在去年結(jié)構(gòu)性存款壓降成效顯著的背景下，央行繼續(xù)提出加強(qiáng)存款管理，遏制高息攬儲(chǔ)，將地方法人銀行吸收異地存款情況納入宏觀審慎評(píng)估（MPA），旨在保持銀行負(fù)債端成本穩(wěn)定。本次改革后續(xù)可能會(huì)限制或壓減加點(diǎn)幅度，便于更加精細(xì)化、市場(chǎng)化管理，有利于存款利率下行，進(jìn)一步促進(jìn)降成本。”

資料來(lái)源：Wind、中信證券 視覺(jué)中國(guó)圖 楊靖制圖

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華對(duì)記者表示，此舉是通過(guò)“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”方式，給予金融機(jī)構(gòu)更自由的定價(jià)空間，有助于提升金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本自由度，提升市場(chǎng)資源配置效率；同時(shí)，存款利率市場(chǎng)化改革也將提升政策傳導(dǎo)效率。

最高加點(diǎn)上限因行而異

據(jù)了解，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制成立于2013年9月24日，是由金融機(jī)構(gòu)組成的市場(chǎng)定價(jià)自律和協(xié)調(diào)機(jī)制。市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制在符合國(guó)家有關(guān)利率管理規(guī)定的前提下，對(duì)金融機(jī)構(gòu)自主確定的貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)等金融市場(chǎng)利率進(jìn)行自律管理，維護(hù)市場(chǎng)正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)市場(chǎng)規(guī)范健康發(fā)展。

記者獲悉，本次會(huì)議上，經(jīng)利率自律機(jī)制討論，擬將商業(yè)銀行存款利率上限的定價(jià)方式，由現(xiàn)行的“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”；在轉(zhuǎn)換定價(jià)方式的同時(shí)，對(duì)不同類型的商業(yè)銀行設(shè)置不同的最高加點(diǎn)上限。

明明認(rèn)為，定價(jià)方法從“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”轉(zhuǎn)為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”，可能是向貸款定價(jià)方式看齊。改革本身并沒(méi)有太大的影響，但是放在改革降成本的語(yǔ)境下，還是具有更多意義。

“在一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到繼續(xù)改革降成本，本次存款利率定價(jià)改革可能就是從存款端入手。除了繼續(xù)推進(jìn)LPR改革外，加強(qiáng)存款管理，規(guī)范存款利率定價(jià)行為也逐步提上日程。當(dāng)銀行存款利率下降過(guò)快時(shí)，結(jié)構(gòu)性存款、理財(cái)產(chǎn)品等作為銀行一般性存款的替代品，會(huì)對(duì)銀行存款產(chǎn)生分流作用，當(dāng)然一定程度上也制約了銀行存款成本的下行。”明明對(duì)記者分析指出。

此外，會(huì)議要求，積極推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)美元浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換。人民銀行已指導(dǎo)利率自律機(jī)制研究形成了境內(nèi)美元浮動(dòng)利率貸款的推薦協(xié)議文本。自即日起，各金融機(jī)構(gòu)可參考該協(xié)議文本簽訂美元浮動(dòng)利率貸款合約，也可結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)推薦的協(xié)議文本內(nèi)容進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。

有助于提升政策傳導(dǎo)效率

需要關(guān)注的是，上述會(huì)議提出的對(duì)存款利率上限定價(jià)機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，落地執(zhí)行后會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)何種影響？

對(duì)此，明明表示：“在去年結(jié)構(gòu)性存款壓降成效顯著的背景下，央行繼續(xù)提出加強(qiáng)存款管理，遏制高息攬儲(chǔ)，將地方法人銀行吸收異地存款情況納入宏觀審慎評(píng)估（MPA），旨在保持銀行負(fù)債端成本穩(wěn)定。本次改革后續(xù)可能會(huì)限制或壓減加點(diǎn)幅度，便于更加精細(xì)化、市場(chǎng)化管理，有利于存款利率下行，進(jìn)一步促進(jìn)降成本。”

周茂華認(rèn)為，國(guó)內(nèi)優(yōu)化存款市場(chǎng)監(jiān)管，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)自律有助于防范市場(chǎng)高息攬儲(chǔ)非理性競(jìng)爭(zhēng)，本次改革對(duì)金融市場(chǎng)影響有限。同時(shí)，從中長(zhǎng)期看，有助于提升市場(chǎng)資源配置和政策傳導(dǎo)效率。

上述會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前利率定價(jià)秩序總體穩(wěn)定。近年來(lái)，人民銀行深入推進(jìn)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率明顯降低，引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。金融市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)利率圍繞政策利率為中樞波動(dòng)。國(guó)際基準(zhǔn)利率改革持續(xù)推動(dòng)，境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)積極參與，相關(guān)工作有序推進(jìn)。

此外，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要持續(xù)發(fā)揮利率自律機(jī)制重要作用，推動(dòng)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要優(yōu)化存款利率監(jiān)管，加強(qiáng)存款利率自律管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)自主合理定價(jià)。根據(jù)加強(qiáng)公開(kāi)信息發(fā)布管理的自律倡議，督促金融機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部管理制度，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。按照人民銀行相關(guān)要求，督促各類放貸主體抓緊明示貸款年化利率。