不懼調(diào)整：私募信心指數(shù)逆勢回升，百億大佬忙加倉！“紅5月”可期？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日A股三大股指集體收跌，五月首個交易日遭遇回調(diào)，市場是否會走出“五窮六絕”的行情呢？從目前最新的私募基金經(jīng)理信心指數(shù)來看，對于5月市場，私募基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度的比例出現(xiàn)明顯回升，同時基金經(jīng)理的增倉預(yù)期也有所上升。此外從披露的一季報數(shù)據(jù)來看，私募機(jī)構(gòu)加倉跡象明顯，尤其是百億私募大佬，都出現(xiàn)了大幅加倉跡象。不過也有私募認(rèn)為，市場在4月反彈后，5月市場結(jié)構(gòu)性博弈將加劇。

私募信心指數(shù)回升，紅5月可期？

4月A股市場在震蕩中有所反彈，呈現(xiàn)“N”型走勢，核心資產(chǎn)個股出現(xiàn)大幅反彈。創(chuàng)業(yè)板指漲幅領(lǐng)先市場，在抱團(tuán)股帶動下震蕩上行，修復(fù)了部分春節(jié)后的跌幅。不過，今日A股三大股指集體收跌，五月首個交易日市場遭遇回調(diào)。對于接下來市場5月份行情，從私募的信心指數(shù)來看，私募基金經(jīng)理樂觀情緒明顯升溫，私募基金經(jīng)理信心指數(shù)自今年1月以來的持續(xù)下降后首次出現(xiàn)回升。

私募排排網(wǎng)披露的5月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為115.08，相較2021年4月環(huán)比提升0.85%。從趨勢預(yù)期信心指標(biāo)來看，基金經(jīng)理中持樂觀的比例變動最顯著，持樂觀的比例從今年1月份的高位持續(xù)下降后首次出現(xiàn)回升，而持中性和悲觀的基金經(jīng)理數(shù)量占比有所下降。

具體數(shù)值來看，2021年5月A股市場趨勢預(yù)期信心指標(biāo)值為118.85，相比上個月環(huán)比上漲5.82%。其中38.52%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，相比上個月大幅提升8.67個百分點(diǎn)；其次50.82%的基金經(jīng)理持中性的觀點(diǎn)，相較于上月減少4.4個百分點(diǎn)；有7.38%的基金經(jīng)理不看好5月份的行情，相較于上月下降3.82個百分點(diǎn)。

從增減倉指標(biāo)來看，減倉的私募比例較之前有大幅下降，目前私募平均倉位相比上月出現(xiàn)小幅回落，但仍處于歷史高位水平。對5月份倉位的增減計劃，A股市場倉位增減投資計劃指標(biāo)值為109.43，相比上個月環(huán)比上升0.78%。其中4.92%的基金經(jīng)理選擇減倉，較上月下降1.8個百分點(diǎn)；打算維持倉位不變和增倉的基金經(jīng)理占比分別提高了1.38和1.69個百分點(diǎn)。整體上基金經(jīng)理對增倉的預(yù)期有所上升，減倉的數(shù)量有所下降。

對此，大道興業(yè)投資基金經(jīng)理黃華艷告訴記者，很多人希望5月“開門紅”，但事與愿違，創(chuàng)業(yè)板大幅下滑。部分機(jī)構(gòu)重倉的票，比如華大基因、愛美客和貝泰妮等，總體來講估值仍然太高。5月份應(yīng)該如何應(yīng)對呢？從小周期看，5月上旬將迎來調(diào)整，修正3月份以來的震蕩攀升行情。目前經(jīng)過4月份的反彈，5月行情的連續(xù)性存疑，因而在操作策略上可規(guī)避大票，做中小票，近期中證500指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)就是最好的解釋。

私募大佬猛加倉新進(jìn)個股布局

行情布局方面，從披露的一季報數(shù)據(jù)來看，百億私募大佬先走一步，在一季度進(jìn)行了明顯的增倉。東方財富數(shù)據(jù)顯示，一季度合計1140只私募產(chǎn)品現(xiàn)身1484家上市公司一季報中，其中頂級私募中高毅資產(chǎn)的持倉備受市場關(guān)注。

一季報數(shù)據(jù)顯示，高毅資產(chǎn)旗下9只私募產(chǎn)品合計持有個股68只，其中馮柳管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望基金重倉持有24只個股，鄧曉峰管理的高毅曉峰2號重倉持有19只個股。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，馮柳旗下私募基金一季度合計重倉持有24只個股，持倉總市值308億元位居高毅資產(chǎn)旗下產(chǎn)品第一位。馮柳管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望基金在今年一季度新進(jìn)持有多只個股，其中博遷新材新進(jìn)持有500萬股、南微醫(yī)學(xué)新進(jìn)持有100萬股、北鼎股份新進(jìn)持有70萬股、華熙生物新進(jìn)持有100萬股、鉑力特新進(jìn)持有300萬股。另外馮柳對海信家電增持了1200萬股、人福醫(yī)藥增持了320萬股、睿創(chuàng)微納增持了350萬股、麥格米特增持了75萬股、廣譽(yù)遠(yuǎn)增持了250萬股、康緣藥業(yè)增持了350萬股。

