業(yè)績(jī)披露前股價(jià)大幅波動(dòng) 誰(shuí)先知先覺(jué)

每經(jīng)評(píng)論員 趙李南

近日，多家上市公司披露了2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告和2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告，有同比高速增長(zhǎng)的，有業(yè)績(jī)大幅下滑的。業(yè)績(jī)波動(dòng)實(shí)屬正常，但恰好在業(yè)績(jī)披露之前，有些上市公司股價(jià)大幅波動(dòng)，其中原因就耐人尋味。究竟是誰(shuí)先知先覺(jué)？

4月13日，國(guó)新健康股價(jià)跌幅7.55%。當(dāng)晚，公司公告，預(yù)計(jì)2021年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約5600萬(wàn)元。國(guó)新健康稱2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.4億元，同比下降1492.06%。

業(yè)績(jī)“變臉”公告發(fā)布前股價(jià)大跌，國(guó)新健康絕非個(gè)案。4月13日，中國(guó)中免跌停。當(dāng)日晚間，中國(guó)中免發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)44.58億元，較上年同期增加47.76億元。但有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)中免公告的業(yè)績(jī)未達(dá)到預(yù)期，申萬(wàn)宏源社服團(tuán)隊(duì)即表示，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)44.58億略低于原48億預(yù)期。

同樣的情況還存在于大東海A、中新賽克等公司身上。

除了股價(jià)大跌提前于“變臉”公告之外，還存在著股價(jià)上漲提前于“業(yè)績(jī)預(yù)增”公告發(fā)布時(shí)間的現(xiàn)象。熱景生物4月12日和13日的股價(jià)漲幅分別為12.11%和20%。4月12日晚間，熱景生物發(fā)布2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)116212.06%~137071.46%。

上述股價(jià)表現(xiàn)提前于業(yè)績(jī)公告的情況或許是巧合，但也或許是真的有人先知先覺(jué)，并進(jìn)行內(nèi)幕交易。

內(nèi)幕交易違反證券市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正的證券交易原則，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序，損害廣大投資者合法利益。根據(jù)證券法的規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人員和非法獲取內(nèi)幕信息的人員，在內(nèi)幕信息公開(kāi)前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。

近年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)內(nèi)幕交易也高度重視，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)大數(shù)據(jù)分析交易線索，依法打擊內(nèi)幕交易行為。今年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了2020年證監(jiān)稽查20起典型違法案例，其中就包括了兩起內(nèi)幕交易案。

然而在操作上，認(rèn)定內(nèi)幕交易存在著客觀上的難度，特別是對(duì)內(nèi)幕交易因果關(guān)系的舉證和對(duì)內(nèi)幕交易所造成的損失認(rèn)定皆為難點(diǎn)。以證監(jiān)會(huì)公布的2020年度典型違法案例看，兩起內(nèi)幕交易皆有人數(shù)眾多、賬戶眾多、富有隱蔽性的特點(diǎn)。比如，在一起證監(jiān)會(huì)通報(bào)的典型案例中，內(nèi)幕信息知情人胡某、李某將信息泄露給同學(xué)、同事、朋友、醫(yī)生等人并引起再次傳遞，導(dǎo)致11人內(nèi)幕交易被處罰。

筆者認(rèn)為，在現(xiàn)如今的信息化時(shí)代，人過(guò)留聲、雁過(guò)留痕，若要人不知，除非己莫為。同時(shí)，呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這種在重要公告之前出現(xiàn)的股價(jià)大幅波動(dòng)現(xiàn)象，也要足夠重視，并盡快探索相應(yīng)的制度進(jìn)行監(jiān)管，弄清楚究竟是誰(shuí)在公告對(duì)外發(fā)布前先知先覺(jué)，如有發(fā)現(xiàn)違法行為要依法依規(guī)嚴(yán)懲不貸，以確保資本市場(chǎng)運(yùn)行的公平、公正、公開(kāi)。