安信證券給予錦江酒店買入-A評(píng)級(jí)：20年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，降費(fèi)效果持續(xù)體現(xiàn)，全年新開店再創(chuàng)新高，目標(biāo)價(jià)69.39元

每經(jīng)AI快訊，安信證券03月31日發(fā)布研報(bào)稱，給予錦江酒店（600754.SH）買入-A評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為69.39元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）20年整體境內(nèi)酒店RevPAR-24.18%，境外酒店RevPAR-46.55%；2）20全年加盟擴(kuò)張下毛開店1842家繼續(xù)創(chuàng)新高，中端酒店客房占比提升至55.74%；3）拆分酒店品牌看：中端酒店繼續(xù)展店，維也納業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于集團(tuán)；老錦江系歸母凈利正增長(zhǎng)；4）20Q4及20全年期間費(fèi)用率繼續(xù)下降，管理費(fèi)用降44%；2021年在“一中心三平臺(tái)“+市場(chǎng)化改革下，降費(fèi)效果有望繼續(xù)體現(xiàn)；5）2021年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃：營(yíng)收目標(biāo)135億元、開店1500家；一中心三平臺(tái)繼續(xù)深度推進(jìn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致旅游酒店住宿需求不明顯，中端酒店市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響酒店經(jīng)營(yíng)，整合效果不及預(yù)期。

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(記者 周宇翔)

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