“鋼鐵俠”歸來！讓我想起15年前那段激情燃燒的歲月——道達投資手記

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 今天，又是“關(guān)燈吃面”，滬指差點跌破3400點整數(shù)關(guān)，超過30只個股跌停或跌幅超過10%。這種行情，難道真的沒有亮點了嗎？ 答案是否定的！ 錢研君今天很興奮，興沖沖地跟我說，上周六的《錢瞻研報》，和大家分享了鋼鐵股的投資邏輯。而今天，鋼鐵股就是市場一大亮點。本鋼板材、西寧特鋼、重慶鋼鐵、安陽鋼鐵漲停，山東鋼鐵和馬鋼股份漲幅都超過8%。 大盤毫無起色，但“鋼鐵俠”的歸來，確實是市場少有的亮點。而剛才提到的馬鋼股份，更是讓達哥想起了15年前的那輪牛市。鋼鐵股，要么可以多年不漲，一旦漲起來，一定就會讓人熱血澎湃。相信現(xiàn)在很多年輕一些的投資者，對當時的盛況已經(jīng)沒有多少印象了。 那么今天，達哥就為大家回顧一下15年前的2006年，回憶一下那段激情燃燒的歲月。 實際上，早在2005年6月，大盤已經(jīng)在998點見到歷史大底，但此后半年多時間，市場并沒有太大的起色。但很多大牛股，卻已經(jīng)從公司公布股改方案，到實施股改方案的過程中，醞釀出了超級大行情。 還記得當年股改行情炒作最猛的個股之一，就是馬鋼股份。2006年1月中旬，馬鋼股份停牌修改股改方案，2月6日公布最終方案，股價漲停。2月13日收盤之后，馬鋼股份宣布停牌，一直到3月31日正式實施每10股送3.4股的股改方案。 有意思的是，股改復(fù)牌后的第一個交易日，也是當年一季度的最后一個交易日（3月31日），就在這一天，馬鋼股份明顯放量，不少基金買了進去。 此后公布的一季報顯示，南方基金旗下三只基金，包括南方穩(wěn)健成長、天元基金、開元基金，一共累計買了約4000萬股馬鋼股份，成為公司第三、第五和第六大流通股股東。另外，社?；?、QFII、保險資金等機構(gòu)都進入了前十大流通股東名單。 此后，馬鋼股份開始長達一年半的大漲，股價從2.32元，漲到了2007年9月的15元多，累計漲了5倍多。不過，從機構(gòu)的進出情況看，那些基金幾乎每個季度就會換一批，根本不像現(xiàn)在的長期抱團，就是炒股改題材，炒波段。 大家或許要問，當年的大牛市，牛股多得很，為什么說馬鋼股份，不說寶鋼，不說其他牛股？一方面，馬鋼股份漲幅巨大，還有一點要說的是，當年的大牛市，有一個特殊的品種叫做認購權(quán)證，而馬鋼當年就是發(fā)行了認購權(quán)證的公司，也是當年賺大錢的機會。 2006年11月，馬鋼發(fā)行了55億份認購權(quán)證，行權(quán)價是3.4元/股，存續(xù)期24個月。認購權(quán)證，就是一個以特定價格購買某只股票的權(quán)利證明。 意思就是說，認購權(quán)證的持有人，在權(quán)證到期的時候，有權(quán)以3.4元/股的價格，購買馬鋼的股票。換句話說，在行權(quán)的時候，馬鋼正股的價格漲得越高，買權(quán)證的人就賺得越多。當然，權(quán)證的價格，也會隨著股價而不斷上漲。 所以，當年機構(gòu)的炒作，就是一邊拉升馬鋼的正股股價，一邊反復(fù)炒作權(quán)證。而且權(quán)證還有個特點，T+0交易，每天交易非常刺激，換手率高達1000%。 2008年11月，馬鋼權(quán)證“末日論”的時候，馬鋼正股價格已經(jīng)跌到行權(quán)價以下了，權(quán)證一度變成廢紙。但即便如此，都還曾經(jīng)出現(xiàn)過馬鋼權(quán)證一天大漲近70%的情況。不過現(xiàn)在，權(quán)證已經(jīng)是過眼云煙，成為股市的歷史，連當年的走勢圖都找不到了。 今天說那么多馬鋼，就是想回憶一下當年基金炒鋼鐵股是何等的瘋狂，根本沒有那么多的理性分析，也不管股票的每股凈資產(chǎn)是多少，市凈率多少。而且機構(gòu)們也不是什么長期價值投資理念，每隔一個季度，前十大股東名單就要換一批機構(gòu)，和現(xiàn)在的抱團還是有很大區(qū)別。 總的來說，當年的盛況，可能很多人都沒有經(jīng)歷過，炒作鋼鐵股，機構(gòu)、散戶集體參與。鋼鐵權(quán)證，T+0每天來回交易，那個時候，包括達哥在內(nèi)，真的是每天都在交易，頻繁交易，各種短線不亦樂乎?，F(xiàn)在的A股，可能只有可轉(zhuǎn)債是如此吧。 再說今天的鋼鐵股，似乎有些想要瘋狂起來的感覺了，安陽鋼鐵四連板，下午從跌5%到漲停只用了兩分鐘。還有本鋼板材、西寧特鋼、重慶鋼鐵等，都是暴力拉升直接打板。而馬鋼股份，今年2月以來的整體漲幅也快接近50%了。 不過，現(xiàn)在的市場，似乎還在理性分析，試圖尋找看好鋼鐵股的理由。至于最后到底能不能真的如當年一樣瘋狂起來，可能還是要一些契機。就像當年一樣，股改和權(quán)證，都是鋼鐵股炒作的契機。 收盤后，錢研君說，本周三，《錢瞻研報》可能還將準備繼續(xù)分享一下鋼鐵股的看法。不過我覺得，大家在等錢研君周三的文章之前，還是可以先把上周六的《錢瞻研報》找來看看。 點擊下方括號內(nèi)的文字，閱讀上周六的《錢瞻研報》。 《供需微變盈利改善，“黑”行業(yè)正面露“黑馬”本色——錢瞻研報2021年第14期》 關(guān)于后市，沒有什么太多可說的。現(xiàn)階段的行情，就是hard模式，只能盯著熱點做，長線不好搞，只能短線交易或者波段交易。近期要分析指數(shù)怎么走，我感覺沒有太大意義。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。