中國銀河證券維持零售行業(yè)推薦評級：網絡直播營銷管理加強，維持推薦運營規(guī)范、具有產品力和品牌力的零售行業(yè)優(yōu)質標的

每經AI快訊，中國銀河證券04月25日發(fā)布研報稱：給予零售推薦（維持）評級。 本周行業(yè)熱點：①七部門聯(lián)合發(fā)布《網絡直播營銷管理辦法(試行)》；②商務部召開新增服務業(yè)擴大開放綜合試點專題新聞發(fā)布會。 行情表現(xiàn)：上周（2021.4.19-2021.4.25）CS商貿零售指數(shù)下跌2.18%，跑輸深證指數(shù)（4.60%）、滬深300指數(shù)（3.41%）以及上證指數(shù)（1.39%）。年初至今行業(yè)指數(shù)累計下降1.81%，跑輸上證指數(shù)（0.03%）、深證指數(shù)（-0.82%）以及滬深300（-1.46%）。與其他行業(yè)相比，上周商貿零售板塊在中信30個行業(yè)分類中漲跌幅排名第30，較前一周排名下降21名。 購百及綜合業(yè)態(tài)板塊：王府井發(fā)布2020年年報，杭州解百參與投資產業(yè)基金目標中后期的時尚消費品牌、消費科技和消費服務領域布局：新收入準則可比口徑下，王府井營業(yè)收入同比下降5.87%，20Q3時已經實現(xiàn)單季的同比增長，Q4時營收增幅超過20%。短期內，看好其在上年低基數(shù)基礎上可選消費的業(yè)務經營恢復；長期來看，其免稅業(yè)務的落地推廣情況有待進一步觀望。產業(yè)基金對于杭州解百2021年度經營業(yè)績不會構成重大影響，長期來看，如果產業(yè)基金可以發(fā)掘優(yōu)質項目，不僅可以為公司帶來投資收益，同時也可以加強公司對于產業(yè)鏈上下游的把控能力。 專營連鎖板塊：紅星美凱龍整體軟裝峰會舉辦成功，持續(xù)深入軟裝市場布局發(fā)展：峰會現(xiàn)場，30多家優(yōu)秀經銷商參加了安徽省各大商場入駐簽約儀式。最終，安徽地區(qū)軟裝經銷商共計完成簽約店面31個。2021年紅星美凱龍安徽地區(qū)將著力打造“軟裝陳設館”，在每個城市打造最高端的軟裝中心，以此賦能各大品牌廠商和經銷商，實現(xiàn)安徽市場的更好更快發(fā)展。 電商及服務板塊：蘇寧易購發(fā)布2020年年報，壹網壹創(chuàng)增發(fā)8.95億元獲批：主要關注蘇寧易購的零售云以及物流業(yè)務，公司不斷完善自建物流設施網絡，可以高效協(xié)同家樂福到家業(yè)務、零售云配送業(yè)務的發(fā)展，提升公司整體的服務質量。壹網壹創(chuàng)增發(fā)募集資金中內容電商項目的發(fā)展利于豐富公司的服務內容，不僅可以提升公司運營能力，也可以進一步加深公司與品牌商的合作粘性與深度，同時以專業(yè)度吸引更多新客戶。 化妝品：珀萊雅、丸美股份發(fā)布2020年年報，上海家化發(fā)布2021年一季報：丸美主品牌年內推出新品小紅筆以及蝴蝶繃帶眼膜，對于主品牌、線上渠道以及眼部類產品的營收貢獻程度較大。上海家化積極推行改革，調整經營方針與業(yè)務結構出具成效，21Q1較2019年同期營收增長，但歸母凈利仍有下滑。公司旗下六神、玉澤等品牌等經營能力受到市場認可，但佰草集等品牌的經營調整仍有待進一步觀望。珀萊雅年內成功打造4款大單品，提升產品的綜合毛利率，利于長期的產品力與品牌力發(fā)展。21年公司完善品牌矩陣布局，加大對于高功效護膚品牌CORRECTORS的營銷推廣，表現(xiàn)可期。推薦標的：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點關注購百板塊內天虹百貨、王府井；超市板塊內永輝超市、家家悅、紅旗連鎖；專業(yè)連鎖板塊內華致酒行、美凱龍；電商及服務板塊內壹網壹創(chuàng)、麗人麗妝；化妝品板塊內上海家化、珀萊雅、丸美股份、貝泰妮。 風險提示：市場信心不足的風險；轉型進展及效果低于預期的風險。 每經頭條（nbdtoutiao）——起底極兔“閃擊戰(zhàn)”：低價傾銷之外如何做到1年估值78億美元？ (記者王曉波) 免責聲明：本文內容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風險自擔。