高毅旗下鄧曉峰管理的高毅曉峰2號在一季度合計持有19只個股，其中新進(jìn)持有的醫(yī)藥醫(yī)療股就有開立醫(yī)療、興齊眼藥、愛博醫(yī)療、貝瑞基因等4只概念股。其中愛博醫(yī)療屬于眼科醫(yī)療板塊，是國內(nèi)首家高端屈光性人工晶狀體制造商，也是國內(nèi)主要的可折疊人工晶狀體制造商之一。另外鄧曉峰一季度還新進(jìn)了旭升股份553萬股、新進(jìn)西部材料1051萬股、新進(jìn)持有長陽科技399萬股、新進(jìn)持有天山鋁業(yè)589萬股。

高毅孫慶瑞旗下的基金重倉新進(jìn)持有通策醫(yī)療272萬股。作為備受市場認(rèn)可的“牙茅”，通策醫(yī)療自最高價392.57元，一度跌至206.10元，股價接近腰斬。近期隨著大盤企穩(wěn)，公司股價也逐漸反彈，最新價格超300元，自階段性底部以來漲近50%。另外孫慶瑞還新進(jìn)持有容百科技721萬股、新進(jìn)持有公牛集團(tuán)128萬股，捷強(qiáng)裝備的持倉沒有改變。

在一季度大幅加倉的不止是高毅資產(chǎn)，在百億私募機(jī)構(gòu)中，上海景林資產(chǎn)旗下的興享進(jìn)取景林1號在一季度新進(jìn)持有藍(lán)思科技971萬股、新進(jìn)持有美暢科技62萬股。上海寧泉資產(chǎn)旗下的寧泉致遠(yuǎn)58號在一季度新進(jìn)持有華能水電5333萬股、新進(jìn)持有兆馳股份、大亞圣象、中新集團(tuán)等；寧泉致遠(yuǎn)39號也新進(jìn)持有洲明科技、兆馳股份、合肥城建、可立克等。另外，天津禮仁投資旗下的卓越長青新進(jìn)持有伊利股份4484萬股、新進(jìn)持有恩捷股份1250萬股、新進(jìn)持有安圖生物133萬股。

私募：4月反彈后，5月市場結(jié)構(gòu)性博弈將加劇

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，受五一假期全球市場偏弱走勢和疫苗板塊利空消息的壓制，今天市場走勢比較弱，但整體還是延續(xù)著近期震蕩盤整的格局。利空消息和偏謹(jǐn)慎的投資者情緒使得包括醫(yī)藥板塊等高估值品種承壓更大，市場表現(xiàn)出了“滬弱深更弱”的格局。有色金屬、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)板塊相對突出的表現(xiàn)說明，“低估值加業(yè)績修復(fù)”邏輯，仍然是弱市情況下市場認(rèn)可的一條帶防御特征的投資主線。

袁華明告訴記者，雖然海外疫情有反復(fù)，但是疫苗推廣和疫情受控好轉(zhuǎn)的中長期趨勢意味著年內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)好轉(zhuǎn)的可能性更大，A股上市企業(yè)基本面有望在去年基礎(chǔ)上進(jìn)一步改善。加上年內(nèi)市場調(diào)整和高估值品種的風(fēng)險釋放比較充分，市場底部基本夯實，市場下行空間有限。市場年內(nèi)完成調(diào)整、轉(zhuǎn)而上攻的可能性還是比較大，短期市場調(diào)整給投資者提供了布局的機(jī)會。

方信財富投資基金經(jīng)理郝心明指出，節(jié)后首日市場出現(xiàn)明顯的分化走勢，節(jié)前連續(xù)拉升的白馬抱團(tuán)權(quán)重股跌幅較大，帶動創(chuàng)業(yè)板回調(diào)，雖然指數(shù)下跌但是個股上漲家數(shù)遠(yuǎn)多于下跌家數(shù)。造成這種走勢的主要原因是在存量博弈的環(huán)境中，主流資金依然把白馬股作為主戰(zhàn)場，但由于高估值限制了向上空間，充足的流動性又封殺了下跌空間，導(dǎo)致在盤局中主力試圖波段操作。鋼鐵、煤炭、有色等周期股成為市場的熱點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、流動性寬松的情況下大宗商品漲價潮已是“明牌”，資源類板塊順理成章成為市場資金追逐的熱點(diǎn)。

龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼則認(rèn)為，一季報已經(jīng)全部披露完畢，上游的順周期行業(yè)景氣度極高，市場對此已經(jīng)形成普遍共識。然而相關(guān)公司由于預(yù)期早已打滿，近期并沒有出現(xiàn)整體性行情，更多在消化漲幅，高位震蕩。A股的一季報行情已經(jīng)正式結(jié)束，未來的5、6月我們將迎來業(yè)績真空期，各方概念和題材將會輪番表現(xiàn)。我對本階段行情依然樂觀，首先全球主要經(jīng)濟(jì)體將在下半年加速步入經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和補(bǔ)庫存周期，有實體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力支撐，指數(shù)將穩(wěn)中有升；其次好公司今年的業(yè)績依然可以期待，同時經(jīng)歷殺估值調(diào)整后，白馬股整體位置區(qū)域合理，重拾上漲動力。