中國(guó)銀河維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：行業(yè)景氣持續(xù)，關(guān)注VR、汽車電子等高成長(zhǎng)領(lǐng)域

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河06月01日發(fā)布研報(bào)稱：維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

21Q1電子行業(yè)業(yè)績(jī)向好，行業(yè)景氣度持續(xù)旺盛：2020年新冠疫情席卷全球，對(duì)行業(yè)供需兩端造成嚴(yán)重沖擊；我國(guó)較早實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，二季度以來(lái)電子信息產(chǎn)業(yè)快速恢復(fù)，全年?duì)I收、凈利潤(rùn)增速均有所回升。2021Q1電子行業(yè)業(yè)績(jī)繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，行業(yè)高景氣持續(xù)驗(yàn)證。

消費(fèi)電子：5G推動(dòng)新興領(lǐng)域，VR設(shè)備有望快速滲透：5G的普及為VR的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。5G時(shí)代支持VR大規(guī)模發(fā)展的基礎(chǔ)硬件如芯片、傳感器、光學(xué)元件、顯示屏等皆已具備。自2021年5月以來(lái)，商用VR設(shè)備密集發(fā)布，行業(yè)已進(jìn)入爆發(fā)前期。頭部廠商積極拓展軟件生態(tài)，擴(kuò)展VR設(shè)備的用戶圈，消費(fèi)類VR設(shè)備將進(jìn)入快速滲透期。

半導(dǎo)體：行業(yè)高景氣持續(xù)，關(guān)注汽車半導(dǎo)體投資機(jī)遇：受益于汽車、消費(fèi)電子等下游需求爆發(fā)，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體景氣度將繼續(xù)上行。供需不平衡造成汽車缺芯嚴(yán)重，預(yù)計(jì)本輪汽車缺芯將從2021Q3逐漸好轉(zhuǎn)，但未來(lái)1-2年仍然處于緊平衡狀態(tài)。汽車缺芯將為國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)產(chǎn)品導(dǎo)入機(jī)會(huì)：車規(guī)級(jí)MCU是最為緊缺的產(chǎn)品，交付周期延長(zhǎng)4倍達(dá)到20-50周；汽車架構(gòu)升級(jí)疊加算力的需求大幅提升，SoC芯片將迎來(lái)高速增長(zhǎng)；新能源汽車、手機(jī)快充、光伏風(fēng)電等下游領(lǐng)域快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)以MOSFET和IGBT為代表的功率半導(dǎo)體需求持續(xù)的提升。

面板：LCD漲價(jià)持續(xù)超預(yù)期，Mini-LED商用化加速：5月液晶面板漲幅擴(kuò)大，繼續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。筆電、顯示器面板價(jià)格漲幅較大，主要受益于數(shù)字化需求的持續(xù)旺盛。大尺寸方面，上游原材料供應(yīng)緊張亦將延長(zhǎng)液晶面板的漲價(jià)周期，預(yù)計(jì)本輪LCD漲價(jià)行情有望持續(xù)至2021Q3。終端產(chǎn)品發(fā)布推動(dòng)Mini-LED商用化加速，受益于規(guī)模優(yōu)勢(shì)，龍頭廠商的市場(chǎng)地位有望在新興技術(shù)發(fā)展中繼續(xù)鞏固提升。

投資建議：5G終端及汽車電動(dòng)化需求旺盛的推動(dòng)下，電子行業(yè)盈利端將維持快速增長(zhǎng)，行業(yè)估值水平存在一定的提升空間，維持“推薦”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注新興領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇。消費(fèi)電子方面，建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及精密制造龍頭立訊精密（002475.SZ）；半導(dǎo)體方面，建議車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體領(lǐng)先企業(yè)聞泰科技（600745.SH）、士蘭微（600460.SH）、韋爾股份（603501.SH）等；面板顯示方面，建議關(guān)注LCD龍頭企業(yè)京東方A（000725.SZ）、TCL科技（000100.SZ）以及前瞻布局Mini-LED技術(shù)的三安光電（600703.SH）、利亞德（300296.SZ）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：零部件漲價(jià)不及預(yù)期，終端需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——發(fā)放生育津貼、父母同休育兒假、提升入托率、降低撫養(yǎng)成本……..三孩時(shí)代配套支持措施有哪些？市場(chǎng)機(jī)遇展望

(記者 蔡鼎)

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