牛年開市九成股票上漲 抱團股意外大跌

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 謝欣    

春節(jié)假期期間，海外市場表現(xiàn)火爆，在此背景下，不少人憧憬著A股的“開門紅”行情。不過，A股牛年首個交易日（2月18日）開市卻是高開低走。當日，A股主要股指全線高開，上證指數(shù)開盤就漲逾2%，但接下來一路回落。截至收盤，上證指數(shù)漲幅僅0.55%。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是下挫達2.74%。

不過，市場賺錢效應(yīng)明顯，兩市上漲股票達3605只(占比逾87%)，僅520只個股下跌。從盤面看，拖累股指的是之前大漲的龍頭白馬股，如貴州茅臺下跌5%，美的集團跌幅超過8%。

這是否意味著A股市場風格開始切換？

數(shù)據(jù)來源：東方財富 楊靖制圖

各大指數(shù)高開低走

昨日（2月18日），A股主要指數(shù)全線高開，而后一路回落。從盤面看，滬指觸及3700點附近的重阻力區(qū)域，大盤量能顯著放大。

有意思的是，雖然股指沒有大漲，但是個股賺錢效應(yīng)較好，下跌的都是基金重倉股。滬深兩市合計182只個股漲幅超8%，3605只個股上漲，僅520股下跌。從板塊看，有色、石化、煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)等順周期板塊大爆發(fā)，有色板塊甚至掀起漲停潮。

拖累股指的是之前大漲的龍頭白馬股，如貴州茅臺跌幅達5%，美的集團跌幅超過8%。另外，春節(jié)前強勢的醫(yī)藥醫(yī)療板塊遭遇重創(chuàng)，康泰生物、英科醫(yī)療、艾德生物等跌幅居前?；鸨F股大跌，基金重倉指數(shù)大跌超2%。

對此，北京星石投資表示，投資者對牛年A股開盤上漲的期待很高，昨日市場的表現(xiàn)多少有些出人意料。市場對通脹和經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期增強，那么受益于價格和需求雙回升的周期行業(yè)成為了市場青睞的方向。但市場對貨幣政策調(diào)整的擔憂加大，對流動性比較敏感的成長股因此出現(xiàn)了一定的調(diào)整。

私募看好順周期板塊

對于昨日市場分化的行情，在私募之間出現(xiàn)了明顯的分歧。方信財富投資基金經(jīng)理郝心明告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，未來行情將從“一九行情”演化成普漲行情，從龍頭白馬上溢出的獲利盤將流向更多的中小盤品種，形成“百花齊放”之勢。但是抱團龍頭股在調(diào)整之后依然會存在機會，市場最后可能會形成同漲普升的全面牛市，如果說風格切換應(yīng)是從結(jié)構(gòu)行情升級切換到全面行情。

而私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊卻不這么認為，他表示，受春節(jié)假期期間外圍市場普漲和美國經(jīng)濟刺激計劃超預(yù)期的影響，節(jié)后大盤大幅高開，之后因為受到央行回收流動性的影響，市場謹慎情緒整體升溫，所以資金從前期抱團明顯，漲幅較大的個股中撤離，流向普通個股。但因此就判斷市場風格轉(zhuǎn)換還為時尚早，抱團最根本的原因還是業(yè)績的確定性，只是隨著市場行情不斷變化，可能會有新的業(yè)績確定性高的板塊被機構(gòu)抱團，抱團這個現(xiàn)象依然還會持續(xù)。

冬拓投資基金經(jīng)理王春秀告訴記者，現(xiàn)在說市場風格開始切換還為時尚早，還要觀察是否有更多的基金拋棄核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)投順周期股票。王春秀表示，昨日的市場延續(xù)了“二八分化”的格局，基金抱團股大跌，以順周期股票為代表的其他股票大漲。出現(xiàn)這種情況的原因是以醫(yī)藥、消費為代表的基金抱團股出現(xiàn)了顯著的泡沫，業(yè)績的增長很難支撐股價繼續(xù)上漲。

某知名游資大佬則認為，昨日市場整體氛圍并不差，并且市場大幅放量，上午的量能就接近節(jié)前最后一天全天的成交量了。整體上看，市場風格在悄悄切換，舊方向的超級品牌、白酒、生物疫苗等板塊在大幅回落，短期大勢已去；新方向的芯片半導(dǎo)體開始冒頭。盤中因為“舊方向”一路回落壓制大盤，導(dǎo)致芯片半導(dǎo)體板塊和一部分資源有色板塊也被大盤帶了下來。早上股指大幅高開加大了獲利盤的回吐力度，但隨著股指企穩(wěn)，被動回落的板塊將被資金推著向上修復(fù)。

對于順周期板塊，王春秀認為，今年是經(jīng)濟復(fù)蘇大年，以有色金屬、石化產(chǎn)品為代表的順周期企業(yè)盈利會有非常不錯的增長，同時順周期股票相比基金重倉的核心資產(chǎn)有顯著的估值優(yōu)勢，所以越來越多的基金開始減持核心資產(chǎn)，加大順周期股票的配置。

北京星石投資指出，現(xiàn)階段流動性不是市場主要矛盾，疫苗大規(guī)模接種、美國刺激計劃、國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)優(yōu)異帶來的國內(nèi)外經(jīng)濟復(fù)蘇共振將是市場的主線。實際上近期大宗商品價格的上漲一方面反映了由于經(jīng)濟刺激和經(jīng)濟復(fù)蘇，需求的回升預(yù)期增強，但另一方面也說明了由于疫情沖擊，供給端產(chǎn)能投資不足的事實。隨著需求的復(fù)蘇，供需缺口將會持續(xù)凸顯，價格上漲的趨勢可能會繼續(xù)加速。受益于經(jīng)濟需求復(fù)蘇的順周期行情有望持續(xù)，尤其是具備資本投入壁壘的周期股。